Эксклюзивный отчет о финансовых рынках 4 июня 2025: валютные качели, новые акции и риск депрессии на нефтяном рынке!

Обзор ключевых событий, влияющих на глобальные и российские рынки, а также неожиданные факты, которые могут изменить ваше представление о текущей ситуации!

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Макроэкономический обзор

Проследим основные глобальные и локальные тренды, которые формируют текущую экономическую конъюнктуру. В центре внимания — снижение инфляции, ожидаемое смягчение монетарной политики и внутренние экономические показатели России.

Глобальная картина

Мировые финансовые рынки демонстрируют умеренную позитивную динамику на фоне ожиданий новых послаблений в денежно-кредитной политике крупнейших центров — США и России. В США индекс S&P 500 и Nasdaq продолжают показывать небольшие росты, что обусловлено уменьшением ожиданий о дальнейшем повышении ставок ФРС. В частности, снижение процента по долгосрочным ипотечным кредитам на 6 базисных пунктов — впервые за последние четыре недели — свидетельствует о попытке стабилизации рынка кредитования и улучшении инвесторских настроений.

На международных рынках сырья продолжается коррекция нефтяных котировок после решения ОПЕК+ увеличить добычу на 411 тысяч баррелей в сутки. Фьючерсы на Brent и WTI снизились примерно на 1,3% и 1,2% соответственно, достигнув уровней около $64,76 и $62,64 за баррель. Однако аналитики указывают, что после отметки в $52,08 за баррель для российской нефти в мае, скорое возвращение роста возможно, учитывая данные по запасам сырой нефти из США, где запасы сократились более, чем ожидали — на 4,3 миллиона баррелей против прогноза в 2,9 миллиона.

Российская экономика

Несмотря на низкие мировые цены на нефть, российская экономика демонстрирует признаки устойчивости. В апреле наблюдается рост промышленного производства на 1,5% в годовом выражении. Темпы ВВП ускорились до 1,9% в апреле по сравнению с мартом, что свидетельствует о восстановлении после инвестиционной паузы. Экономические показатели подтверждают, что внутренняя активность остается достаточно динамичной, и на фоне новых данных по инфляции, которая снизилась до 3% в месяц и 3,13% в четыре недели, — Центральный банк ожидает снижение ключевой ставки до 20% уже в ближайшее время, возможно, в эту пятницу.

Рынок облигаций и валюты также демонстрируют обнадеживающие сигналы. Индекс RGBI прибавляет свыше 1%, уйдя на годовые максимум выше 112 пунктов, несмотря на некоторые внутридневные колебания. Внутренний валютный рынок активно реагирует на укрепление рубля — фьючерс на доллар в конце дня вырос почти на 1% и торгуется около 80,51 рубля.

Эти показатели позволяют предположить, что российская экономика находится в фазе мягкого восстановления с улучшением деловой активности и снижением инфляционного давления. Внутренние новости подтверждают тенденцию: снижение цен на некоторые продукты питания (например, картофель и огурцы) и стабилизация цен на услуги свидетельствуют о постепенном сближеении с целевыми уровнями.

Украинский конфликт и его влияние

Обострение ситуации с Украиной оказывает краткосрочное давление на рынки. Президент Путин заявил, что в свете недавних терактов на границе с Украиной и сложной геополитической ситуации маловероятна скорейшая встреча с Киевом. Американский президент Трамп провел телефонный разговор с Путиным, обсудив ситуацию на фронте, что, однако, не способствует формированию перспектив для дипломатического урегулирования в ближайшее время. На фоне этих событий инвесторы сохраняют осторожность, особенно в отношении активов, чувствительных к геополитической неопределенности.

Финансовая политика и ожидания

Ожидания смягчения монетарной политики страны способствуют укреплению долгового рынка: индекс RGBI достигает новых максимумов, и доходность коротких ОФЗ снижается. В частности, спрос на 10-летние ОФЗ достиг рекордных ₽121,9 млрд., а средняя доходность опустилась ниже 15,5%. Правительство и Центральный Банк демонстрируют готовность к поддержке рынка в условиях сохраняющихся инфляционных факторов, таких как высокие ожидания по инфляции и бюджетная политика.

Анализ финансовых рынков

Общий настрой — умеренный рост с элементами осторожности. После серии сообщений о возможном снижении ставки ЦБ РФ и позитивных макроэкономических данных, российские акции показывают слабую, но положительную динамику. Основные рублевые индексы — МосБиржа и РТС — завершили день в зеленой зоне, несмотря на коррекцию после заявления Путина и укрепления доллара.

