Акции «АЛРОСА» взлетают на 3,8% после заявлений о диверсификации: Обзор финансовых рынков на 17 апреля 2025

от

1. Макроэкономический обзор

Сегодня, 17 апреля 2025 года, финансовые рынки демонстрируют смешанную динамику, обусловленную рядом глобальных и локальных экономических факторов. Инфляционные ожидания в России продолжают оставаться повышенными, в то время как Центральный Банк Российской Федерации (ЦБ РФ) готовится к очередному заседанию, на котором будет рассматриваться вопрос о смягчении денежно-кредитной политики (ДКП). Эти факторы оказывают непосредственное влияние на поведение инвесторов и структуру финансовых потоков.

Инфляционные ожидания россиян на год вперед в апреле выросли до 13,1%, что является первым ростом с января текущего года. Этот рост может быть связан с рядом факторов, включая продолжающееся санкционное давление, ослабление рубля и неопределенность в отношении будущей экономической политики. Высокие инфляционные ожидания могут привести к увеличению потребительских расходов и, как следствие, к дальнейшему росту инфляции. Наблюдаемая инфляция снизилась до 15,9% с 16,5% в марте, но всё ещё остаётся на высоком уровне.

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

Инфляционные ожидания в России

ЦБ РФ снизил официальный курс доллара на 18 апреля до 82,02 рубля. Это может свидетельствовать о попытках регулятора стабилизировать валютный рынок и снизить инфляционное давление. Оживление интереса к государственным облигациям, продемонстрированное результатами вчерашних аукционов Минфина, указывает на то, что инвесторы ожидают смягчения ДКП. Спрос на длинные ОФЗ оказался выше, чем на короткие, что может говорить о вере в долгосрочную стабильность российской экономики.

Внешнеэкономическая конъюнктура также оказывает значительное влияние на российские рынки. Экспорт и импорт России в первом квартале снизились умеренно, что привело к профициту счета текущих операций в размере 20 млрд долларов США. Это снижение связано с опережающим уменьшением стоимостного объема экспорта по сравнению с импортом. Санкции против Ирана и ожидания снижения тарифов на импорт в США поддерживают мировые цены на нефть, что положительно сказывается на российской экономике, учитывая ее зависимость от экспорта энергоресурсов. Тем не менее, спекулянты могут зафиксировать прибыль в нефти, что может привести к коррекционному снижению котировок.

2. Анализ финансовых рынков

Акции: Акции «АЛРОСА» вышли в лидеры роста на Московской бирже, подорожав на 3,8%. Это связано с заявлениями менеджмента компании о диверсификации активов и устойчивости к санкциям. Акции «Сбербанка» также демонстрируют рост на фоне подтверждения планов по выплате дивидендов в размере не менее 50% чистой прибыли за 2024 год.

Облигации: Индекс RGBI растет в ожидании заседания ЦБ, что свидетельствует об оживлении интереса к государственным облигациям. Позитивные ожидания инвесторов в отношении смягчения ДКП поддерживают спрос на госбумаги.

Валюты: ЦБ РФ снизил официальный курс доллара, что может говорить о попытках регулятора стабилизировать валютный рынок. Курс евро также снижен, а курс юаня составил 11,1915 рубля.

Сырье: Мировые цены на нефть растут на фоне усиления санкционного давления на Иран и ожидания снижения новых тарифов на импорт товаров в США. Однако спекулянты могут зафиксировать прибыль, что может привести к коррекции. Цены на уголь снижаются, что связано с изменением структуры мирового потребления и увеличением доли металлургических марок.

Прогнозы и рекомендации:

  • Акции «АЛРОСА»: Рекомендация – покупать с целевой ценой 60 рублей. Потенциал роста – 16,5% на горизонте от шести месяцев до года. Долгосрочная цель – 85 рублей (потенциал роста – 65%).
  • Акции ММК: Сохраняется позитивный прогноз, ожидается улучшение финансовых результатов не ранее 2 полугодия. Таргет на 12 месяцев – 52 рубля.

Обоснование прогнозов основывается на следующих факторах:

  • «АЛРОСА»: Устойчивость к санкциям, планы по диверсификации активов и признаки восстановления на алмазно-бриллиантовом рынке.
  • ММК: Ожидание сезонного оживления деловой активности и потенциальное смягчение ДКП.

ВТБ заявил о планах по продаже непрофильных активов, что может высвободить капитал и улучшить финансовые показатели банка. Чистая прибыль НЛМК в 2024 году упала, что связано с неблагоприятной конъюнктурой рынка. ТМК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.

Динамика акций АЛРОСА
ВТБ

3. Основные риски

Ключевые риски для финансовых рынков включают:

  • Высокие инфляционные ожидания: Могут привести к дальнейшему росту инфляции и ужесточению ДКП.
  • Санкционное давление: Ограничивает доступ к технологиям и рынкам, что негативно сказывается на экономическом росте.
  • Волатильность цен на нефть: Зависимость российской экономики от экспорта энергоресурсов делает ее уязвимой к колебаниям цен на нефть.
  • Геополитическая напряженность: Усиливает неопределенность и может привести к оттоку капитала.
  • Истощение месторождений «АЛРОСА»: Необходимость инвестиций в новые проекты, такие как «Юбилейный» и «Мир-Глубокий», требует значительных финансовых ресурсов.

Негативные сценарии и их влияние:

  • Ужесточение ДКП: Может привести к снижению экономической активности и росту безработицы.
  • Дальнейшее снижение цен на нефть: Ухудшит финансовое положение российских компаний и приведет к девальвации рубля.
  • Усиление санкций: Ограничит возможности для привлечения инвестиций и развития новых проектов.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея:

Покупка ОФЗ с фиксированным купоном. Инвестиции в государственные облигации являются относительно безопасным способом сохранения капитала и получения стабильного дохода. Особенно привлекательными выглядят длинные ОФЗ, так как они могут выиграть от потенциального смягчения ДКП.

Детальные расчеты:

  • Инвестиции в ОФЗ 26238 с погашением в 2039 году.
  • Текущая доходность к погашению: около 8%.
  • Минимальная сумма инвестиций: 1000 рублей.
  • Ожидаемый доход: 80 рублей в год на каждую 1000 рублей инвестиций.

Минимизация рисков:

  • Диверсификация портфеля путем включения ОФЗ с разными сроками погашения.
  • Регулярный мониторинг макроэкономической ситуации и изменение инвестиционной стратегии при необходимости.

Рискованная инвестиционная идея:

Покупка акций «АЛРОСА». Несмотря на текущие трудности, компания имеет потенциал для роста в долгосрочной перспективе. Диверсификация активов и устойчивость к санкциям могут обеспечить компании конкурентные преимущества.

Потенциал роста:

  • Целевая цена 60 рублей (потенциал роста – 16,5%).
  • Долгосрочная цель – 85 рублей (потенциал роста – 65%).

Связанные риски:

  • Волатильность цен на алмазы.
  • Геополитические риски.
  • Риски, связанные с реализацией новых проектов.

Цена на уголь. Итоги первого квартала 2025 года

Цена на уголь

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Рекомендации:

2025-04-17 19:17