Нефть Brent ушла ниже $60: МосБиржа и РТС рухнули! Горячий разбор финансовых рынков на 5 мая 2025

Отчёт подготовлен на основе открытых источников и данных сессии 5 мая 2025. Все мнения выражены исключительно в аналитических целях.
Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"


Динамика индекса МосБиржи

1. Макроэкономический обзор

Начало мая 2025 ознаменовалось мощным обвалом российского рынка на фоне резкого падения цен на энергоносители, нарастания геополитических рисков и сезонно низких объёмов торгов. Ключевое событие дня – Brent впервые с января уходит ниже $60 за баррель. Мировые сырьевые и фондовые индексы фиксируют разнонаправленную динамику, а отечественные площадки реагируют болезненно: индекс МосБиржи теряет 3,45% и уходит к отметке 2738,8 пункта, индекс РТС упал почти на 4%.

Инфляция и процентные ставки:
На глобальном уровне инфляционные волны сохраняются, но рынок становится все более осторожным относительно траектории ставок, особенно в США и Европе. В фокусе – среда, когда ФРС опубликует итоги заседания. Умеренно негативная динамика американских индексов дополнительно указывает: рынки работают в режиме ожидания, оценивая последствия предыдущих ужесточений монетарной политики и возможность скорого разворота в сторону смягчения.

Геополитика и санкции:
Усилившийся внешний прессинг стал главным катализатором распродаж на локальном рынке. Сенат США обсуждает «драконовские» (до 500%) пошлины для стран, закупающих топливо из РФ, если не будут достигнуты дипломатические договоренности по Украине. Европа синхронизирует санкционную политику с американцами. ЕС заявил о планах полностью отказаться от импорта российского газа к 2027. Политический фон подогревают как заявления Дональда Трампа, так и возможный срыв перемирия, а это подливает масла в огонь волатильности и резко снижает спрос на российские активы.

Нефть и сырьевые рынки:
Ключевая новость понедельника — Brent протестировала минимумы с начала 2021 года, опускаясь ниже $60. Причин сразу несколько: увеличение добычи странами ОПЕК+ (уже второй месяц подряд плюс 411 тыс. баррелей в сутки), снижение спроса на фоне проблем в экономике Китая и рост запасов у потребителей. Давление дополняется опасениями рецессии в крупнейших экономиках и падением объемов закупок.

Корпоративные события и отчётность:
Информационный фон по российским компаниям смешан: публикация IFRS-отчётности X5 показала рост выручки выше 20%, но падение чистой прибыли на 24%; акциям ритейлера не помог даже удачный запуск маркетинговой программы «Отличные дни», где X5 дарит акции покупателям. Магниту разрешено купить «Азбуку вкуса», а VK переходит к дополнительной эмиссии, чтобы расширить базу акционеров. Банковский сектор также под давлением: акционеры банка Санкт-Петербург утвердили щедрые дивиденды, после чего последовал мгновенный гэп и минус 7,8% на акциях.

Техническая динамика индекса МосБиржи

2. Анализ финансовых рынков

2.1. Акции

Российские акции понесли серьёзные потери из-за двойного удара: распродажа в сырье и массированный уход иностранных инвесторов. Индекс МосБиржи впервые за три месяца закрепился ниже важной поддержки — 2800 пунктов. Среди аутсайдеров дня:

В зелёной зоне оказались единичные бумаги, преимущественно не завязанные на экспортные ожидания: «СОЛЛЕРС» (+2,14%), «Полюс» (+1,7%, на фоне роста золота на 2,5%), «Аэрофлот» (+0,92%), МосБиржа (+0,65%), «Позитив» (+0,25%). X5 на отчёте теряет 2,25%. Акции «БСП» и банка Санкт-Петербург обрушились на 7% с лишним после закрытия дивидендного реестра.

Вечерние торги показали замедление падения, что говорит о попытках технического отскока. С точки зрения графика, ближайшая цель снижения — 2600 пунктов (сильный уровень поддержки), возможный отскок — 2880.

Обвал индекса МосБиржи

2.2. Облигации

Российский долговой рынок относительно стабилен, что объясняется снижением инфляционных ожиданий и сезонно слабыми потоками. Однако рублевые ОФЗ могут оказаться под давлением в случае продолжения ослабления нефтяного рубля и дальнейшего повышения ставок ЦБ. Доходности десятилетних облигаций – около 12,1–12,3% годовых, что остаётся привлекательной альтернативой в условиях турбулентности акций. На внешних площадках — штиль: западные рынки закрыты либо торгуются малых объёмах.

2.3. Валюты

Рубль вёл себя нетривиально. С одной стороны, отсутствие покупателей внешних долгов и спад нефтяных поступлений мог бы ослабить национальную валюту — но фактически в понедельник доллар и евро теряли к рублю, а юань просел почти на 1,8%. На Мосбирже к вечеру юань стоил 11,2 ₽, доллар – 84,03 ₽ (фьючерс), на межбанке доллар тестировал 80,5 ₽, евро – подбирался к 90,93 ₽. ЦБ на 6 мая зафиксировал официальный курс доллара на уровне 81,91 ₽.

По прогнозам аналитиков «Альфа-Капитал», в горизонте пары месяцев USD/RUB вернется в диапазон 85–90, CNY/RUB – к отметке 12.

2.4. Сырьё

Цены на нефть — главная история дня:

  • Brent уходила ниже $59 (впервые с начала 2021 года), завершив день на $60,26 (-1,66%).
  • Light/WTI — $57,15 (-1,94%).

