Финансовые рынки на грани изменений: Что ждет инвесторов после нейтрального сигнала ЦБ РФ? — 25 апреля 2025

1. Макроэкономический обзор

Глобальные и локальные финансовые рынки в последние часы демонстрируют повышенную волатильность. В отличие от предыдущих периодов, Российский центральный банк (ЦБ) на своем заседании 25 апреля сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Однако важно отметить, что тональность сообщений стала более оптимистичной с нейтральным сигналом о возможности снижения ставок при устойчивом снижении инфляционных ожиданий.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

В последние месяцы инфляционное давление в России постепенно снижается, что находит отражение в экономических индикаторах. В первом квартале 2025 года рост цен снизился до 8,3%, по сравнению с 12,9% в четвертом квартале 2024 года. Однако Банк России остается осторожным, указывая на интенсивную монетарную политику и необходимость поддержания жестких условий для избегания проинфляционных рисков.

На макроэкономическом уровне наблюдается:

Постепенное замедление роста ВВП, прогнозируемое на уровне 1-2% на 2025 год;
Рост потребительских расходов на фоне повышения доходов;
Постоянное внимание к внешним экономическим факторам, таким как торговые войны и влияние цен на нефть.

2. Анализ финансовых рынков

На фондовых рынках значительное внимание привлечено к акциям крупных российских компаний, таких как «Яндекс» и «НОВАТЭК», которые закрылся новой информацией о дивидендном гэпе. А именно, на СПБ Бирже установлен диапазон +/-3% для акций на выходные 26 и 27 апреля перед закрытием реестра акционеров 28 апреля.

Что касается других классов активов:

Акции: Индекс МосБиржи вырос и превышает уровень 3000 пунктов. Ведущими акциями по росту стали «РусГидро» (+5,84%), «Совкомфлот» (+4,59%), «Юнипро» (+4,39%) и «Газпром» (+3,74%) на фоне ожиданий новостей о возможных мирных переговорах в Украине.
Облигации: С учетом сохранения ключевой ставки, прогнозы по доходности остаются стабильными, однако целесообразно следить за динамикой инфляции и изменениями ставочных инструментов.
Валюты: Банк России установил официальный курс доллара на 26 апреля на уровне 82,6549 рубля, что демонстрирует тенденции к укреплению рубля. Это подтверждает осторожный оптимизм инвестиционного климата.
Сырьё: Цены на нефть остаются под давлением внешнеэкономических факторов и стандартов, что требует внимательной оценки реальных угроз для внешней торговли и экспортных показателей.

3. Основные риски

Анализируя текущую финансовую ситуацию, можно выделить несколько ключевых рисков:

Проинфляционные риски: Устойчивость мирового спроса на нефть и активность на финансовых рынках остается под вопросом из-за потенциального охлаждения экономики и роста проинфляционных ожиданий.
Демографические факторы: Высокие уровни безработицы могут создать дополнительное давление на доходы населения и потребительскую активность.
Регуляторные изменения: Возможные изменения в налоговой политике и денежно-кредитной политике могут привести к неожиданным колебаниям на рынках.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея: Акции «Роснефти»

С учетом прогнозов по дивидендам от «Роснефти» в размере 14,68 рублей за акцию, компания представляется привлекательным вариантом для долгосрочных инвестиций. Текущая цена акций в 481,55 рублей может предоставить потенциал для дивидендного дохода.

Рискованная инвестиционная идея: Акции «Яндекса»

Дивидендный гэп и неопределённость относительно курса акций подразумевают высокие риски. Тем не менее, возможности для краткосрочной прибыли существуют при условии активного использования новостного фона и инвестиционных решений на основе поведенческих паттернов рынка. Целевую цену акций стоит установить на уровне 2350 рублей на ближайшие две недели, при этом учитывая возможные изменения настроений на рынке.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству БТБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.