Финансовые рынки 22 мая 2025: Глобальный кризис, рост золота и перспективы нефтяных сделок – подробный анализ

0. Макроэкономический обзор

За последние несколько часов мировая финансовая арена вступила в новую фазу высокого напряжения, характеризующуюся резким снижением глобальных индексов, ростом доходностей государственных облигаций США и заметным укреплением драгоценных металлов, особенно золота. Эти события вызваны несколькими ключевыми факторами, среди которых — опасения экономического замедления, геополитическая нестабильность и опасения по поводу дальнейших шагов США в области фискальной политики.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

В первую очередь, стоит обратить внимание на решение Министерства финансов США разместить 20-летние облигации объемом 16 миллиардов долларов, спрос на которые оказался существенно ниже ожидаемого. Этот аукцион стал сигналом для рынка, указывающим на снижение аппетита к рискам, что выражается в росте доходностей 30-летних облигаций выше 5%, а также 10-летних до уровней, не наблюдавшихся с конца 2023 года — около 4,595%. Такой рост доходностей свидетельствует о потере доверия к долговой политике США и увеличении опасений инвесторов относительно высокого уровня долга и возможного ухудшения фискальной ситуации.

Этот рост доходностей одновременно влечет за собой рост стоимости заимствований для потребителей и бизнеса в США — ипотечные ставки, ставки по кредитным картам и бизнес-кредитам увеличиваются, что оказывает сдерживающее влияние на внутренний спрос и экономический рост. В данном контексте особое значение приобретает геополитическая обстановка — заявления о продолжении американских санкций и перемены в политике по Ирану создают дополнительную волнующую нагрузку для глобальных рынков.

На международной арене, в Евросоюзе и Китае, наблюдается снижение основных индексов. Так, индекс STOXX50 опустился на 0,87%, а китайский CSI 300 снизился на 0,06%, что связано с опасениями относительно замедления экономического роста в Европе и США. В Германии производственный сектор впервые за текущий год вошел в зону сокращения, что подтверждает общие опасения аналитиков о приближающейся глобальной рецессии, вызванной снижением внутреннего спроса и продолжающейся политической турбулентностью.

В Японии, где 10-летние гособлигации поднялись до 1,57%, ситуация вызывает особую озабоченность Банка Японии (БЯ). Регулятор не исключает возможности повышения ставок и сокращения программ поддержки, чтобы предотвратить чрезмерное удорожание долгов и укрепление иены, которая сейчас достигает двухлетних максимумов. Индекс оценки деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Японии сохраняется в зоне сокращения — в мае он равен 49, что свидетельствует о дальнейших трудностях в восстановлении экономики.

Внутри российской экономики ситуация напряженная. Индекс МосБиржи зафиксировал снижение на 1,17% до уровня 2776 пунктов на фоне слабых корпоративных отчетов и отсутствия дивидендных выплат. Российский рубль укрепился до уровня 79,75 к доллару, что связано с налоговым периодом, снижением спроса на валюту и внутренней стабильностью.

Инфляция в России замедляется — рост цен за апрель составил всего 0,07%, а годовая инфляция снизилась до 9,9%. Однако инфляционные ожидания населения пока остаются на высоком уровне — около 13,4% на год вперед. ЦБ РФ остается осторожен и, по предварительным данным, в июне ожидается сохранение паузы в регулировании ставок, чтобы удостовериться в устойчивости тренда снижения инфляции.

1. Анализ финансовых рынков

Акции и фондовые индексы

На глобальных фондовых площадках в четверг преобладает шортовое настроение. Индекс S&P 500 упал на 1,61%, Dow Jones — на 1,91%, а Nasdaq снизился на 1,41%. Причина — опасения инвесторов относительно роста доходностей казначейских облигаций, что сигнализирует о возможных изменениях в сфере денежно-кредитной политики США и грядущих итерациях повышения ставок или их сдерживания.

Технический анализ показывает, что американский индекс S&P 500 не достиг своего сопротивления на уровне 6152 пунктов, и вероятна коррекция к 5733 пунктам — так называемый «заполнение гэпа». Аналогично, европейский индекс Euro STOXX 50 движется к сопротивлению в 5545 пунктов, с краткосрочной поддержкой на уровне 5285.

На технологическом рынке США Nasdaq также демонстрирует снижение, что говорит о переводе инвестиций в менее рискованные активы или к товарным ресурсам, таким как золото и нефть, которые укрепляются в текущем фоне.

Валютные рынки

Доллар продолжает слабеть — индекс USD снижается четвертую сессию подряд до 99,52, в то время как евро укрепился до 1,133, фунт — до 1,344, а японская иена достигла уровня 142,88 против доллара, что является двухнедельным минимумом. Причина — рост доходностей внутренних облигаций США в сочетании с ожиданиями снижения ключевой ставки ЦБ РФ и снижением спроса на американскую валюту.

