Почему стейблкоины терпят неудачу: уроки прошлого

Как опытный исследователь с многолетним опытом работы в динамичном мире криптовалют, я могу подтвердить интригу и привлекательность стейблкоинов для многих инвесторов. Они обещают стабильность традиционных бумажных валют и удобство цифровых активов, но их конструкция не лишена недостатков.

📱 🚀 Перестаньте бесцельно прожигать жизнь! Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу @lospopadosos, чтобы узнавать последние новости о мобильных гаджетах. Потому что кому нужно реальное общение с людьми, когда вы можете наслаждаться чудесами технологий? 😎 💥 👇

top-mob.com Telegram

Стейблкоины, криптовалюты, привязанные к бумажным валютам, таким как доллар США, чтобы поддерживать стабильную стоимость, по-прежнему могут сталкиваться с неудачами. Несколько хорошо известных примеров показывают, что поддерживать стабильность сложнее, чем кажется. Итак, как же рушится нечто, созданное как «стабильное»?

Исторический обзор инцидентов с депривязкой стейблкоинов

Нет сомнений в том, что эти стейблкоины оказались полезными для транзакций, но их успех зависит от нескольких факторов. Доверие к рынку, управление залогом, ликвидность и безопасность имеют важное значение. Если какой-либо из этих элементов даст сбой, даже самый многообещающий стейблкоин может рухнуть. Следующий исторический обзор посвящен нескольким проектам стейблкоинов, которые с годами потерпели неудачу.

Чтобы проиллюстрировать Terrausd (UST), давайте рассмотрим его как пример алгоритмического стейблкоина. Этот тип цифровой валюты поддерживал свою ценность за счет использования связанного токена Luna (LUNA) и системы, которая корректировала ее спрос и предложение. К сожалению, в мае 2022 года внезапная волна продаж вызвала разрушительную цепную реакцию, в результате которой UST потерял привязку к доллару США. Этот инцидент подчеркивает зависимость алгоритмических стейблкоинов от непоколебимой веры рынка. Когда доверие снижается, система становится уязвимой и не может восстановить стабильность, что в конечном итоге приводит к значительной нестабильности.

Почему стейблкоины терпят неудачу: уроки прошлого

Стейблкоины, такие как IRON компании Iron Finance, могут рухнуть, если их обеспечением не будут управлять должным образом. Именно это произошло, когда стейблкоин IRON потерял свою стоимость в июне 2021 года. Обеспечением этой монеты были как криптовалюты, так и традиционные активы, но она потеряла свою стабильность, когда на рынке возникла внезапная паника. Большое количество заказов на продажу TITAN, их токена управления, привело к быстрому падению цены. Поскольку залогового обеспечения IRON было недостаточно для поддержания его стоимости, он начал падать дальше.

Падение HUSD в августе 2022 года подчеркивает еще одну слабость: проблемы с ликвидностью. Когда счета маркет-мейкеров были закрыты, а часы банковских операций не совпадали, стейблкоин испытал нехватку ликвидности. Ликвидность необходима для проведения крупных транзакций без значительных колебаний цен. Без этого даже небольшая распродажа может спровоцировать нестабильность рынка и в конечном итоге привести к тому, что монета потеряет свою ценность.

Почему стейблкоины терпят неудачу: уроки прошлого

Централизация всего контроля может привести к определенным рискам. Когда одна организация обладает слишком большой властью, резкие изменения в политике или финансовая нестабильность могут привести к катастрофе, как это произошло с nubit (NBT), ранним алгоритмическим стейблкоином, запущенным в 2014 году. Хотя он представил инновационный метод, nubit боролся с плохое управление резервами и панические продажи, что в конечном итоге привело к его краху.

Регулирование стейблкоинов существенно влияет на их надежность, делая их либо безопасными, либо нестабильными. Правительства во всем мире все еще обсуждают, как эффективно контролировать криптовалюты. Поспешные правовые меры, арест активов или запросы на проведение аудита могут подорвать доверие инвесторов. Например, Paxos, создатель Binance USD (BUSD), временно прекратил выпуск новых монет в феврале 2023 года из-за давления со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS).

Несмотря на проблемы регулирования, BUSD успешно поддерживал свою привязку, но в конечном итоге был отодвинут на второй план действиями правительства. Поскольку рынок продолжает развиваться, судьба моделей стейблкоинов будет зависеть от их гибкости — либо сохранение стабильности, либо риск краха. Кроме того, растет предпочтение стейблкоинам, предлагающим доходность, и они потенциально могут привлечь внимание регуляторов ценных бумаг из-за их функций, приносящих проценты.

Некоторые цифровые монеты, привязанные к фиксированной стоимости (стейблкоины), используют несколько типов залога, что потенциально может стать рискованным во время сложных рыночных ситуаций или неожиданных событий, таких как «черный лебедь». В долгосрочной перспективе неясно, какие жетоны, привязанные к бумажной валюте, окажутся долговечными и сохранят свою надежность с течением времени, обеспечивая финансовую безопасность пользователей. Интересно, что сама стабильность зависит от надежности собственной бумажной валюты страны. Например, с 1913 по 2021 год покупательная способность доллара значительно снизилась, потеряв примерно 96,4%.

Смотрите также

2024-09-29 07:57