Итоги финансовых рынков на 25 июля 2025: Снижение ключевой ставки ЦБ России и его последствия

1. Макроэкономический обзор

Сегодня на рынках доминировали новости о снижении ключевой ставки Центрального банка России на 2 процентных пункта, до 18%. Это решение уже было заложено в ожиданиях аналитиков и участников рынка, однако отсутствие более оптимистичного сигнала о дальнейших снижениях вызвало разочарование среди инвесторов.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Учитывая, что Банк России стремится вернуть инфляцию к целевому уровню в 4% к 2026 году, текущие меры призваны поддержать замедление инфляционного давления и улучшение экономических условий. В последнем обновлении макропрогноза регулятор понизил свои оценки по средней ставке на 2025 год до 18,8-19,6% и обозначил, что в будущем ожидает инфляцию на уровне 6-7% на конец 2025 года.

2. Анализ финансовых рынков

Проанализируем ключевые показатели:

Акции: Индекс МосБиржи упал на 1,26%, завершив торговую сессию на уровне 2772,39 пункта. Лидерами падения стали акции компаний с высокой долговой нагрузкой, таких как «Самолет» и «Мечел».
Облигации: Рынок облигаций показал умеренно позитивную реакцию на снижение ключевой ставки, что подтверждается ростом цен как на фиксированные, так и на переменные купоны.
Валюты: Рубль укрепился, а курс доллара на вечерней сессии составил 81,347 рубля. Курс юаня показал небольшой рост.
Сырье: Фьючерсы на нефть Brent подешевели на 0,71%, до 68,69 доллара за баррель, тогда как WTI снизился на 0,94%, до 65,41 доллара.

Текущие прогнозы свидетельствуют о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки, в том числе в условиях подготавливаемой экономической политики в ноябре 2025 года. Ожидается, что долгосрочные облигации продолжат расти в цене на фоне ожидаемого снижения ставок.

3. Основные риски

Среди ключевых рисков, влияющих на финансовые рынки, можно выделить следующие:

Геополитические риски: Напряженная обстановка между Россией и Западом может ограничить инвесторские настроения.
Инфляционные ожидания: Высокая инфляция и ожидания её дальнейшего роста могут повлиять на потребительский спрос и доступность валют.
Промышленные показатели: Замедление роста ВВП и снижение производственной активности на фоне высоких процентных ставок могут оказать негативное давление на финансовые рынки.

4. Инвестиционные идеи

4.1 Консервативная инвестиционная идея

Инвестиции в ОФЗ (Облигации федерального займа):

Рынок ОФЗ предлагает стабильный доход с фиксированными купонами. На фоне снижения ключевой ставки ожидается рост цен на долгосрочные ОФЗ. Рекомендуем обратить внимание на следующие выпуски:

ОФЗ-ПД-26233
ОФЗ-ПД-26240
ОФЗ-ПД-26238

Данный подход позволит минимизировать риски ценовых колебаний и обеспечить стабильный доход.

4.2 Рискованная инвестиционная идея

Акции IVA Technologies:

Феноменальный рост акций IVA Technologies, который продолжается на фоне стратегического сотрудничества с Фондом технологических инвестиций. С текущей динамикой акций компании, есть возможность получения высокой прибыли в краткосрочной перспективе. Однако следует учитывать высокие риски, связанные с волатильностью и неопределенностью в отрасли технологий.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.