Финансовые рынки 25 июля 2025: От рекорда к коррекции на фоне решения ЦБ — полный разбор ситуации

1. Макроэкономический обзор: Глобальные и российские тренды, последствия решений регуляторов

В этот важный день для финансовых рынков мира и России ситуация складывается так, будто рынки с одной стороны пытаются устоять на исторических вершинах, а с другой — ждут ключевых решений, которые могут изменить всю динамику. Основной драйвер — заседание Банка России и совпадающее с ним ожидание о снижении ключевой ставки до 18%, вслед за предположением большинства аналитиков, выступающих за снижение на 200 базовых пунктов. Именно это решение и станет тем, что в течение следующих часов или дней задаст тренд всему остальному.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Глобально, финансовые показатели США на этой неделе показывают, что рынок труда остается сильным, а показатели PMI вышли на максимумы — сектор услуг растет с различными темпами, производственный — немного снижается, но остается в зоне роста. Это наталкивает ФРС на мысль, что повышать ставки не стоит, и, скорее всего, ставка останется без изменений, что позитивно для рынка акций, хотя и может уменьшить приток инвестиций в золото.

Европейский Центральный Банк, тоже пришел к выводу о сохранении ставок на уровне 2,15%, что создает стабильную, но в то же время неопределенную картину. Ожидание нового этапа снижения ставок откладывается, фондовые индексы Европы в начале дня показывают слабую динамику, основные вызовы связаны с изоляционной торговой политикой и укреплением евро — что, по сути, уменьшает привлекательность европейских активов и увеличивает риск для экспортных компаний.

Внутренний рынок РФ полностью синхронизирован с внешней конъюнктурой, и ожидаемое снижение ставки с 20% до 18% уже заложено в котировки. Валютный рынок переживает период: рубль практически стабилен, но чуть снижается по отношению к юаню и другим валютам, что обусловлено возможным ослаблением под давлением ожиданий прекращения повышения ставки и волатильностью на фоне неопределенности с геополитической ситуацией.

2. Анализ финансовых рынков: Акции, облигации, валюты и сырье — тренды и прогнозы

Акции России и мира: Индекс МосБиржи на утро пятницы демонстрирует рост чуть более 0,5%, локальные лидеры — «СПБ Биржа«, «ОГК-2» и «Абрау-Дюрсо» — укрепляются, поддерживаемые ожиданиями по ставке. Однако, реакция на решение ЦБ способна оказаться разносторонней. Внутри страны активизировалась сегментация: металлурги, нефтяники и ритейл показывают разные тренды — в связи с результатами отчетности и ожиданиями от регулятора.
Облигации и ставки: В сегменте государственных ОФЗ-линкеров заметна повышенная волатильность. Индекс RGBI показывает снижение к минимальным уровням конца 2024 года — вокруг 118 пунктов. В связи с ожидаемым снижением ключа, спрос на инфляционные ОФЗ-линкеры (линкеры) остается высоким, несмотря на слабую динамику их рыночных цен, что обусловлено ожиданиями низкой инфляции и рисками переоценки рынка.
Валюты и сырье: Российский рубль по утру чуть ослабел — курс юаня в рамках диапазона 10,8-11,3, но сохраняет поддержку благодаря ожидаемому снижению ставки. Нефть Brent торгуется чуть выше 69,7 долларов за баррель — рост обусловлен внешним позитивом, а золото немного корректируется вниз, на фоне более мягкой риторики регуляторов и укрепления долларового индекса.
Инвестиционные рекомендации: Ожидается, что после объявления решения ЦБ рынок столкнется с краткосрочной коррекцией или усилением позиций, в зависимости от форс-мажорных факторов и комментариев регулятора. Мнение аналитиков — в случае более мягкой риторики и сигнала на снижение ставки — активы продолжат рост, однако риск коррекции сохраняется из-за высокой волатильности.

3. Основные риски: Негативные сценарии и их влияние

Риск неожиданных решений регулятора: если Банк России оступится и снизит ставку меньше чем на 200 б.п. или сохранит текущий уровень — рынки могут дать сильную реакцию, от коррекции до падения. Непредсказуемость комментариев и сигналов ЦБ особенно опасна, учитывая высокую волатильность.
Геополитическая нестабильность: продолжение конфликта между РФ и Украиной, санкционные ограничения или дополнительные ограничения могут резко изменить настроения инвесторов, привести к снижению спроса на российский риск и к укреплению валюты или росту цен на нефть и сырье.
Риски в сырьевом секторе: возможный рост предложения нефти из Венесуэлы и Ирана, или неожиданные решения по санкциям к крупным добывающим странам, могут снизить цены на нефть, ударив по доходам нефтяных компаний и рублю.
Реакция рынка на внешние факторы: торги в США и Европе могут резко развернуться в случае негативных новостей по торговой политике, санкциям или отчетам компаний, что повлияет и на российский рынок, особенно на акции экспортных секторов.

4. Инвестиционные идеи: Консервативные и рискованные стратегии

Консервативная идея: Краткосрочные позиции в ОФЗ и валютах

Основываясь на текущих ожиданиях снижения ставки до 18%, можно рассмотреть покупку коротких ОФЗ-линкеров и надежных валютных пар — например, юань/рубль в диапазоне 10,8-11,3. Такой портфель минимизирует риск потерь, связанных с возможной волатильностью, и позволит чуть получить от роста курса юаня или снижения процентных ставок. Целевая доходность — около 7-8% годовых, с минимальными рисками падения при мягкой риторике ЦБ и стабильной ситуации в глобальных рынках.

Рискованная идея: Инвестиции в перспективные компании с сильным потенциалом

Можно рассматривать покупку акций компаний, которые демонстрируют рост дивидендных выплат или имеют краткосрочный потенциал роста в случае позитивных новостей, например, в сегменте B2B Tech или по меткам, связанным с надежным ростом спроса. Например, акции IVA Technologies после новости о стратегическом партнерстве — потенциальный рост до 30-40% на горизонте полугода-год, риски — спекулятивная волатильность, возможно, коррекция после аукциона или негативных новостей о секторе IT.

Минимизация риска — вход по частям, использование стоп-лоссов и мониторинг политической и макроэкономической ситуации. Потенциал — существенный, особенно при сценарии, что регулятор проявит мягкую позицию и даст импульс к росту.

Общий вывод таков: сегодня рынки стоят на пороге важных решений, которые могут либо завершить рост, либо стать стартом для новой волны падений. Время для осторожных тактик и внимательного слежения за комментариями регуляторов. Не исключено, что текущий день войдет в историю как ключевой момент — либо для закрепления рекордов, либо для начала коррекции с новыми уровнями и ценами.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию, которая помогла подготовить этот обзор.