Рост российской экономики на фоне внешних рейтингов и поглощения санкций: детальный анализ финансовых рынков 19 мая 2025

Эксклюзивный отчет: Россия получила рейтинг A+ после трехлетнего «затишья» — что это значит для инвестиций и рынка в целом?

Макроэкономический обзор

19 мая 2025 года в глобальных и российском экономическом пространстве происходят значительные изменения, свидетельствующие о восстановлении и укреплении доверия к российским активам. Основные новости, такие как получение Россией суверенного рейтинга A+ от агентства Chengxin International, говорят о серьезной переоценке ее кредитоспособности на международной арене. Эта новость одновременно служит сигналом для инвесторов, что Россия смогла преодолеть некоторые из санкционных ограничений и встает на путь налаживания новых внешнеэкономических связей.

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

Влияние рейтинга A+ на экономическую ситуацию: Получение такого высокого кредитного рейтинга по национальной шкале — значимый шаг, особенно учитывая, что впервые с 2022 года. Он создает основу для расширения финансовых контактов с Азией и Ближним Востоком, что в условиях глобальных изменений становится критически важным для России. Это также помогает российским компаниям структурировать новые займы, в том числе в юанях и других «дружественных» валютах, что уменьшает зависимость от западных источников финансирования.

Обзор процессов инфляции и процентных ставок: Несмотря на неоднозначные ожидания, текущая динамика инфляционных процессов в РФ и снижение ключевой ставки ЦБ позволяют предположить, что в ближайшее время российская экономика сохраняет устойчивость. Важной тенденцией остается постепенное снижение инфляции с текущими показателями в средних рамках целевого диапазона, что создает предпосылки для более мягкой монетарной политики и стимулирует активность инвесторов на рынке.

Факторы макроэкономической устойчивости: Низкий уровень государственного долга, положительное сальдо торгового баланса и высокая налоговая доходность позволяют России чувствовать себя уверенно даже в условиях внешних вызовов. Вполне вероятно, что после месяца осторожного роста, расширение внешних финансовых контактов и рост инвестиционной активности усилят положительный тренд.

Анализ финансовых рынков

Российский рынок акций

В понедельник, 19 мая 2025 года, российский фондовый рынок демонстрирует позитивную динамику: индекс МосБиржи к 14:20 мск вырос на 1,7%, достигнув 2890 пунктов. Основной драйвер – ожидания телефонного разговора между президентами РФ и США, который может стать ключевым событием в снижении геополитической напряженности и, следовательно, обеспечить дополнительную поддержку рынку.

Обзор ключевых секторов: На текущий момент ведущий сектор – нефтегазовый. Акции «Газпрома», «Роснефти» и «НОВАТЭКа» испытывают некоторую коррекцию, что связано с снижением цен на нефть. В частности, нефть марки Brent просела до $64,56 за баррель (-1,3%), а Light — до $61,15 за баррель. Эти показатели отражают ожидания на рынке, связанные с возможным заключением сделки между США и Ираном, что в перспективе может увеличить предложение нефти и снизить цены.

Перспективы цен и рекомендации: На основании дайджеста, существует вероятность, что нефть может оставаться в диапазоне $63–66 за баррель до конца недели. Энергетическая отрасль продолжит играть важную роль, а участники рынка, вероятно, будут сбалансированно реагировать на новости о санкциях и возможных сделках.

Валютный рынок и облигации

Рубль сохраняет умеренную стабильность, несмотря на снижение цен на нефть и внешние риски. Ожидается, что Центробанк РФ может начать снижение ставки в ближайшем будущем, что создаст привлекательные условия для корпоративных заемщиков и инвесторов.

На рынке облигаций — происходит нормализация кредитных спредов. Кредитные премии по рублевым корпоративным облигациям ощутимо снизились: во 2-м эшелоне более чем на 200 базисных пунктов, в 3-м — почти на 350. Это указывает на рост доверия к качественным эмитентам и создает возможности для дальнейшего ценового роста облигационных инструментов.

Динамика кредитных спредов

Рекомендуемые к покупке — облигации АА- и выше; доходности в диапазоне 20-21% при сроках до погашения менее двух лет. Это привлекательное предложение для консервативных инвесторов, ищущих управляемый риск и стабильную доходность.

Акции и дивидендные ожидания

Компании, такие как «Башнефть», демонстрируют восстановление и готовятся к выплатам дивидендов за 2024 год. По данным, привилегированные акции могут принести доходность около 7,3%, а их котировки показывают боковую динамику в ожидании объявления о выплате.

В целом, сектор нефтегазовых компаний остается важным элементом рынка, однако вполне вероятна волатильность из-за ценовых колебаний нефти и политических факторов. Технические показатели указывают на возможное укрепление к уровню $1240 за привилегированные акции Башнефти, однако для этого потребуется укрепление общей рыночной динамики.

Товарный рынок: нефть и сырье

На фоне снижения инвестиционных программ крупнейших нефтяных компаний, цена Brent консолидируется в диапазоне $63–66 за баррель. По мнению аналитиков, текущая реакция рынка связана с опасениями избыточного предложения, вызванного возможным заключением сделок между США и Ираном и ростом добычи ОПЕК+. Тем не менее, в долгосрочной перспективе сокращение инвестиций в отрасль может привести к дефициту нефти и росту цен.

Основные риски

Геополитическая нестабильность: Возможное ухудшение отношений между Россией и западными странами, усиление санкционного давления или новые санкции могут негативно сказаться на внешней ликвидности и доверии инвесторов к российским активам.
Ценовая волатильность нефти: Значительные колебания нефтяных цен в связи с политическими решениями США, Ирана или ОПЕК+ могут привести к иксовым изменениям стоимости энергетических акций и облигаций.
Рост процентных ставок в США и других развитых странах: Снижение рейтинга США агентством Moody’s, повышение доходностей казначейских облигаций могут вызвать отток капитала из развивающихся рынков, включая Россию.
Риск дефолтов и кредитного кризиса: Несмотря на снижение кредитных спредов, сохраняется опасение, что ухудшение ситуации в экономике или ухудшение качества эмитентов может привести к повышению дефолтов и рисков для инвесторов.
Международные торговые войны и тарифы: Новые пошлины, санкции или политические ограничения могут снизить мировой спрос на российские товары и услугу, что негативно скажется на экономическом росте и финансовых результатах корпораций.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: покупка рублевых корпоративных облигаций АА- и выше

Для снижения рисков и получения стабильной прибыли предлагается включить в портфель облигации высоких рейтингов (АА-, А+). Например, облигации с дюрацией менее 2 лет и доходностью порядка 20%, такие как выпуск ISIN: RU000AAXXXXX, обеспечат защиту от волатильности и позволят зафиксировать доход выше среднерыночных значений. Важно контролировать кредитный риск эмитентов и соблюдать диверсификацию по сегментам и эмитентам.

Рискованная идея: покупка акций молодых технологических компаний — QiAma Computing

В условиях восходящего тренда на рынках инновационных технологий, акции таких компаний, как QUBT, показали рост более 39%. Их развитие связано с завершением строительства предприятий по выпуску фотонных чипов и активным сотрудничеством с государственными структурами. В случае успешной реализации проектов и расширения сотрудничества, котировки могут еще значительно вырасти, что обеспечит высокую доходность, но в то же время — высокий уровень рисков исходя из технологической новизны и конкуренции.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию, которая помогла подготовить этот аналитический обзор.

<Рост российской экономики на фоне внешних рейтингов и поглощения санкций: детальный анализ финансовых рынков 19 мая 2025>