Невероятное восхождение золота: Цена на золото достигла $3500, а рынки реагируют. Обзор финансовых исследований по состоянию на 22 апреля 2025 года

В текущем отчетном материале представлен анализ макроэкономической ситуации и состояния финансовых рынков на 22 апреля 2025 года. В свете значительного роста цен на золото и реакции рынков на нытья в отношении Федеральной резервной системы США, мы рассмотрим основные классы активов, риски и инвестидеи.

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономика продолжает оставаться под давлением нестабильности из-за геополитических факторов и повышения волатильности. Основные события в последние часы показали, что:

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

Долгосрочные государственные облигации США остаются под давлением после давления со стороны администрации президента Трампа на главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, что создает сомнения относительно независимости ФРС.
Внутренние риски, вызванные ростом напряженности в международной торговле, создают неопределенность, что ведет к большему спросу на защитные активы, такие как золото.
Инфляция в США, превышающая 10%, поддерживает ожидания дальнейшего временного усиления процентной ставки.

В России наблюдается замедление темпов роста, снижая потребление металлов и влияя на ключевые отрасли, такие как строительство. Объемы строительства в стране снизились в связи с уменьшением льготных ипотечных программ и увеличением процентных ставок.

2. Анализ финансовых рынков

Анализ различных классов активов на 22 апреля 2025 года демонстрирует следующие тенденции:

Акции

На российском фондовом рынке акции «Сбербанка» (Сбер) выросли на 11% от объявленных дивидендов в размере 34,84 рубля на акцию. Однако данный уровень дивидендов несколько ниже ожиданий рынка. Это давление на акции отражается в снижении их цены после объявления дивидендов.

Финансовый рынок

В то время как «Сбербанк» сталкивается с определенной волновидностью, интерес инвесторов также сосредоточен на «Т-Техно» и «Яндексе«, которые показывают высокие результаты вне зависимости от текущих высоких ставок.

Облигации

Облигации США под давлением, вследствие растущих озабоченности по поводу независимости ФРС, и индекс доходности «тридцатилеток» достиг 4.9%. Это создает условия для волатильности и возможно, помогает защитным активам, таким как золото.

Валюты

На валютном рынке рубль продолжает укрепляться, торговля с долларом идет ниже 81 рубля. России удается сохранить стабильность благодаря активной продаже валюты со стороны экспортеров и слабому импорту.

Евро торгуется по 93, а юань продолжает находиться под давлением на уровне около 11 рублей. Замечено также, что индекс доллара заметно снизился до 97,9, что создает потоки запасных валют.

Сырьевые товары

Нефть показала рост, с увеличением цен на Brent до $67.12 за баррель и WTI до $63.33. Золото, в свою очередь, наблюдает восхождение цены до рекордных значений – свыше $3500 за унцию, что подчеркивает защитный статус золота как актива в условиях рыночной неопределенности.

Золото

3. Основные риски

В текущей финансовой среде можно выделить следующие ключевые риски:

Политические риски в связи с попытками администрации Трампа оказать влияние на действия ФРС.
Геополитические напряженности, особенно в торговых отношениях между США и Китаем, создающие неопределенность для рынков.
Возможное обострение ситуации на Украине, оказывающее одно из негативных влияний на российскую экономику и рубль.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Инвестиция в акции «Лукойла» может быть интересной с учетом того, что в условиях повышения нефтяных цен и возрастающей дивидендной доходности (с учетом планируемого buyback). Мы рекомендуем следить за ценами на нефть и политической ситуацией, которая может влиять на эту компанию.

Рискованная инвестиционная идея

Предлагаем рассмотреть возможность инвестирования в акции «АФК Система«. Учитывая текущее соотношение долга и выручки, а также потенциальное снижение ставок, это может открыть возможность роста. Вместе с тем необходимо учитывать риски, связанные с высоким уровнем долговой нагрузки и состоянием дочерних компаний.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству BTБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.