Bitfarms: просроченный отскок или проигрыш?

Как человек, потративший бесчисленное количество часов на анализ рынка криптовалют и его игроков, я должен признать, что путешествие Bitfarms было настоящим путешествием по американским горкам. Имея за плечами многолетний опыт работы в сфере финансов, я не могу не видеть как проблемы, так и возможности, с которыми сталкивается эта компания.

После нескольких неспокойных месяцев и соглашения с Riot Platforms динамика акций Bitfarms по-прежнему не впечатляет. Просрочено ли восстановление $BITF, или это признаки того, что компания постепенно теряет свои конкурентные преимущества на рынке? Давайте исследовать дальше!

Bitfarms стоит на распутье

При подготовке к TWTW (еженедельный подкаст, который ведут на X Д. Р. Льюис и Мэтт Кейс) на прошлой неделе я заметил, что bitcoinminingstock.io/company/bitf»>Bitfarms больше всех проиграла с точки зрения Показатели акций с начала года входят в число 15 крупнейших публичных майнеров по рыночной капитализации. Компания Bitfarms, которая когда-то была популярной акцией в секторе добычи биткойнов, привлекла внимание конкурирующей компании Riot Platforms, которая предприняла попытку выгодного приобретения. Bitfarms попала в заголовки СМИ благодаря своему защитные меры, включая перестановки в руководстве и приобретение Stronghold Digital Mining. Однако после того, как пыль улеглась, цена акций Bitfarms осталась разочаровывающей. Возникает вопрос: назрел ли отскок или Bitfarms постепенно теряет свои позиции на рынке?

Базовый профиль

Основанная в 2017 году компания Bitfarms (BITF) — канадская компания по добыче биткойнов, акции которой котируются на Фондовой бирже Торонто и Nasdaq. Bitfarms работает в Канаде, США, Парагвае и Аргентине и имеет 12 действующих центров обработки данных и два дополнительных объекта, находящихся в стадии разработки. По состоянию на 30 ноября 2024 года хешрейт компании составлял 12,8 EH/s.

Следует выделить две примечательные детали о Bitfarms. Во-первых, компания широко освещает свои инициативы ESG (экологические, социальные и управленческие) на своем веб-сайте. Хотя эти усилия являются хорошей попыткой повышения осведомленности, им недостает глубины по сравнению с более комплексными стратегиями ESG на практике. Во-вторых, Bitfarms утверждает, что является «единственной публично торгуемой компанией по добыче криптовалюты, проверяемой аудиторской фирмой Большой четверки», демонстрируя свою приверженность прозрачности и финансовой целостности на корпоративном уровне — важному фактору доверия для инвесторов. Однако утверждение об уникальности аудита еще не прошло независимой проверки.

Финансовые показатели

В третьем квартале 2024 года Bitfarms продемонстрировала смешанные финансовые результаты. Компания заработала около $44,9 млн, что на 30% больше, чем в прошлом году, главным образом за счет расширения операций и разумных инвестиций. Тем не менее, валовая прибыль снизилась на 6%, достигнув 38%, в результате роста тарифов на электроэнергию и проблем с сетью. Аналогичным образом, скорректированная EBITDA снизилась на 28% в годовом исчислении до $6,4 млн.

Размышляя над ситуацией, становится ясно, что наш чистый убыток увеличился с 16,5 млн долларов до 36,6 млн долларов в период с третьего квартала 2023 года по настоящее время. Этот значительный рост обусловлен главным образом увеличением операционных расходов, неденежным обесценением и затратами, связанными с модернизацией автопарка и инициативами по расширению в США. Только наши операционные расходы выросли на 230% по сравнению с прошлым годом, что подчеркивает капиталоемкий характер нашей деятельности в Bitfarms.

Усовершенствования в работе и обновления ASIC

Bitfarms последовательно работает над повышением своих операционных показателей за счет обновления парка ASIC. В третьем квартале 2024 года они установили 5400 устройств для майнинга в Канаде, США и Парагвае. Кроме того, Bitfarms намерена модернизировать 18 853 старых майнера Bitmain T21 усовершенствованными моделями S21 Pro, которые поступят в продажу в декабре 2024 и январе 2025 года. По оценкам, эти улучшения приведут к 20% повышению энергоэффективности (15 Вт на TH) и более высокие хэшрейты (234 терахеша в секунду).

Компания прогнозирует, что эти обновления позволят Bitfarms достичь операционной мощности 18 хешрейта Exa в секунду (EH/s) к 31 марта 2025 года и 21 EH/s к 30 июня 2025 года. Это представляет собой задержку на шесть месяцев по сравнению с к предыдущим прогнозам компании, сделанным в ее сентябрьской презентации, где она ожидала достижения 21 Эх/с к концу 2024 года.

*На момент написания статьи (13 декабря 2024 г.) веб-сайт Bitfarms по-прежнему демонстрирует прогнозируемую рабочую мощность в 21 Эх/с к концу 2024 года. Короче говоря, похоже, существует несогласованность в отношении сроков поставки для достижения 21 Эх/с. емкость.

