лидируют на фоне санкционных угроз — разбираем влияние на рынки

Обновлено: воскресенье, 27 апреля 2025, 13:19 МСК

0. Введение — краткий анонс

В воскресенье, 27 апреля 2025 года, торговая активность на Московской бирже выделилась заметным подъёмом крупнейших энергетических холдингов — особенно компаний «ЭН+ ГРУП» и «Газпром». Драйвером для роста стала, с одной стороны, согласованная основа урегулирования украинского конфликта, а с другой — угрозы со стороны Вашингтона о возможных новых санкциях. Наш подробный отчёт сфокусирован на всестороннем анализе последствий этих событий для финансовых рынков России и мира, динамике ключевых секторов, а также инвестиционных рекомендациях, учитывающих текущий ландшафт рисков.

1. Макроэкономический обзор

На глобальном уровне апрель 2025 года отмечается сохраняющаяся неопределённость в экономических перспективах, обусловленная сочетанием геополитической напряжённости и последствий политики центробанков. Соединённые Штаты и Евросоюз продолжают бороться с инфляцией, которая, несмотря на постепенное снижение, остаётся выше целевых уровней. В ответ центральные банки поддерживают повышенные процентные ставки — в частности, ФРС удерживает базовую ставку на уровне 5,25%–5,50%, прогнозируя её сохранение в текущем диапазоне по крайней мере до конца III квартала 2025 года. Это сдерживает кредитную активность и инвесторский аппетит к риску в ряде секторов.

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

В России фоне внутренней экономической стабильности отмечается рост промышленного производства и экспорта, особенно в энергетическом и металлургическом секторах. Важным фактором служит повышение цен на металлы и энергоносители, что поддерживает экспортный баланс. Банковский сектор показывает устойчивость, несмотря на внешнее давление санкций — противостояние новых потенциальных ограничений стало одним из ключевых факторов волнений последних дней.

Главным событием последних суток стало заявление президента США Дональда Трампа о возможных новых санкциях против России — в частности, в банковской сфере и втором по значимости финансовом рынке. Это заявление вызвало некоторую нервозность у инвесторов, однако рынки решили временно игнорировать угрозы, сосредоточившись на позитивных новостях о фактическом прогрессе в урегулировании украинского конфликта — значит, условия для деэскалации напряжённости и восстановления торговых отношений постепенно появляются.

Торги на Московской бирже, 27 апреля 2025

2. Анализ финансовых рынков

Акции

На Московской бирже в воскресенье выделяются позитивные движения в акциях крупных энергетических и металлургических компаний:

«ЭН+ ГРУП» прибавляет +2,45%. Текущие данные указывают на инвесторский оптимизм, связанный с возможным смягчением санкционных ограничений и долгосрочным ростом спроса на алюминий и электроэнергию.
«Газпром»
Положительную динамику показывают также «Норникель» (+1,3%), «Банк «Санкт-Петербург» (+1,45%) и «РУСАЛ» (+1,29%), отражая поток капитала в традиционно стойкие и дивидендно привлекательные сектора.
В то же время акции ВК (-0,14%), «Аэрофлота» (-0,17%) и АФК «Система» (-0,17%) испытывают небольшое давление, частично вызванное общей осторожностью рынка в связи с внешнеполитическими рисками.

Облигации

Российский долговой рынок демонстрирует умеренную устойчивость. Несмотря на геополитическую риторику, спрос на государственные облигации остаётся стабильным, что свидетельствует о доверии инвесторов к внутренней кредитоспособности страны. Доходности гособлигаций находятся в диапазоне 7,5–8,2% годовых в зависимости от срока обращения.

Валюты

Рубль укрепился на фоне позитивных внешнеторговых новостей, оставаясь в диапазоне 72,4–73,1 рублей за доллар США. Дебаты о новых санкциях создают краткосрочное колебание курса, однако фундаментальные показатели и валютные резервы ЦБ РФ обеспечивают достаточную поддержку национальной валюте.

Сырьё

Цены на энергоносители продолжают рост. Нефть марки Brent торгуется в районе 93–95 долларов за баррель, поддерживаемая политической неопределённостью и ограничениями добычи в ряде стран. Металлы, такие как алюминий и никель, демонстрируют положительную динамику в пределах +1,2–1,8%, подкреплённую восстановлением спроса как в Азии, так и Европе.

Прогнозы и рекомендации

Акции «ЭН+ ГРУП»: целевой уровень — 1120–1150 рублей за бумагу, учитывая текущее укрепление на фоне снижения санкционной неопределённости и долгосрочных перспектив роста алюминиевого рынка.
«Газпром» — ориентир 300–315 рублей. Рост обоснован планами по расширению экспортных контрактов и стабилизацией логистики.
Рубль: торговый диапазон 72–74 ₽/$. При ухудшении санкционного фона возможны всплески волатильности, но в среднесрочной перспективе курс останется устойчивым.
Нефть Brent: диапазон $90-$100 при сохранении нынешнего баланса спроса и предложения.
Российские гособлигации: рекомендуются для диверсификации с удержанием доходности 7,5–8,0%.

3. Основные риски

Усиление санкционного давления со стороны США и союзников. Новые банковские и вторичные санкции могут ограничить доступ российских компаний к международным рынкам капитала, спровоцировать отток инвестиций и усилить волатильность.
Обострение военного конфликта на территории Украины. Несмотря на данные о согласовании ключевых пунктов, риск эскалации сохраняется и может привести к повторному закрытию логистических коридоров и введению ограничений.
Длительная инфляция и секторальные спады в мировой экономике. Рост процентных ставок и инфляционная неопределённость в США и Европе могут отразиться на экспортном спросе и инвестиционной активности российских компаний.
Внутренние экономические риски: ограниченная ликвидность на российских рынках, политические и регуляторные инициативы могут добавить дополнительное давление.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: приобретение облигаций федерального займа (ОФЗ)

ОФЗ с погашением в 2028–2030 году с текущей доходностью 7,7–8,0% — привлекательный инструмент для инвесторов, стремящихся минимизировать риски и получить устойчивый доход. Благодаря поддержке Центрального банка РФ и стабильному спросу на внутреннем рынке, вероятны следующие показатели:

Стабильные купонные выплаты, ежегодно отражающиеся на вашем портфеле.
Низкая волатильность при сохранении покупательной способности рубля.
Фактор снижения рисков — диверсификация портфеля, уменьшающая влияние геополитических событий на актив.

На 1 млн рублей инвестиций возможно получить порядка 77–80 тыс. рублей годового дохода до вычета налогов, что актуально в условиях повышенной рыночной неопределённости.

Рискованная идея: покупка акций «ЭН+ ГРУП»

Прибыльное вложение на фоне возобновлённого оптимизма инвесторов, однако сопряжённое с рядом рисков:

Возможная реакция рынка на заявления о санкциях — резкие колебания стоимости акций.
Зависимость от мировых цен на алюминий и электроэнергию, а также внутренней политической и регуляторной среды.
Долгосрочный потенциал роста — до +15-20% в ближайшие 6–12 месяцев, с целевой ценой в 1120–1150 рублей.

Таким образом потенциальная доходность на уровне 15-20% при более высокой волатильности делают эту акцию привлекательной для инвесторов с большей склонностью к риску и готовностью следить за новостным фоном.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Центрального банка Российской Федерации за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.