Финансовые рынки под давлением: могут ли ключевые ставки повлиять на экономику? (3 июля 2025)

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

В последние дни экономический фон как в России, так и на международных рынках остается довольно напряженным. Основное внимание инвесторов сосредоточено на возможном снижении ключевой ставки Центральным Банком России, что зависит от инфляционной ситуации и состояния экономической активности. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина дала понять, что в соответствии с текущими данными у регулятора есть основания для обсуждения снижения ключевой ставки на предстоящем заседании.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Инфляция в России на 30 июня составила 9,39%, что является заметным снижением по сравнению с 9,88% в мае. Этот тренд, в сочетании с прогнозами роста цен, может указывать на возможность умеренного снижения ставки, что будет иметь значительное влияние на фондовый рынок.

На международной арене данные по рынку труда в США также вызвали бурю обсуждений. Уровень безработицы снизился до 4.1%, в то время как прирост рабочих мест составил 147 тыс., что значительно выше ожиданий. Эти данные создают атмосферу, в которой ФРС США может отказаться от быстрого снижения ставок, что также окажет давление на глобальные фондовые рынки.

Экономические тенденции

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок показал умеренный рост в четверг, 3 июля, с индексом МосБиржи, который увеличился на 0,3%, достигнув 2823,34 пункта. Основными драйверами роста стали ожидания снижения ключевой ставки, которые поддерживали акции застройщиков.

Основные классы активов:

Акции: В лидерах роста — застройщики: ПИК (+4,5%), «Самолет» (+2,4%), «Совкомфлот» (+4%). Однако акции ЮГК ушли в минус на -9%, что говорит о растущих рисках по этой компании.
Облигации: Индекс гособлигаций RGBI остается выше 115 пунктов, что указывает на стабильный интерес со стороны инвесторов.
Валюты: Доллар подорожал на 0,4%, составив 82,272 рубля. Курс евро остался ниже на 0,16%, составив 92,971 рубля.
Сырьё: Нефть марки Brent снизилась на 0,6% и составила $68,71, что может быть связано с неопределенностью в глобальной экономике.

Прогнозы и рекомендации:

На основании текущих наблюдений, эксперты рекомендуют следить за динамикой ключевой ставки ЦБ. Если ставка будет снижена, это может обеспечить краткосрочный баффер для фондового рынка. Целевые цены для акций застройщиков могут расти до 10-20% в течение ближайшего месяца при позитивном исходе.

3. Основные риски

Ключевыми рисками, влияющими на финансовые рынки, остаются:

Геополитическая нестабильность: Конфликт между Россией и Украиной продолжает оставаться одним из главных факторов неопределенности.
Экономическая политика США: Возможное бездействие ФРС приведет к продолжению высоких ставок, что негативно скажется на инвестиционной привлекательности России.
Инфляционные риски: Если инфляция не снижается, то вместо снижения ставки регулятор может возвратиться к более жесткой экономической политике.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея:

Инвестиции в фонды недвижимости: Рассмотрите возможность вложения в фонды недвижимости или REIT, которые демонстрируют стабильный доход даже в условиях повышенной волатильности акций. Регулярные дивидендные выплаты и потенциал роста цен на недвижимость могут обеспечить защиту от инфляции. Минимизация рисков обеспечивается диверсификацией активов.

Рискованная инвестиционная идея:

Фондовый ETF сектора энергоресурсов: Это может быть вектор роста в свете ожидаемого увеличения потребления энергетических ресурсов. Подобные инвестиции несут повышенные риски из-за волатильности цен на нефть и газа, но могут принести значительный доход при благоприятном сценарии на глобальном рынке.