Акции и индексы

Индекс МосБиржи вырос на 0,01%, закрывшись на 2836,9 пункта, а долларовый РТС прибавил 0,55%.
Лидерами роста выступили компании сектора машиностроения, горнодобычи и энергетики: «Соллерс» (+3,71%), «Алроса» (+2,65%), «ММК» (+2,64%) и «Россети» (+2,20%).
Акции нефтегазового сектора снизились вследствие падения цен на нефть: «Роснефть» и «Сургутнефтегаз» потеряли около 1,8%, что стоит учитывать при позиционировании.
Корпоративные новости — утверждение дивидендов и запуск новых продуктов (например, торговля фьючерсами на биткоин-ETF от BlackRock) — также оказывают влияние на настроение участников.

Фондовые индексы в США показывают умеренный рост: Nasdaq +0,36%, S&P 500 +0,2%. Внутренние новости свидетельствуют о росте активности в секторе технологий и потребительских товаров, а снижение деловой активности в секторе услуг — до 49,9 пунктов — сдерживает рост на федеральных рынках.

Валюты и сырье

Российский рубль ослабел к доллару: курс фьючерса на доллар вырос до 80,51 рубля, что на 0,99% выше уровня предыдущего дня. Вечером — небольшой коррекционный откат.
Евро снизился до 89,31 рубля.
Цены на нефть продолжили снижение после коррекции — Brent снизился до $64,76 за баррель, WTI — до $62,70. Однако аналитики считают, что после данных о снижении запасов нефти в США цена может начать восходящее движение.
Запасы сырья в США снизились значительно — на 4,3 миллиона баррелей, что предполагает потенциал для роста нефтяных котировок в ближайшие дни.

Облигации и доходность

На фоне ожиданий снижения ставки и позитивных макроэкономических данных, рынок ОФЗ демонстрирует рост спроса — рекордные ₽316,6 млрд. за неделю, что показывает доверие инвесторов. Доходности по ОФЗ с коротким сроком снижаются, доходность 10-летних облигаций снизилась до 15,3%. Также существенные изменения зафиксированы в спросе на долгосрочные долговые инструменты.

Инвестиционные рекомендации

Консервативная стратегия: Обнаружение возможностей в российских ОФЗ с коротким сроком погашения и размещение в инструменты с доходностью около 15%, учитывая возможное снижение ставок. Минимизация рисков обеспечивается чрезмерной диверсификацией и контролем сроков погашения.
Рискованная стратегия: Покупка акций компаний сектора металлургии и горнодобычи, с последующим удержанием на долгосрочной основе при прогнозируемом росте цен на металлургию и восстановлении спроса. Потенциал — 20-30% роста, риски — ценовые колебания сырья и геополитическая нестабильность.

Основные риски

Геополитическая нестабильность: Обострение конфликта на Украине и возможные новые санкции против российских компаний, особенно в нефтегазовом секторе, могут снизить цены на нефть и отразиться на валютных курсах.
Цена нефти: Увеличение добычи или неожиданные события в мировой политике могут привести к дальнейшему снижению цен на нефть ниже уровня $60 за баррель, что негативно скажется на российской экономике и фондовых индексах.
Инфляция и ставка ЦБ: Несмотря на снижение инфляционных ожиданий, издержки и внутренний спрос могут ускорить рост цен, что потребует более жестких мер и увеличения ставки, ограничивая рост рынка облигаций и акций.
Внешнеэкономические факторы: Ухудшение глобальной инвестиционной уверенности и снижение спроса на российский экспорт могут вызвать снижение валютных резервов и замедление роста экономики.
Внутренние политические риски: Возможные изменения в правовой или налоговой политике могут повлиять на корпоративный сектор и инвестиционный климат.

Общий риск — возможность резкого ухудшения мировой конъюнктуры, что приведет к снижению цен на сырье и нефть, а также к падению фондовых рынков как внутри страны, так и за рубежом.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Инвестиции в ОФЗ с коротким сроком и высокой доходностью

Рекомендуем разместить средства в 10-летних ОФЗ (например, выпуск 26233), которые демонстрируют спрос рекордных ₽121,9 млрд. при средней доходности около 15,3%. Такой подход минимизирует риски — инвестор получает защиту от изменений ставок благодаря короткому сроку погашения и уверенному спросу.

Риск: Возможное повышение инфляции или резкое изменение ставок ЦБ, увеличивающих стоимость облигаций.
Рекомендуемый размер инвестиций: до 20% портфеля с диверсификацией по срокам и типам облигаций.

Рискованная идея: Покупка акций металлургических компаний и горнодобытчиков

Учитывая позитивные новости о росте производства и цен на металлы, инвестиции в «ММК», «Алроса» и «Полюс» могут принести доход до 20-30% при условии сохранения текущих трендов. Отметим, что эти активы подвержены ценовым колебаниям сырья и внешним геополитическим влияниям.

Потенциал роста: Восстановление мирового спроса, повышение цен на металлы — и рост акций на 25-30% за 6-12 месяцев.
Риски: Обстановка на международных рынках, валютные колебания, а также возможные санкционные ограничения.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Мосбиржи за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.