Нефть и газ

Цены на нефть марки Brent демонстрируют снижение — до уровня $64,35 за баррель, что обусловлено очередным ростом запасов нефти США по данным EIA, а также опасениями по поводу возможного развала сделки ОПЕК+. Вчера запасы нефти увеличились на 1,33 миллиона баррелей, что противоречит ожиданиям сокращения запасов и усиливает давление на цены.

Объем запасов конденсата и нефтепродуктов на танкерах достиг 160 миллионов баррелей, что говорит о скоплении излишков и может предшествовать дальнейшему снижению цен. Внутри картеля возникла напряженность — Саудовская Аравия и Россия и далее рассматривают возможность увеличения добычи на июль, чтобы укрепить позиции и снизить конкуренцию американским сланцевикам. Однако, риски повышенной добычи и возможный развал сделки требуют внимания инвесторов.

График показывает уровни поддержки и сопротивления — сейчас цена находится в диапазоне $63,7–66, что свидетельствует о консолидации рынка. В случае пробоя вниз следующим ценовым ориентиром выступает уровень 62,3 доллара, в случае же закрепления выше — возможен рост к 66 долларам.

Драгметаллы и золото

Золото продолжает расти — цены поднялись к уровню $3330 за тройскую унцию, что связано с глобальной волной покупки драгоценных металлов в условиях неопределенности на фондовых рынках. Bloomberg сообщает о рекордных объемах импорта золота в Китай — за апрель الصينية компании ввозили 127,5 тонны, что говорит о долгосрочном спросе со стороны мировой экономики.

Технический анализ подтверждает рост — прорыв уровня $3320 говорит о возможном дальнейшем укреплении, и цели — отметки $3370 и выше — остаются актуальными при сохранении бычьего настроения.

2. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия — покупка золота

Учитывая рост цен на золото до $3330, а также продолжающееся бурное покупательское давление, разумным будет формировать портфель с небольшой долей драгоценных металлов. Предлагаемый диапазон входа — $3300–$3350 за унцию. На долгосрочную перспективу золото имеет потенциал роста при сохранении глобальной неопределенности и растущих рисках кризиса в США и Европе. Минимальный риск — ограниченные инвестиции, а при фиксации прибыли на уровне $3370–$3400, потенциальная доходность может составить 2–3% в течение 1–2 месяцев без существенного риска.

Рискованная стратегия — покупка акций «Мосбиржи»

Акции Московской биржи снизились примерно на 1,17% до уровня 2776 пунктов, однако технический анализ показывает возможность их быстрого восстановления до уровня 2845. При этом, фундаментальный анализ свидетельствует о высокой переоцененности множества рыночных сегментов, в том числе из-за снижения процентных доходов и возможности сокращения дивидендных выплат.

Если ситуация с дивидендами на МосБирже стабилизируется или даже улучшится, акции могут показать опережающую динамику роста до целевого уровня в 280–290 рублей со стоп-лоссом около 272 рублей. Потенциал роста — до 300 рублей, однако риск — реализация негативных сценариев по внешним факторам и снижению доходности.

Данный отчёт подготовлен редакцией top-mob.com при поддержке руководства BTБ. Вся представленная информация — аналитика и мнения редакции. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Заключение

На сегодняшний день глобальные финансовые рынки показывают признаки высокого напряжения, вызванного ростом доходностей американских облигаций, возникновением опасений по поводу инфляции и замедления экономической активности в Европе, США и Азии. Примечательной особенностью является рост цен на золото и снижение рыночных индексов — сигналы о возможном приближающемся кризисе или корректировке в мировой экономике.

Фондовые рынки США и Европы выступают в роли индикаторов — снижение основных индексов сопутствует росту доходностей и укреплению востребованных активов, таких как золото. В России ситуация остается нервной: снижение индекса МосБиржи, слабые корпоративные отчёты и учитывать внешние риски — геополитическую нестабильность и санкции.

Объявленные корпоративные результаты и инвестиционные решения компаний — такие как выплаты дивидендов «Газпром нефти» и «Т-Технологий» — оказывают влияние на рыночную динамику. В отличие от этого, внутренние ценовые тренды, такие как снижение инфляции и укрепление рубля, создают условия для умеренной стабилизации и возможных выгодных входов по ряду активов.

Общий прогноз — в ближайшие недели рынки, скорее всего, останутся в режиме осторожной фиксации прибыли и ожидания ключевых макроэкономических событий. Оперативное реагирование на новости о нефтяных соглашениях, геополитике и фискальной политике поможет инвесторам определить более точные стратегии для защиты капитала и получения дохода.

Данный анализ подготовлен редакцией top-mob.com при поддержке руководства BTБ. Вся представляемая информация носит информационный характер и не является рекомендацией к совершению сделок.