Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи вторник, 1 июля 2025 15:35

от

Финансовые рынки: Ожидания снижения ставки ЦБ РФ поднимают индекс МосБиржи — 1 июля 2025

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

На фоне глобальных и локальных экономических тенденций, российская экономика демонстрирует смешанные сигналы. В первой половине 2025 года курс рубля к доллару снизился на 28,6%, что связано с ослаблением индекса доллара к корзине мировых валют на 11%. В Восточной Европе наблюдается рост валют, таких как польский злотый и чешская крона, что также указывает на укрепление местных экономик.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Согласно последним данным, курс USD/RUB стабилизировался на уровне 78,40 руб. В то же время, падение цен на нефть марки Brent на 14% в конце июня не оказало значительного влияния на курс рубля, что объясняется временным лагом в 1,5-2 месяца между изменениями цен на нефть и их влиянием на экспортную выручку.

Важным фактором для рубля остаются ожидания снижения ключевой ставки ЦБ РФ. По мнению экспертов, инфляция в России движется к нижней границе прогноза в 7-8%, что открывает возможности для снижения ставки. Ожидается, что к концу 2025 года ключевая ставка может опуститься до 13-15%.

График курса рубля

2. Анализ финансовых рынков

Индекс МосБиржи на утренних торгах 1 июля 2025 года демонстрирует рост, прибавив 0,12% и достигнув отметки 2850,68 пункта. Основные классы активов показывают следующие результаты:

  • Акции: Лидерами роста стали префы «Мечела» (+1,46%) и акции НЛМК (+1,60%). Однако, акции «ЭН+Груп» (-1,6%) и «ПИКа» (-0,99%) показали снижение.
  • Облигации: Индекс государственных облигаций RGBI продолжает расти, достигнув 115 пунктов, что указывает на позитивные ожидания снижения ключевой ставки.
  • Валюты: Рубль немного ослаб к юаню, курс которого составляет 10,92 руб. Ожидается, что рубль может ослабнуть в случае введения новых санкций.
  • Сырьё: Нефть марки Brent торгуется на уровне $66,78 за баррель, что также поддерживает интерес к акциям нефтяных компаний.

Прогнозы по ключевым активам:

  • Доллар: ожидается торговля в диапазоне 78-84 руб.
  • Евро: прогнозируется уровень 90-95 руб.
  • Юань: ожидается курс 10,9-11,3 руб.

3. Основные риски

Ключевые риски, влияющие на финансовые рынки, включают:

  • Геополитические риски: Возможные новые санкции со стороны ЕС и США могут негативно сказаться на курсе рубля и экономике в целом.
  • Экономические риски: Замедление экономической активности и падение потребительского спроса могут привести к снижению спроса на валюту и ослаблению рубля.
  • Инфляционные риски: Повышение тарифов ЖКХ может оказать давление на инфляцию, что в свою очередь повлияет на решения ЦБ по ключевой ставке.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея: Инвестиции в ОФЗ с фиксированным купоном. Ожидается, что снижение ключевой ставки приведет к росту цен на облигации, что сделает их привлекательными для долгосрочных инвестиций.

Рискованная инвестиционная идея: Акции «Мечела». Несмотря на текущие проблемы, возможное снижение ключевой ставки может привести к краткосрочному росту акций, однако риски банкротства остаются высокими.

Рекомендации:

2025-07-01 15:35