Биение рынка на грани — главные новости 26 апреля 2025: от рецессии до новых рисков в золоте

Последние часы принесли массу неожиданностей: несмотря на рост акций, рынок закладывает рэцидентные сценарии, золото взрывается в волатильном диапазоне, а валютные рынки борются с новым волнением. Весь этот калейдоскоп событий показывает, что баланс на грани, и только самое важное — впереди.

1. Макроэкономический обзор

Глобальные и локальные экономические тренды

За последние несколько часов ситуация на мировых рынках оставляет двойственное впечатление. В центре внимания — баланс сил между ожиданиями рецессии и активами-убежищами, а также влияние макроэкономических факторов, особенно валютных потоков и бюджетных правил. В целом, можно выделить несколько ключевых трендов:

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

Ожидания рецессии усиливаются. Инвесторы активно ведут поиск надежных активов, что поддерживает рост фондовых индексов, несмотря на ухудшения в макроэкономической статистике.
Валютные рынки переживают волнения. На фоне преодоления профицита юаня и ожиданий корректировки валютных правил в РФ, курс рубля демонстрирует колебания. Валютная выручка оказалась под давлением, что вызывает опасения о возможных новых распродажах.
Анализ денежной политики. Центральные банки мира, в том числе Банк России, пока придерживаются нейтральных или мягких решений, что поддерживает тренды на снижение ставок и рост облигационных рынков.

Инфляция, ставки и их влияние на экономику

Инфляционные ожидания остаются умеренно высокими, что создает предпосылки к дальнейшему смягчению ставок. Особенно важным становится предстоящий пересмотр бюджетных правил в России: если его не скорректируют, валютные продажи из Фонда национального благосостояния (ФНБ) могут вновь усилить давление на рубль.

Обещающие снижение ставки на июнь предпосылки позволяют ожидать приливы капитала в ОФЗ, что благоприятно для этого сегмента облигационного рынка. В то же время экономическая активность замедляется — такие показатели, как рост ВВП на уровне 1,1% за первый квартал, в целом соответствуют сценарию предстоящей рецессии.

Обзор ключевых событий

Проблемы в игровой индустрии РФ. Генеральная прокуратура требует запретить деятельность российского разработчика «Леста» и владельца Wargaming.net Виктора Кислого. Это связано с обвинениями в экстремистской деятельности и арестами активов компаний. Значимость этого события для рынка игр — высокая, поскольку «Мир танков» и другие проекты занимают значимую позицию в сегменте.
Обострение вопроса валютной политики. Экспертное внимание сосредоточено на преодолении профицита юаня в РФ, что повлияло на курс рубля. Увеличение продаж валютной выручки из ФНБ ожидается в мае, что, если произойдет, скорее всего, приведет к временной волатильности и возможному ослаблению рубля.
Рост цен на золото и его роль как актива-убежища. За последнюю неделю золото показало экспоненциальный рост, что подтверждается притоком инвесторов в золотые фонды. Но при этом ограниченность запасов золота, по сравнению с масштабами глобальных капиталовложений (например, $46 трлн в S&P 500), создает риск значительных коррекций. Весьма вероятно, что в ближайшие недели мы увидим колебания в диапазоне от 3100 до 3500 USD/oz.

2. Анализ финансовых рынков

Акции, облигации, валюты и сырье

Основные события, влияющие на рынки прямо сейчас, — это динамика акций, который несмотря на общий пессимизм, демонстрирует рост благодаря концентрации сделок и ожиданиям мира в США. Индекс МОЕХ (Московская биржа) поднялся выше 3000 пунктов, однако рост зафиксирован в основном в секторах добычи и энергетики (Газпром, Новатэк), что указывает на централизацию тренда.

На мировых валютных рынках происходит борьба между курсами, вызванная разными локальными событиями и ожиданиями изменения валютных правил. Особенно волатильным остается курс рубля — его поведение определяется или укреплением, или ослаблением в зависимости от поддержки или распродаж валютной выручки.

Что касается сырья, то золото остается в центре внимания. После бурного роста и притока инвестиций его котировки могут в ближайшие месяцы колебаться в диапазоне 3100–3500 USD/oz, что создает возможности для обеих сторон — и для спекулянтов, и для долгосрочных инвесторов.

Прогнозы и рекомендации

Акции российского рынка: ожидаемый уровень 3100–3150 пунктов по МОЕХ в ближайшие недели, если геополитическая ситуация не ухудшится. Важное условие — рост наверх поддерживается только сектором энергетики и добычи.
Облигации и ОФЗ: позитивный сценарий — снижение ставок и рост цен из-за ожиданий рецессии и поддерживающей политики ЦБ. Целевой уровень по индексам — около 115 до конца мая.
Валютный рынок: курс рубля потенциально может быть волатильным до тех пор, пока не уточнится ситуация с валютным правилом и бюджетным правилом. Исторические уровни — 12,15–13 по юаню — в обозримом будущем остаются актуальными.

3. Основные риски

Несмотря на текущие позитивные факторы, есть ряд заметных рисков, способных существенно повлиять на развитие ситуации:

Риск усугубления геополитической ситуации. Возможное обострение конфликта или введение новых санкций может привести к сильной волатильности и существенным потерям, особенно в секторе акций и валют.
Риск макроэкономической дезинтеграции. Неудачная корректировка бюджетных правил или резкие изменения валютных требований могут вызвать массовые распродажи валюты и инструменты с фиксированным доходом.
Риск роста инфляции и сворачивание мер поддержки. Пока инфляционные ожидания остаются неустойчивыми, и любое непредвиденное повышение цен может спровоцировать корректировки в монетарной политике.
Классический риск — коррекция золота. Быстрый рост этого актива создает предпосылки для коррекции цен в ближайшие недели.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия — минимизация рисков

Рассмотрим подход с уклоном на безопасность — вложения в государственные облигации РФ или ОФЗ с доходностью около 7% годовых. Соответственно, за счет роста облигаций в случае снижения ставок можно заработать порядка 2–3% в месяц при минимальных рисках. Это оптимальный вариант для инвесторов, опасающихся нестабильности.

Для уменьшения валютных рисков рекомендуем использовать инструменты с хеджированием или вложения в валютные фонды с учетом текущего курса рубля.

Рискованная идея — спекуляции на золоте

Потенциал роста до 3500 USD/oz представляется заманчивым для краткосрочных спекулянтов. При этом максимальные риски связаны с быстрым разворотом в ценах и невозможностью точно спрогнозировать закрепление уровня. Инвестиция предполагает использование краткосрочных опционных стратегий или торговых позиций с быстрым входом и выходом.

Высокая волатильность и ограниченность запасов золота делают этот план рискованным, однако при правильном управлении рисками окупаемость может существенно превысить стандартные вложения.

Данная аналитика подготовлена редакцией top-mob.com. Мы выражаем благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки этого обзора.