Полный анализ финансовых рынков на 28 мая 2025: Нестабильность рубля, рост акций и глобальные вызовы

1. Макроэкономический обзор

Сегодняшний день на мировых и российских рынках характеризуется продолжающейся неопределенностью, связанной с геополитическими факторами, внутренней инфляцией и монетарной политикой центральных банков. Аналитики выделяют усиливающееся давление на российский рубль, влияние глобальных цен на нефть и изменения в настроениях инвесторов в связи с ожиданиями возможных смягчений процентных ставок.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Глобальные экономические тенденции:На международном уровне наблюдается определенный оптимизм в отношении технологического сектора и возможного смягчения торговых трений, особенно между США и Евросоюзом. Инвесторы проявляют интерес к высокотехнологичным компаниям, на фоне чего фьчерсы на акции компаний типа Nvidia и другие крупные технологические гиганты поднимаются. В то же время, на фоне положительных данных о потребительском доверии и укреплении доллара США, мировые фондовые индексы демонстрируют умеренную динамику роста, однако сохраняется напряженность в отношении геополитической ситуации, что сдерживает долгосрочные инвестиции.

Россия и внутренние экономические процессы:Основные российские показатели остаются под давлением: снижение цен на нефть, геополитическая неопределенность и внутренние обстоятельства. Пара юань/рубль прибавила 0,3%, что свидетельствует о сохранении умеренной поддержки китайской валюты, однако рубль сегодня потеряет поддержку со стороны экспортеров из-за пика налоговых выплат, что может вызвать дальнейшее снижение курса. Индексы инфляционных ожиданий растут, что вызывает опасения по поводу возможности снижения ставок ЦБ в ближайшее время.

Инфляционная сфера и монетарная политика:Минфин и Банк России проводят мероприятия, направленные на стабилизацию и предсказуемость — запланированные аукционы по выпуску ОФЗ и публикации отчетов о Bloomberg и Росстате. В частности, ожидается, что дата заседания 6 июня станет ключевой для возможного смягчения денежно-кредитной политики. Эксперты обсуждают вероятность снижения ставки с текущих 21% до уровня около 19-20%. Это даст импульс к росту рынка, однако большинство аналитиков выражают осторожный настрой из-за сохранения внутренних и внешних рисков.

2. Анализ финансовых рынков

Акции и фондовые индексы

Российский фондовый рынок демонстрирует умеренно позитивную динамику. Изначально в течение утра наблюдалось снижение, вызванное низкими объемами и внутренней напряженностью, затем последовал рост. Индекс МосБиржи поднялся на 1,37% до уровня 2736 пунктов. Основные драйверы — акции компаний, чувствительных к изменению ставок и валютных курсов. Ведущими были «ПИК» (+7,7%), «ВК» (+6,2%), «Самолет» (+5,6%) и «Ростелеком» (+4,8%).

Объем торгов оставался низким — менее 80 млрд рублей — что свидетельствует о преобладании спекулятивной активности и недостаточной готовности институциональных инвесторов увеличивать доли в портфелях. Техническое развитие связано с закрытием гэпов от 9 и 10 апреля, что обещает краткосрочный рост до уровня 2770 пунктов, а затем — к 2800 и далее к 2900 по индексу — при условии укрепления настроений.

На внешних рынках — американские индексы выросли в среднем на 2%, а рынок технологических компаний, в частности Nvidia, готовится к публикации квартальных результатов. В ожидании этого события инвесторы проявляют повышенный интерес к подобным активам. Также сохраняется интерес к нефтяному сектору: Brent укрепилась до 64,24 доллара за баррель, а золото торгуется чуть выше отметки $3301/унция, что говорит о сохранении риска и неопределенности на рынке драгоценных металлов.

Движение валют и сырья

На валютном рынке продолжается дисбаланс: юань укрепляется до 11,11 рубля, а доллар по фьючерсным контрактам снижается до 80,98 рубля. На межбанке доллар дешевеет на 0,09%, евро — на 0,23%. Официальные курсы устанавливает ЦБ — 79,61 рубля за доллар и 90,90 за евро. Сегодня ожидается, что валютный курс останется относительно стабильным, однако в долгосрочной перспективе прогнозируется укрепление рубля до 107 рублей за доллар.