Расширение центра обработки данных: приобретение Stronghold

В рамках своей стратегии расширения Bitfarms объявила о приобретение Stronghold Digital Mining в рамках сделки стоимостью 125 миллионов долларов США в виде собственного капитала плюс 50 миллионов долларов долга. Сделка включает в себя две торговые электростанции второго уровня в Пенсильвании (Scrubgrass и Panther Creek) с общей мощностью 165 МВт и потенциалом расширения для поддержки хешрейта 10 EH/s в 2025 году.

Благодаря этому приобретению Bitfarms стремится диверсифицировать свою деятельность и укрепить свое присутствие в США за счет интеграции возможностей производства электроэнергии и торговли энергией. Кроме того, сделка включает в себя 142 МВт межсетевой мощности PJM с потенциалом увеличения до 790 МВт. Хотя приобретение может укрепить позицию Bitfarms как доминирующего игрока в майнинге биткойнов, оно также создает проблемы интеграции и финансовые трудности из-за значительных капитальных затрат. Кроме того, надбавка в размере 71 % оплаченная за Stronghold вызывает обеспокоенность по поводу того, оправдывает ли ожидаемая синергия такую ​​цену.

Примечание. Хотя приобретение еще не завершено, Bitfarms заключила два соглашения о хостинге (31 октября и 13 сентября) и с дочерней компанией Stronghold Digital Mining. Эти соглашения позволили Bitfarms развернуть 20 000 майнеров на двух сайтах Stronghold, поддерживая общий хешрейт примерно 4 EH/s. Как только приобретение будет завершено, эти соглашения о хостинге перейдут на операции самостоятельного майнинга.

Пыль оседает с платформами Riot

После нескольких месяцев неопределенности Bitfarms достигла мирового соглашения с Riot Platforms. в сентябре 2024 года. Riot, как крупнейший акционер с долей владения более 15%, больше не будет добиваться поглощения, но сохранит значительное влияние на стратегическую стратегию Bitfarms. направление. Соглашение включает реструктуризацию совета директоров под влиянием Riot, что может улучшить управление, но также может вызвать опасения по поводу независимости.

Это решение создает ощущение стабильности, но при этом подчеркивает сложность согласования потребностей различных сторон в условиях жесткой конкуренции в отрасли. Участие Riot гарантирует гармонию, но неясно, может ли эта власть посягнуть на независимость Bitfarms.

Диверсификация в области высокопроизводительных вычислений и искусственного интеллекта

Bitfarms активно изучает высокопроизводительные вычисления (HPC) и искусственный интеллект, чтобы диверсифицировать свои потоки доходов. Компания выбрала два сайта в США для Пилотный проект мощностью 1–2 МВт, обеспечивающий защиту земли и электроэнергии. Обсуждения с потенциальными партнерами и поставщиками продолжаются, развертывание намечено на 2025 год. Эта инициатива соответствует отраслевым тенденциям, поскольку майнеры биткойнов все активнее используют свою инфраструктуру для приложений искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений. Стратегические шаги Bitfarms в этой сфере могут открыть новые возможности для роста, но ранний характер и отсутствие четких финансовых прогнозов затрудняют оценку ее долгосрочной жизнеспособности.

Заключительные мысли

Несмотря на путаницу вокруг приобретений и непредсказуемый характер рынка, Bitfarms продолжает уделять первоочередное внимание росту, оптимизации и созданию условий для разнообразия. Хотя финансовые и операционные планы компании соответствуют отраслевым тенденциям, кажется сложной задачей создать четкое, уникальное преимущество, которое отличало бы ее от конкурентов. Из-за отсутствия явного, выдающегося преимущества потенциальным инвесторам сложно найти убедительное обоснование инвестиций.

Забегая вперед, стратегический сдвиг Bitfarms в сторону США, где компания стремится увеличить операционную мощность с 6% до 66% в 2025 году отражает смелую ставку на стабильность регулирования и развитие энергетики. Окупится ли этот шаг, зависит от его исполнения и развивающейся конкурентной среды. Значительная премия, уплаченная за Stronghold, и амбициозные цели по эффективности поднимают дополнительные вопросы о стратегических приоритетах и ​​финансовой дисциплине. Будет интересно внимательно следить за тем, как будут развиваться эти изменения и слияния геолокации в следующих кварталах.

Смотрите также

• Магазин Fortnite на 24.12.2024
• Прогнозы цен на Ethereum Name Service: анализ криптовалюты ENS
• Что такое кроп-фактор. Разница между DX и FX камерами.
• Калькулятор глубины резкости. Как рассчитать ГРИП.
• Honor начинает выпуск бета-версии MagicOS 9.0
• Что такое ISO в фотоаппарате
• Как научиться фотографировать. Инструкция для начинающих.
• Прогноз курса доллара к южнокорейской воне
• Слитое в сеть туалет Skibidi x Fortnite
• Автофокус. В чём разница между AF-S и AF объективами.

2024-12-24 02:57