Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи четверг, 3 июля 2025 09:31

от

Снижение инфляции в России и разрешение сделок по ядерной энергетике: подробный отчет о состоянии финансовых рынков 03 июля 2025

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Снижение инфляции в России и разрешение сделок по ядерной энергетике: подробный отчет о состоянии финансовых рынков 03 июля 2025

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Мосбиржи за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

0. Макроэкономический обзор

На глобальных рынках наблюдается позитивный настрой: азиатские акции растут на фоне ожиданий ключевого отчета по занятости в США, который может подтолкнуть ФРС к снижению процентных ставок уже в июле. Акции Уолл-стрит обновили исторические максимумы, а оптимизм подпитывается сообщениями о торговом соглашении США с Вьетнамом. Внимание инвесторов также сосредоточено на продвижении масштабного законопроекта Трампа о налогах и расходах, способного радикально изменить структуру корпоративных преференций в США — особенно для полупроводниковой отрасли.

Однако фундаментальные риски остаются: данные по частной занятости в США уже преподнесли неприятный сюрприз, продемонстрировав первое снижение за два года, и рынок ждет подтверждения или опровержения этой тенденции в сегодняшнем отчете NFP. Если безработица действительно вырастет до 4,3–4,4%, это резко усилит давление на ФРС, увеличивая вероятность снижения ставки до 70%, как предполагает рынок. Тем не менее, текущая оценка фьючерсов все еще демонстрирует скепсис — лишь 25% шанс снижения ставки уже в июле.

В России ситуация более благоприятна. Росстат сообщил о замедлении инфляции в июне, недельный прирост составил 0,07%, а годовая инфляция снизилась до 9,39%. Оценки говорят о том, что в квартальном выражении инфляция близка к 4,5% годовых, что ниже прогноза ЦБ. Это усиливает ожидания снижения ключевой ставки уже в ближайшем заседании. Тем не менее, регулятор пока сохраняет осторожность, указывая на риск ускорения цен в июле из-за роста тарифов.

С учетом умеренного замедления ВВП (1,2% г/г в мае) и крайне низкой безработицы (2,2%) окно для смягчения политики открывается, но масштаб снижения — вероятнее всего, ограничится 200 б.п. в течение двух заседаний, при условии устойчивого замедления инфляции. Более агрессивные шаги пока кажутся маловероятными.

1. Анализ финансовых рынков

Акции:

Глобальные рынки акций демонстрируют уверенный рост, подпитываемые надеждами на снижение процентных ставок ФРС. Индекс S&P 500 демонстрирует рост на 0,5%,

Рекомендации:

2025-07-03 09:31