Газпром и нефтяные компании демонстрируют снижение — нефть Light приближается к $61,05 за баррель, Brent остается выше $64. Это связано с новостями о возможных ограничениях на экспорт нефти из Венесуэлы и текущих балансах на рынке сырья.

Фондовый рынок РФ

Дивиденды Транснефть

Глобальные рынки

На международных площадках произошли значительные изменения: американские индексы уверенно растут вслед за данными по потребительскому доверию и ожиданиям результатов Nvidia. Азиатский рынок торгуется разнонаправленно: Япония (+0,03%), Южная Корея (+1,23%), Китай (-0,02%), Гонконг (-0,66%).

Общий настрой остается позитивным, но сохраняется высокая волатильность и внутренний риск, связанный с санкциями и конфронтациями между крупными экономиками. В ближайшее время ожидается проведение заседания ОПЕК+ по мониторингу добычи нефти, что может оказать существенное влияние на сырьевой рынок.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность:Продолжающееся ухудшение отношений между Россией и западными странами создает опасность для рынков. Возможные новые санкции, ограничения в экспорте нефти и услуги, а также политическая неопределенность могут привести к резким перепадам цен и к снижению доверия инвесторов.
Ценовые колебания на сырьевых рынках:Ухудшение ситуации с ценами на нефть, а также возможное увеличение производства в других регионах может снизить доходность российских экспортеров, а снижение нефтяных доходов негативно скажется на рубле и бюджете страны.
Высокие ставки и инфляция:Растущие инфляционные ожидания (13,4%) и низкая вероятность скорого снижения ставок ЦБ сохраняют риски дальнейшего укрепления курса рубля, что негативно влияет на экспортные компании и усложняет монетарную политику.
Обострение глобальной экономической ситуации:Несмотря на позитивные сигналы, возможное усиление торговых конфликтов, замедление мировой экономики или внезапные кризисы могут значительно повлиять на динамику рынков и привести к развороту трендов.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: дивидендный портфель в облигациях и акциях голубых фишек

Рекомендуется сформировать портфель из облигаций федерального займа (ОФЗ) и акций с высокими дивидендными выплатами. Так как ожидается снижение ставки ЦБ до 19-20%, это привело бы к росту цен облигаций и укреплению рынка. В частности, включая в портфель 50% ОФЗ, рекомендуется выбирать длинные и среднесрочные выпуски с надежной кредитной историей, например, ОФЗ-ПД с погашением через 14 лет, чтобы получить доходность около 7-8% в год при минимальных рисках.

В сегменте акций — акции «Транснефти» (TSN п 200 руб., доходность около 15,5%), «Газпрома» и других компаний, при условии, что их фундаментальные показатели не ухудшатся. Такой портфель обеспечит стабильную доходность и защитится от краткосрочных колебаний рынка.

Рискованная идея: спекулятивное участие в росте нефтяных секций

На фоне возможного сокращения добычи нефти ОПЕК+ и повышения цен, есть потенциал для быстрого роста нефтегазовых компаний. Например, можно рассматривать вложения в акции «Роснефти» (цель — 576,3 руб.), где ожидается рост по мере укрепления цен на нефть и развития проекта «Восток Ойл». Однако такой сценарий связан с высокой волатильностью и рисками, связанными с ценовой динамикой сырья, а также возможными санкциями.

Среднесрочные инвесторы должны быть готовы к большим колебаниям и возможным потерям — риск исполнения по этой стратегии значителен, но и потенциальная доходность существенно выше.

Данная аналитика подготовлена редакцией top-mob.com. Мы выражаем благодарность руководству БКС за предоставленную информацию, которая послужила основой для этого обзора. Настоятельно рекомендуем вам проводить собственный анализ перед принятием инвестиционных решений.