Финансовые рынки на 26 мая 2025: Риски и возможности в условиях неопределенности

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

На текущий момент российская экономика сталкивается с рисками переохлаждения, о чем заявил министр экономического развития Максим Решетников. Он отметил, что годовая инфляция в стране колеблется в пределах 3-4%, что является положительным знаком, однако существует опасение, что экономическая активность может замедлиться.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Решетников также подчеркнул, что ожидает от Банка России своевременных решений в области денежно-кредитной политики. Прогноз Минэкономразвития по динамике экономики на текущий год составляет 7,6%, что, по его мнению, является реалистичным.

На глобальном уровне мировые фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. В пятницу президент США Дональд Трамп предложил ввести 50% пошлину на импорт товаров из Европейского Союза, что вызвало негативные реакции на рынках. Однако позднее он согласился предоставить ЕС отсрочку до 9 июля для достижения соглашения по тарифам.

2. Анализ финансовых рынков

На текущий момент основные классы активов показывают следующие результаты:

Акции: Индексы Мосбиржи и долларовый РТС снижаются на 1,4%. В то же время европейский STOXX 600 растет на 1,0%, а фьючерс на S&P 500 на 1,1%.
Облигации: Доходность 10-летних казначейских облигаций США увеличилась на 3 базисных пункта и составляет 4,546%.
Валюты: Индекс доллара DXY упал до 98,7, что является месячным минимумом. Курс евро вырос до 1,141, а британский фунт достиг трехлетнего максимума на уровне 1,359.
Сырьё: Фьючерсы на нефть Brent торгуются около $64,44, с прогнозом на ближайшие недели в диапазоне $60–68.

Прогнозы по ключевым активам:

Для акций: ожидается дальнейшее снижение индексов в условиях неопределенности, однако возможен рост при положительных новостях из США.
Для облигаций: стабильность доходности, но возможны колебания в зависимости от решений ФРС.
Для валют: укрепление евро и фунта может продолжиться, в то время как доллар может оставаться под давлением.
Для нефти: ожидается, что цены останутся в диапазоне $60–68, в зависимости от решений ОПЕК+ и геополитической ситуации.

3. Основные риски

Ключевые риски, влияющие на финансовые рынки:

Геополитическая нестабильность: Угрозы Трампа о введении пошлин на товары из ЕС могут привести к эскалации торговых войн.
Экономическое замедление: Риски переохлаждения экономики России могут негативно сказаться на внутреннем спросе и инвестициях.
Изменения в денежно-кредитной политике: Неопределенность в отношении ставок ФРС может вызвать волатильность на валютных и фондовых рынках.
Цены на нефть: Возможное увеличение добычи ОПЕК+ может привести к снижению цен на нефть, что негативно скажется на экономике стран-экспортеров.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Рекомендуется рассмотреть акции компаний, которые стабильно выплачивают дивиденды, такие как ТГК-1. С учетом недавнего решения о выплате дивидендов в размере 3,2 млрд рублей, акции компании могут стать привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход.

Расчет доходности:

Дивиденд на акцию: 0,000828802 руб.
Ожидаемая доходность: 12%.

Рискованная инвестиционная идея

Рекомендуется обратить внимание на акции Deckers Outdoor, которые упали на 19,9% после снижения прогноза выручки. Несмотря на текущие трудности, компания имеет потенциал для восстановления, если прогнозы окажутся слишком пессимистичными.

Потенциал роста:

Текущая цена акций: $X (уточнить на момент анализа).
Ожидаемая цена через 12 месяцев: $Y (уточнить на момент анализа).