Состояние финансовых рынков: Российский рынок под давлением дивидендных отсечек и геополитических рисков (8 июля 2025)

Макроэкономический обзор

В последние дни российские финансовые рынки находятся под значительным давлением из-за ряда факторов, включая сезон дивидендных отсечек и неясность в отношении глобальной экономической обстановки. В частности, 7 июля 2025 года индекс МосБиржи снизился на 1,62%, а индекс РТС – на 1,48%. В такие моменты важно обратить внимание на актуальные экономические и финансовые тенденции как в России, так и на международной арене.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Одним из ключевых факторов, влиящих на финансовые рынки, является инфляция. Различные группы аналитиков ожидают, что Банк России, учитывая текущую экономическую ситуацию, может принять решение о снижении ключевой ставки на своем заседании 25 июля. Это может как улучшить настроения на рынке, так и дать возможность для восстановления инвестиций. Однако важно помнить о рисках, связанных с ожидаемой инфляцией, и предстоящей индексацией тарифов на ЖКХ, что может сделать регулятора более осторожным в своих действиях.

Также стоит отметить, что дивидендные отсечки будут оказывать значительное влияние на настроение инвесторов. Как правило, этот сезон сопровождается волатильностью, и дивидендные гэпы способны вызывать резкие колебания цен на акции, как показал недавний пример с акциями МТС, которые упали на 13,8% после закрытия реестра по дивидендам.

Рассматривая также внешние экономические факторы, нельзя упускать из виду обострение торговых конфликтов и новые антироссийские санкции. Выраженные угрозы со стороны США о возможном увеличении тарифов вызывают естественное беспокойство у инвесторов и оказывают давление на фондовые рынки.

Анализ финансовых рынков

Как уже упоминалось, российский фондовый рынок испытывает сильное давление из-за сезона дивидендных отсечек, что также в первую очередь наблюдается на уровне акций. На встречах с аналитиками обсуждаются различные классы активов: акции, облигации, валюты и сырьё. Например, индекс RGBI, отражающий динамику государственных облигаций, уверенно держится выше 115 пунктов, что свидетельствует о повышенном интересе к этому классу активов на фоне общей неопределенности.

Следует отметить, что текущая ситуация на рынке нефти также заметно влияет на финансовые результаты компаний. Несмотря на решение ОПЕК+ увеличить производство, цены на нефть марки Brent остаются около $70 за баррель, что подчеркивает возможный рост спроса на углеводороды в летний период, так как традиционно спрос на нефть в это время года возрастает.

В текущей ситуации наши прогнозы по основным активам таковы:

Акции: предполагается, что ближайший уровень поддержки для индекса МосБиржи — 2720–2700 пунктов. При пробое этих уровней с большой вероятностью последуют распродажи.
Облигации: высокие спрос и низкие доходности сохранят интерес инвесторов к этому класс активов.
Валюты: рубль продолжает демонстрировать уровень стабильности, что стало возможным благодаря укреплению экономики и проводимым операциям Минфина.
Сырьё: ожидается укрепление котировок на фоне растущего мирового спроса на нефть и другие драгметаллы.

Основные риски

Важно учесть несколько ключевых рисков, которые могут оказать значительное влияние на финансовые рынки. Во-первых, это риски, связанные с геополитической нестабильностью, включая новые санкции и эскалацию торговых конфликтов. Любые негативные новости, связанные с международными делами, скорее всего, отразятся на спектакулярных изменениях на российском рынке.

Другим важным риском остаются возможные проблемы с темпами роста экономики, в том числе вызванные возможной инфляцией. Прогнозируемое ухудшение потребительских настроений также будет угрожать внутреннему спросу, что дополнительно приведет к падению цен на акции.

Наконец, следует обратить внимание на риски, касающиеся самого сезона дивидендных отсечек. В случае, если компании не оправдают ожиданий инвесторов по размеру дивидендных выплат, это может вызвать резкую распродажу их акций и негативное воздействие на индекс МосБиржи в целом.

Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

В условиях текущей неопределенности предпочтительной инвестицией может стать покупка облигаций федерального займа. Они обеспечивают стабильный и защищённый доход, особенно в условиях понижения процентных ставок. Инвесторам могут быть интересны такие облигации, как ОФЗ 26224 с купоном 8,3%, сроком погашения в 2030 году. Эта облигация является стабильной инвестицией, и при условии снижения ключевой ставки будет дополнительно котироваться на более высоких ценовых уровнях.

Рискованная инвестиционная идея

Одной из рискованных инвестиционных идей может стать покупка акций компании «МТС» после его недавнего падения в связи с дивидендной отсечкой. При отсутствии хороших фундаментальных новостей, негативное влияние на рынок может смягчиться, и при позитивном изменении в корпоративных новостях вероятен рост. Однако инвесторы должны учитывать, что в текущих условиях активы, оказавшиеся под давлением, могут колебаться и подвержены дальнейшим рискам с точки зрения дивидендов и корпоративного управления.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Мосбиржи за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.