Финансовые рынки сегодня: Ожидание разговора Путина и Трампа и интересные облигации (13 апреля 2025)

от

Подготовлено на основе данных, предоставленных БКС

1. Макроэкономический обзор

На текущий момент, 13 апреля 2025 года, глобальная экономическая обстановка характеризуется высокой степенью неопределенности, вызванной продолжающейся эскалацией торговых конфликтов. В частности, возобновление и приостановка пошлин со стороны США в отношении других стран создают волатильность на рынках и затрудняют прогнозирование.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

На российском фондовом рынке наблюдается позитивная динамика, что может быть связано с ожиданиями телефонного разговора между президентом России Владимиром Путиным и Дональдом Трампом. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков не исключил возможности нового телефонного разговора по итогам визита спецпосланника президента США по Ближнему Востоку Стива Уиткоффа в Россию. Подобные геополитические факторы оказывают существенное влияние на настроения инвесторов и их готовность к риску.

В условиях высокой неопределенности инвесторы стремятся к поиску «тихой гавани», что приводит к повышенному интересу к облигациям, особенно к квазивалютным и корпоративным облигациям с фиксированным купоном.

Облигации

2. Анализ финансовых рынков

Акции

На воскресной сессии среди лидеров роста оказались акции «Юнипро» (рост на 2,67%) и «Северстали» (рост на 2,49%). Также в плюсе торгуются бумаги «РУСАЛа», «Газпрома» и «ПИКа» (рост на 2,3%, 2,28% и 2,28% соответственно). Дальнейшая динамика котировок будет зависеть от фундаментальных факторов и технического анализа.

Акции

Рекомендация по акциям «Юнипро»: удерживать. Целевая цена: 3 рубля (потенциал роста ограничен). Обоснование: рост связан с краткосрочным позитивом, фундаментальные факторы не претерпели существенных изменений.

Рекомендация по акциям «Северстали»: покупать. Целевая цена: 1800 рублей (потенциал роста около 15%). Обоснование: компания демонстрирует стабильные финансовые показатели, а текущая цена выглядит привлекательной для покупки.

Облигации

В условиях нестабильности на рынке стоит обратить внимание на облигации, как на инструмент с ограниченным риском и достаточно высоким потенциальным доходом.

Квазивалютные облигации:

  • ЮГК 1P4 (USD, эффективная доходность 8,15%, погашение 22.02.2027) – рекомендация: покупать. Обоснование: высокая доходность в валюте, защита от девальвации рубля.
  • СибурХ1P03 (USD, эффективная доходность 7,06%, погашение 02.08.2028) – рекомендация: удерживать. Обоснование: умеренная доходность, подходит для долгосрочных инвесторов.

Корпоративные рублевые облигации с фиксированным купоном:

  • Медси 1P03 (29,5% — эффективная доходность к оферте put 13.10.2025) – рекомендация: покупать. Обоснование: высокая доходность, короткий срок до оферты.
  • Ювелит 1P1 (25,9% — эффективной доходности к погашению 23.12.2025) – рекомендация: удерживать. Обоснование: умеренная доходность, подходит для краткосрочных инвесторов.
  • СэтлГрБ2P3 (29,5% — эффективная доходность к оферте put 19.03.2026) – рекомендация: покупать. Обоснование: высокая доходность, короткий срок до оферты.

Флоатеры:

  • ИКС5Фин3P9 (доходность КС+2%, оферта put 09.04.2026) – рекомендация: удерживать. Обоснование: защита от роста процентных ставок, умеренная доходность.
  • МЕТАЛИН1P9 (доходность КС+2,5%, погашение 17.06.2026) – рекомендация: удерживать. Обоснование: защита от роста процентных ставок, умеренная доходность.

3. Основные риски

Ключевые риски включают в себя:

  • Эскалация торговых конфликтов: введение новых пошлин может негативно сказаться на мировой экономике и, как следствие, на российских активах.
  • Усиление геополитической напряженности: отсутствие прогресса в переговорах между Россией и США может привести к снижению интереса инвесторов к российскому рынку.
  • Дестабилизация курса рубля: резкое ослабление рубля может негативно сказаться на доходности рублевых активов и увеличить инфляционные риски.
  • Изменение процентной ставки ЦБ РФ: повышение ключевой ставки может привести к снижению цен на облигации и замедлению экономического роста.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Инвестирование в корпоративные рублевые облигации с фиксированным купоном. Например, в облигации Медси 1P03 (29,5% — эффективная доходность к оферте put 13.10.2025). Детальные расчеты: при инвестиции в 100 000 рублей, доходность за период до оферты составит около 29 500 рублей. Риски минимальны благодаря короткому сроку до оферты и фиксированной доходности.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестирование в акции «Северстали». Потенциал роста: около 15%. Риски: волатильность рынка, изменение цен на металлы, геополитические риски. Данная инвестиция предполагает более высокую доходность, но сопряжена с повышенными рисками.

Дисклеймер: Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Рекомендации:

2025-04-13 12:04