Золотая лихорадка: Золото штурмует $3200, Индекс МосБиржи на подъеме

Пятница, 11 апреля 2025, 10:14 МСК

1. Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют смешанную динамику. С одной стороны, наблюдается некоторое облегчение в связи с объявленной США паузой в введении новых пошлин, что временно снизило напряженность в торговых отношениях. Однако, эта передышка не распространяется на Китай, что продолжает оказывать давление на российские активы, учитывая тесные торговые связи между Россией и Китаем.

Эскалация торговой войны между США и Китаем остается ключевым фактором риска. Введение 145% пошлин на китайские товары со стороны США может привести к сокращению производства и потребления ресурсов в Китае, что негативно скажется на мировой экономике. Ответные меры Китая, такие как ограничение экспорта американских фильмов, усиливают напряженность и создают неопределенность для инвесторов.

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

Внутрироссийские факторы также оказывают влияние на рынок. Ожидаются данные Банка России по платежному балансу за первый квартал. Ухудшение показателей внешней торговли из-за сезонного снижения спроса на углеводороды и падения цен на них может оказать давление на рубль.

Позитивным фактором является возобновление дипломатических контактов между Россией и США. Переговоры в Стамбуле и возможная встреча Стива Уиткоффа с Владимиром Путиным вселяют надежду на урегулирование российско-украинского конфликта, что может положительно сказаться на инвестиционном климате.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Индекс МосБиржи демонстрирует рост, отыгрывая позитивные новости о приостановке введения пошлин. Однако, уровень 2800 пунктов остается важным сопротивлением. Закрепление выше этой отметки может улучшить техническую картину и открыть путь к дальнейшему росту. Аналитики PSB Bank ожидают попыток закрепления индекса в диапазоне 2800-2900 пунктов.

Акции нефтегазового сектора демонстрируют смешанную динамику. С одной стороны, «Татнефть» порадовала инвесторов высокими дивидендами, что поддержало ее котировки. С другой стороны, снижение цен на нефть оказывает давление на «Роснефть«, «ЛУКОЙЛ» и «НОВАТЭК«.

Особое внимание привлекают акции золотодобывающих компаний, такие как «Полюс«, «Селигдар» и «Лензолото«, которые растут на фоне рекордно высоких цен на золото.

График акций Полюса

Динамика акций «Полюса» на фоне роста цен на золото

Облигации

Индекс RGBI консолидируется в диапазоне 106-107 пунктов, реагируя на волатильность внешних рынков. Аналитики ожидают плавного роста индекса к 108 пунктам на следующей неделе, рассчитывая на стабилизацию тарифной политики США и спекуляции на смягчение риторики ЦБ.

Валюты

Рубль демонстрирует устойчивость к глобальному негативу. Пара юань-рубль остается в диапазоне 11,4-11,6. Однако, ухудшение показателей внешней торговли может оказать давление на рубль в будущем.

Сырье

Цены на золото обновили исторический максимум, достигнув $3241,5 за унцию. Аналитики не исключают роста золота в перспективе до $3400. Рост цен на золото связан с геополитической неопределенностью и опасениями рецессии.

График цен на золото

Динамика цен на золото (COMEX)

Нефть Brent борется за отметку $64 за баррель. Общая позитивная динамика на сырьевом рынке поддерживает позитивные настроения, но опасения замедления спроса из Китая оказывают давление на цены.

3. Основные риски

Ключевые риски включают:

Эскалация торговой войны между США и Китаем, которая может привести к замедлению мировой экономики.
Ухудшение показателей внешней торговли России из-за снижения спроса на углеводороды и падения цен на них.
Геополитическая неопределенность, связанная с российско-украинским конфликтом и другими международными кризисами.
Риск коррекции на рынке золота в случае снижения геополитической напряженности и роста аппетита к риску.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Покупка облигаций федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном. Учитывая текущую высокую ключевую ставку ЦБ (21%), ОФЗ предлагают привлекательную доходность. Рекомендуется выбирать ОФЗ с погашением через 1-2 года, чтобы минимизировать процентный риск. Например, ОФЗ 26240 с погашением в 2026 году предлагает доходность около 19% годовых. Инвестиция в 100 000 рублей принесет около 19 000 рублей годового дохода.

Рискованная инвестиционная идея

Покупка акций золотодобывающей компании «Полюс». Учитывая текущий рост цен на золото и позитивные прогнозы аналитиков, акции «Полюса» имеют потенциал роста. Однако, необходимо учитывать риск коррекции на рынке золота и геополитические риски. Целевая цена — 20 000 рублей за акцию (потенциал роста около 20%). Риск — снижение цен на золото до 2700-2500 долларов за унцию, что может привести к снижению котировок «Полюса» на 30-40%.

Встреча Уиткоффа с Путиным