Трамп обрушил рубль: Анализ рынков на 2 мая 2025

Актуальный обзор от top-mob.com по состоянию на 22:16 MSK

1. Макроэкономический обзор

Мировые финансовые рынки сегодня переживают период повышенной волатильности, обусловленной целым рядом факторов, включая геополитическую напряженность, тарифные войны и макроэкономическую статистику. В частности, решение администрации Трампа об отмене беспошлинного ввоза товаров из Китая стоимостью до $800 оказывает значительное влияние на глобальные цепочки поставок и настроения инвесторов.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

В США опубликованные данные по рынку труда за апрель оказались лучше ожиданий: уровень безработицы остался на прежнем уровне (4,2%), а число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на 177 тысяч, превысив прогнозируемые 130 тысяч. Это укрепляет позиции Федеральной резервной системы (ФРС) в отношении сохранения текущей процентной ставки, отодвигая ожидания ее снижения на более поздний срок (июль вместо июня).

Однако, несмотря на позитивные данные по рынку труда, сохраняются опасения относительно замедления экономического роста. Индексы деловой активности в промышленности (ISM Manufacturing) и потребительского доверия демонстрируют негативные тенденции, что свидетельствует о потенциальных рисках для экономики США в будущем.

В Европе рынки закрылись преимущественно на положительной территории, чему способствовали сильные квартальные отчетности компаний и надежды на деэскалацию торговой напряженности между США и Китаем. Тем не менее, сохраняется неопределенность в отношении дальнейшей тарифной политики США, что может оказать негативное влияние на европейские экономики.

Российский фондовый рынок сегодня продемонстрировал негативную динамику на фоне возросшей геополитической неопределенности и падения цен на нефть. Индекс МосБиржи снизился на 2,8%, а курс рубля значительно ослаб по отношению к основным валютам. Появились сообщения о возможных новых санкциях США в отношении России, что усилило давление на российские активы.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

На российском фондовом рынке в лидерах падения оказались бумаги «СПБ Биржи», что может быть связано с неоправдавшимися надеждами на смягчение санкций. Акции «Полюса» показали небольшой рост на фоне возобновившегося роста цен на золото, но затем скорректировались вниз. Ожидается, что в понедельник индекс Мосбиржи будет торговаться в диапазоне 2800–2900 пунктов.

На американском рынке наблюдается позитивная динамика, чему способствовали сильные данные по рынку труда. Индексы S&P 500, Dow Jones и Nasdaq демонстрируют рост.

Облигации

В условиях неопределенности и геополитических рисков инвесторы могут переориентироваться на более надежные активы, такие как государственные облигации, что может привести к снижению их доходности.

Валюты

Российский рубль сегодня значительно ослаб по отношению к основным валютам. Курс юаня составил 11,41 рубля, что оказалось на 2,2% выше уровня закрытия в четверг. Ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю на торги 5 мая: 81–83, 93–95 и 11,1-11,5 соответственно.

Сырьё

График нефти

Цены на нефть марки Brent снижаются и торгуются на уровне около $61 за баррель. Ожидается, что в первой декаде мая котировки могут опуститься ниже $60. Встреча ОПЕК+ перенесена на 3 мая для обсуждения планов по добыче нефти в условиях неопределенности в мировой экономике.

Прогноз для цены Brent на ближайшую неделю — $58–63 за баррель.

3. Основные риски

Геополитическая напряженность: Эскалация конфликтов и введение новых санкций могут оказать негативное влияние на финансовые рынки и экономическую активность.
Торговые войны: Дальнейшее ужесточение тарифной политики США может привести к замедлению глобального экономического роста и снижению корпоративных прибылей.
Инфляция: Ускорение инфляции может вынудить ФРС ужесточить денежно-кредитную политику, что приведет к росту процентных ставок и замедлению экономического роста.
Отмена De Minimis: Отмена беспошлинного ввоза товаров из Китая стоимостью до $800 может оказать негативное влияние на китайских онлайн-ритейлеров, таких как Shein и Temu, а также на транспортные компании, такие как UPS, FedEx и DHL.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Инвестиция в облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном.

Обоснование: В условиях повышенной волатильности и неопределенности на рынках ОФЗ представляют собой надежный инструмент с фиксированным доходом. Государственные облигации обладают низкой степенью риска и обеспечивают стабильный денежный поток в виде купонных выплат.

Детали: Рассмотреть ОФЗ с погашением через 2-3 года. Текущая доходность к погашению составляет около 7-8% годовых. При инвестиции в 100 000 рублей можно ожидать купонный доход в размере 7 000 — 8 000 рублей в год. Риски минимальны, так как вероятность дефолта российского правительства крайне мала.

Налоги

Рискованная инвестиционная идея

Инвестиция в акции китайских онлайн-ритейлеров, таких как Alibaba или JD.com.

Обоснование: Несмотря на негативное влияние отмены de minimis, китайские онлайн-ритейлеры обладают значительным потенциалом роста на других рынках. Кроме того, возможно смягчение торговой напряженности между США и Китаем в будущем, что позитивно скажется на их финансовых результатах.

Риски: Высокая волатильность, геополитические риски, регуляторные риски в Китае. В случае ухудшения отношений между США и Китаем акции могут значительно снизиться в цене. Необходимо тщательно анализировать финансовую отчетность компаний и следить за новостями.

Потенциал роста: В случае успеха переориентации на другие рынки и смягчения торговых противоречий акции могут вырасти на 30-50% в течение года.

Дисклеймер: Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству ВТБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Данный отчет носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с риском потери капитала.