Причины: ОПЕК+ резко увеличивает добычу, Китай не внушает оптимизма по спросу, разворачиваются страхи «торговых войн». Для российского бюджета каждый доллар падения — минус до 100 млрд рублей доходов. С другой стороны, недорогая Urals может убедить Китай и Индию усиливать закупки для собственных резервов, что сдержит обвал. Базовый прогноз: Brent останется в коридоре $57,5–61 в течение недели.

Золото — позитивная редкость: +2,5% на фоне бегства от риска, дав сигнал покупателям «Полюса».

2.5. Внешние рынки

Американские индексы стартовали в май отрицательно: S&P 500 (-0,33%), Nasdaq Composite (-0,53%), Dow Jones едва заметен в «плюсе» (+0,17%). Акция Apple — минус 3%, Berkshire Hathaway — минус 4,23% после новостей об уходе Баффетта. В лидерах роста Skechers (+24,56%) на слухах о покупке 3G Capital по $63 за акцию. Статистика США по услугам разочаровывает: ISM PMI 51,6, S&P Services PMI скатывается к грани 50,8.

2.6. Прогнозы и целевые уровни

  • Индекс МосБиржи: Базовый сценарий – тест 2600 (поддержка), при техническом отскоке — цель 2880.
  • Brent: Ближайший коридор $57,5–61 за баррель. В случае интенсивного слива на глобальных рынках допускать $55.
  • USD/RUB: Ожидание возврата в диапазон 85–90 в горизонте месяцев.
  • Золото: Фокус — $2 340 за тройскую унцию с перспективой к $2 400 при сохранении бегства от риска.
  • VK, X5, Полюс, Газпром: VK на фоне допэмиссии может быть во флэте (320–330 ₽/акция), X5 — около 4000 ₽/акция (консервативная поддержка), Полюс в канале роста, Газпром и нефтянка — давление до разворота нефти.

3. Основные риски

  1. Эскалация геополитики и санкционные угрозы
    Основнейший риск — обострение ситуации вокруг Украины и заявленные санкции США/ЕС. Новый виток ограничений, включая 500% пошлины на покупателей российского топлива и полное отключение от европейского газового рынка, способен обвалить экспортные доходы РФ, ослабить рубль и просадить акции нефтяного/газового сектора в краткосроке до 10–15% от текущих уровней. Вероятна волатильность на межбанке.
  2. Нефтяные шоки, парадокс спроса и предложения
    Продолжение давления ОПЕК+ на рынок и «лишний» объем нефти при слабом спросе (особенно при стагнации экономики Китая/ЕС) может столкнуть Brent к $55 и ниже, что даст минусовой импульс по всему сырьевому и связанному с ним банковскому сектору.
  3. Корпоративные события и ликвидность
    Массовые отсечки по дивидендам, допэмиссии (VK), изменение дивполитики (Сибур) снижают интерес к ряду эмитентов, провоцируя новые проливы и ухудшая ликвидность. Возможно появление технических гэпов и длинного флэта.
  4. Монетарные решения ФРС и затяжная коррекция в США
    При публикации слабых данных по экономике США или неожиданном ужесточении политики ФРС возможно падение индексов S&P 500 и Nasdaq ещё на 5–7%, что может усиливать переток капитала из рисковых активов.

4. Инвестиционные идеи

4.1. Консервативная идея

Позиция по облигациям федерального займа (ОФЗ) и акциям X5 Group

На волне высокой неопределённости в нефтянке и рисков санкций оптимальным выбором можно считать покупку ОФЗ с погашением 2026–2028 годов (доходность 12,1–12,3% годовых) на 60% инвестиционного портфеля и добавление акций X5 Group на 20% портфеля. Оставшиеся 20% целесообразно держать в коротких депозитах/валютной ликвидности (20%). Такой портфель обеспечивает пассивный денежный поток и защиту от инфляции.
Пример на 1 000 000₽:
• ОФЗ: 600 000₽, купонный доход ≈ 73 000₽/год чистыми.
• X5 Group: 200 000₽, прогнозируемая дивидендная доходность ≈ 6% (12 000₽), потенциал роста к концу 2025 — до 4 400₽/акция (+10%).
• Депозиты/валюта: 200 000₽ — страховка от турбулентности.
ИТОГО: ожидание доходности портфеля — 10–11% годовых при минимизации риска просадки.

4.2. Атакующая идея

Лонг Полюс + покупка Brent с плечом после теста $58 (через фьючерсы)

Для инвесторов, готовых к риску, интересна связка «долгая по золоту» (акции Полюса) + разовый апсайд на нефть после теста $58.
Обоснование:
При развитии негативного сценария деньги устремляются в защитные активы: золото фиксирует +2,5% за день, и цена продолжает расти на фоне нестабильности, Полюс выигрывает двойственно – от роста металла и бегства от риска.
Что касается нефти: при фиксации Brent ниже $58 за баррель усилится вероятность спекулятивного отскока до $61–62 на фиксации продаж.
• Ожидаемый апсайд по Полюсу — 10–15% в ближайшие 2 месяца, по Brent – 5–7% краткосрочно.
Риски: продажи фьючерса Brent могут ускориться, если на рынок «полетят» плохие новости из Китая или США, а по золоту может последовать коррекция на развороте фондовых индексов.

Данный обзор носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Рекомендации:

2025-05-05 22:34