Рынки в состоянии напряжения: глобальные тренды, локальные риски и неожиданные повороты 2 июля 2025

*Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству ЦБ РФ за предоставленную информацию, которая стала основой для этого аналитического обзора.*

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

<title>Навигация по форс-мажорам: российский рынок на пороге новых возможностей и опасностей — 2 июля 2025, 19:09</title>

1. Макроэкономический обзор

Рабочий день 2 июля 2025 ознаменовался значительными макроэкономическими событиями, отражающими комплексный характер текущей ситуации в России и на мировых рынках. Центробанк РФ своевременно повысил официальный курс доллара до 78,654 рубля, подчеркнув динамику укрепления валюты и потенциальное давление на экспортный сектор. Одновременно индекс инфляции замедляется быстрее, чем ожидалось, что вызывает оптимизм среди аналитиков, но одновременно открывает двери для возможных корректировок монетарной политики.

Инфляция по данным Росстата за период с 17 по 23 июня составила лишь 0,04%, а в годовом выражении — около 9,48%. Это говорит о тесной связке между внутренней ценовой стабилизацией и возможным снижением ключевой ставки, которое, по мнению Герв Грефа, будет иметь минимальный эффект, если снижение составит всего 1-2 п.п.

На этом фоне глава Центробанка Эльвира Набиуллина отмечает, что структурные изменения, вызванные санкциями и внутренней модернизацией, происходят быстрее, чем предполагалось. Такой быстрый рост в секторе машиностроения и приборостроения, а также ускорение рыночных процессов в области цифровых технологий и искусственного интеллекта, создают новые вызовы для экономики — и одновременно открывают новые возможности для развития инновационных секторов.

Ключевые риски связаны с расширением санкций, ухудшением геополитической ситуации и возможным изменением курса валюты. Несмотря на то, что рыночный курс рубля нуждается в уравновешивании, слишком слабый или сильный курс в равной мере создает нежелательные последствия: для экспортёров или бюджета соответственно. Важно следить за динамикой ставки и инфляции, чтобы вовремя реагировать на изменения.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Российский фондовый рынок демонстрирует неоднозначные тренды. Сегодня МосБиржа снизилась на 0,90% до 2822 пунктов вследствие таких новостей, как полное прекращение торгов по ГДР компании «Эталон» — в процессе редомициляции. Внутри индекса наблюдаются сильные откаты в отдельных секторах: акции ВТБ потеряли 1,6% после публикации дивидендной политики, а «ЮгК» — просели на 12,5% после обысков в их офисах.

В то же время, энергии рынка добавили новости о росте нефтяных цен и повышения интереса к металлам: акции «Норникеля» выросли на 1,3%, а золото поднялось на 0,3%, достигнув уровня $3355 за тройскую унцию — технически важный момент, которого «быки» старательно держат в поле зрения.

Отдельно стоит отметить существенный рост акций «ЮгК» подросших на 13% на фоне расследования и правовых рисков — напоминание о том, как сильно может колебаться стоимость сырьевых компаний при смене ситуации с юрисдикцией или регуляторикой. Во всем мире американский рынок находится дома в диапазоне, где S&P 500 закрепился в районе 6200 пунктов, RSI приблизился к зоне перекупленности, что говорит о возможной краткосрочной коррекции.

Видим, что на валютном фронте доллар укрепился до 78,654 рубля, а индекс RTS удерживается в диапазоне, ожидая новых данных по инфляции и возможного решения ЦБ о ставке. Инвестиционные идеи — к выбору: возможный рост доходности — в рискованных акциях «Новатэка» и «Аэрофлота» с перспективой роста до целевой цены 1450 руб./акцию и 83 руб. соответственно, или же — снижение и продажа под высокий дивидендный гэп в случае с ВТБ. Не забывайте о динамике сырья и золота, которые подсказывают о настроениях участников рынка.

Валюты и сырьё

Курс рубля стабилизировался, однако внутренняя логика рынков указывает на возможный рост к 80–84 рублям за доллар в ближайшие два месяца, связанных с потенциальным снижением ставки и общим ослаблением внешнего спроса. Нефть продолжает дорожать, что благоприятно сказывается на нефтяном секторе, а золото демонстрирует возможность пробития уровня $3350, несмотря на тормозящий локальный тренд.

Облигации

В сегменте ОФЗ наблюдается смена настроений: после серии роста сегодня индекс RGBI немного снижается. Потенциал для восстановления увеличится при подтверждении снижения инфляции и стабилизации доходностей.

3. Основные риски

Геополитическая напряженность: Возможное расширение санкций, обострение конфликта или новые ограничительные меры могут резко снизить привлекательность рынка и негативно повлиять на валютные и облигационные рынки.
Риск рынка сырья: Ключевая роль нефти и металлов в российской экономике означает, что любые колебания цен могут иметь эффект ливня. Например, даже небольшое падение цен на нефть или СПГ может привести к переоценке акций добывающих компаний.
Инфляционные сценарии и ставка ЦБ: Неспособность снизить инфляцию или ухудшение макроэкономической конъюнктуры может привести к возрастанию ставок и ухудшению условий кредитования, что ослабит экономический рост и фондовые счета.
Развитие внутренней политики: Обострение уголовных дел в сырьевом секторе или значительные правовые риски внутри корпораций (например, по «ЮгК») могут вызвать резкое снижение интереса к рынкам или даже спровоцировать локальные кризисы доверия.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия

Рекомендуем приоритет — увеличение доли облигаций федерального займа с долгим сроком погашения, особенно если инфляция продолжит замедляться. Целевая доходность — 8-9% годовых; риск — минимальный, учитывая историческую устойчивость казначейских бондов РФ. Для этого подойдет покупка ОФЗ с индексированными выплатами или облигаций с погашением через 5-7 лет. Такой подход защитит капитал от инфляционной дестабилизации, а также создаст основу для стабильного дохода.

Рискованная стратегия

Потенциал роста у акций «Новатэка», с целевой ценой 1450 руб./акцию, основан на восстановлении проекта СПГ и строительстве собственных судов. При этом, учитывайте риски санкций и ценовых колебаний на рынке газа. Возможный рост — до 30-35%, при этом уровень волатильности ожидается высок. В случае негативных новостей или обострения геополитики, ценность бумаг может существенно снизиться, поэтому предполагается краткосрочное инвестирование с фиксацией прибыли после роста в течение 6-7 месяцев.

Заключение

Инвестиционная картина этого дня остаётся насыщенной противоречиями: с одной стороны, есть уверенные признаки стабильности и даже роста в некоторых секторах, а с другой — геополитические риски и внутренняя нестабильность требуют держать руку на пульсе. Отслеживайте новости по инфляции, ставкам и валютному курсу — они могут стать триггером для важных торговых решений. Время для аккуратных, выверенных движений, чтобы не оказаться на обочине финансового корабля, которое сейчас движется по сложной, но перспективной воде.

Динамика Яндекса

Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи среда, 2 июля 2025 19:15