Растущая кривая доходности и отсутствие рабочих мест усиливают экономические потрясения, падение акций и биткойнов

Как аналитик с более чем двадцатилетним опытом плавания в бурных водах мировых финансов, я видел больше, чем положено, экономических циклов и рыночных колебаний. Сегодняшний отчет о занятости, который показал более медленный, чем ожидалось, рост числа рабочих мест, подлил масла в и без того горящий огонь опасений рецессии, которые тлеют уже некоторое время.

Фондовые рынки открылись в пятницу сдержанно, демонстрируя минимальную активность, поскольку недавно опубликованный отчет по рынку труда США показал более медленный, чем ожидалось, рост числа рабочих мест в августе на 142 000. Эти данные усиливают опасения по поводу рецессии, усугубляя предыдущие показатели, указывающие на экономический спад. Одновременно с этим начал увеличиваться разрыв между доходностью 10-летних и 2-летних казначейских облигаций США, что обычно служит предвестником сложных экономических условий в ближайшем будущем.

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

Опасения по поводу рецессии растут по мере смещения кривой доходности казначейских облигаций и замедления роста числа рабочих мест

В пятницу утром, когда на Уолл-стрит прозвенел звонок, индексы Russell 2000 и Nasdaq упали, тогда как индексы Dow и S&P 500 остались стабильными. К 10:30 утра по восточному времени все четыре основных индекса опустились на отрицательную территорию. Отчет о занятости, опубликованный ранее в тот же день, показал, что в августе было добавлено только 142 000 рабочих мест, что меньше ожидаемых 165 000. Сону Варгезе, глобальный макростратег Carson Group, в беседе с CNBC заявил, что «рынок труда демонстрирует признаки ослабления, и для ФРС крайне важно вмешаться, чтобы смягчить потенциальные риски».

Варгезе добавил:

Отчет по существу подтверждает снижение процентных ставок к сентябрю, но остается неясным, осуществит ли Федеральная резервная система существенное снижение (на 50 базисных пунктов), чтобы активно противодействовать растущим опасностям.

В сообщении TopMob Стив Уайетт, главный инвестиционный стратег BOK Financial, отметил, что отчет о занятости за день был немного противоречивым, но это существенно не изменило их прогноз. Уайетт далее заявил, что они продолжают ожидать снижения процентных ставок на 0,25% во время сентябрьского заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC).

Уайетт пояснил, что, хотя нет ничего невозможного в пользу корректировки на полпроцента, для этого необходимы веские аргументы, учитывая недавние разочаровывающие данные по занятости в несельскохозяйственном секторе и пересмотр в сторону понижения в отчетах за предыдущие два месяца. Кроме того, финансовый рынок проявляет осторожность из-за растущей кривой доходности и активации правила Сама, которое активируется, когда средний уровень безработицы в США поднимается на 0,5% выше самого низкого уровня за последний год.

Дэвид Рассел, который возглавляет рыночную стратегию в Tradestation, заявил в пятничном интервью TopMob, что, хотя отчет о занятости не был особенно обнадеживающим, он не показал признаков неизбежной рецессии. «Данные были достаточно слабыми, чтобы побудить Федеральную резервную систему занять более мягкую позицию», объяснил Рассел, «но они не были достаточно плохими, чтобы поддержать опасения по поводу приближающегося экономического спада». Рассел далее прокомментировал:

Несмотря на некоторые колебания на рынке труда, похоже, мы движемся к стабильному разрешению ситуации, а не к кризису. Пессимисты не увидели ожидаемых результатов.

Кроме того, доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к тому, чтобы превысить доходность 2-летних облигаций после более чем двух лет ее снижения, что известно как инвертированная кривая доходности. Исторически это явление было мощным сигналом потенциального экономического спада. Примечательно, что периоды, когда инверсия сохранялась в течение некоторого времени и сопровождалась ростом доходности (ужесточением), часто предшествовали значительным спадам и депрессиям в нашем прошлом.

Видео, опубликованное Game of Trades, демонстрирует закономерность, которая наблюдалась до значительных экономических спадов, таких как Великая депрессия 1930-х годов и Великая рецессия 2007–2009 годов. Эта закономерность также наблюдалась во время «двойной» рецессии в начале 1980-х годов. , характеризующийся первоначальной перевернутой кривой, которая со временем стала круче. Около 10:30 акции упали, и в результате цена биткойна на Bitstamp упала до $53 810.

В свете нестабильных экономических сигналов инвесторы пытаются справиться с возможными последствиями изменения процентных ставок и показателей занятости. Хотя прошлые тенденции указывают на осторожность, прогнозирование будущих рецессий всегда сомнительно. Будущий экономический путь неясен, но медленная корректировка экономических показателей вызвала любопытство по поводу того, что ждет американскую экономику впереди.

Смотрите также

2024-09-06 20:27