Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи понедельник, 5 января 2026 9:31

от

Макроэкономический обзор

На фоне глобальных экономических тенденций рынок акций и облигаций демонстрирует значительную волатильность. В 2025 году российский фондовый рынок вырос на 70%, в то время как корпоративные облигации достигли объёмов размещения в 6 трлн руб. Однако рост процентных расходов компаний на 50% и снижение ВВП в 5 раз указывают на структурные проблемы. В США ключевая ставка снизилась до 3,75% (с 5,5% в 2024 году), что способствовало росту рынка на 4% в 2025 году. Ожидается дальнейшее снижение ставки до 3,25% в 2026 году, что может усилить спрос на акции технологических компаний.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Дивидендные акции: Портфель с капиталом в 7 млн руб. обеспечивает ежемесячный пассивный доход в 60 тыс. руб. (10,29% годовых). Дивиденды от акций составляют 36 тыс. руб., проценты от фонда ликвидности — 24 тыс. руб. Сравнение с арендой: 48 тыс. руб. дохода от аренды квартиры с последующими вычетами (налог 13%, коммунальные платежи, ремонт) снижает чистую доходность до 5-6% годовых. Таким образом, дивидендные акции обеспечивают 25-50% более высокую доходность по сравнению с недвижимостью.

Корпоративные облигации: Рынок облигаций сталкивается с рисками, связанными с финансовой устойчивостью эмитентов. Кейсы, такие как «Монополия» и «Уральская сталь», подчеркивают проблемы с корпоративным управлением. Среди рисков — высокая долговая нагрузка (рост процентных расходов на 50%) и низкая прозрачность сделок. Эмитенты с рейтингом ААС, такие как «ГТЛК» и «Кокс», находятся под давлением из-за нестабильности финансовой отчетности.

IPO и технологические компании: Американский рынок показал рост, с IPO SpaceX, оцениваемым в 1,5 трлн долларов. Компании, такие как «Open AI» и «Perplexity», привлекают инвестиции благодаря связям с искусственным интеллектом. В 2026 году ожидается рост спроса на IT-акции, особенно в сфере ИИ. В России запуск новых фондов с активным управлением и маркетмейкингом направлен на повышение ликвидности.

Фонды и недвижимость: Финам запускает фонды с доходностью 30% в рублях и 20% в юанях. Фонды недвижимости, такие как «Rental Pro» и «Ростелеком ЦОДы», обеспечивают стабильный рентный поток. Однако рынок недвижимости сталкивается с проблемами, включая высокие ставки и низкий спрос. Запуск фондов майнинга с себестоимостью электроэнергии 5 руб. и доходностью 45-50% в долларах открывает новые возможности.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

  • Высокая ключевая ставка, которая увеличивает стоимость заимствований и снижает ликвидность.
  • Низкая прозрачность корпоративного управления, особенно в российских IPO, где отсутствуют требования к распределению инвесторов.
  • Геополитическая нестабильность, включая действия США в Венесуэле, влияющие на глобальные рынки.
  • Инфляция, которая может снизить реальную доходность акций и облигаций.

Инвестиционные идеи

Спекулятивные идеи:

  • Инвестиции в акции технологических компаний, таких как «SpaceX» и «Open AI», с ожидаемой доходностью 30-50% в 2026 году.
  • Участие в IPO российских IT-компаний, связанных с искусственным интеллектом, с потенциалом роста на 100%.

Консервативные идеи:

  • Покупка ОФЗ с ожидаемой доходностью 18-20% годовых, учитывая прогнозируемое снижение ключевой ставки до 12-13%.
  • Инвестиции в дивидендные акции с устойчивой доходностью (8-12% годовых) и низким риском.
  • Выбор фондов денежного рынка и облигационных фондов с регулярной выплатой купонов.

Рекомендации:

2026-01-05 09:31