Рынок США В Зоне «Жадности»! Обзор финансовых рынков на 6 мая 2025

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая картина на 6 мая 2025 года характеризуется смешанными сигналами. В США, после продолжительного ралли на фондовом рынке, индикатор «страха и жадности» впервые в этом году вошел в зону «жадности», что указывает на повышенный аппетит к риску среди инвесторов. Однако, стоит отметить, что опросы показывают высокий уровень «медвежьих» настроений среди частных инвесторов, что создает определенное противоречие. Это может сигнализировать о потенциальной коррекции после столь бурного роста.

В Азии наблюдается укрепление валют против доллара США на фоне ожиданий урегулирования торговых соглашений. В частности, юань укрепился до минимума с ноября 2024 года. Это может указывать на улучшение перспектив для азиатской экономики и ослабление давления со стороны торговых войн.

Еврозона демонстрирует стабильную инфляцию, однако сохраняются опасения относительно экономического воздействия торговых тарифов. Ожидается, что Банк Англии может снизить процентные ставки в связи с этими опасениями.

В России, по данным за апрель, наблюдается снижение деловой активности в производственном секторе, что может свидетельствовать об охлаждении экономики и формировании предпосылок для смягчения денежно-кредитной политики. ЦБ РФ выявил значительный рост числа финансовых пирамид в первом квартале, что указывает на повышенные риски для инвесторов.

Цены на нефть Brent восстановились после недавнего снижения, но сохраняются риски дальнейшего падения из-за планов ОПЕК+ по увеличению добычи. Bloomberg сообщил, что правительство России рассматривает возможность снижения порога бюджетного правила до $50 за баррель, что может привести к сокращению государственных расходов.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

На рынке США S&P 500 демонстрирует рост, но сохраняется неопределенность в связи с противоречивыми настроениями инвесторов. Инвестирование в акции «Северстали» может стать частью долгосрочной стратегии, несмотря на слабую динамику в 2025 году, благодаря сильным фундаментальным показателям компании.

Акции VK привлекательны в долгосрочной перспективе, несмотря на размытие долей миноритариев в результате допэмиссии. Снижение долговой нагрузки позволит компании сосредоточиться на рентабельности.

IPO Aspen Insurance Holdings выглядит привлекательным для инвестиций с учетом существенного дисконта к рынку.

Облигации

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла, отражая риски повышения инфляции. Инвесторам стоит обратить внимание на динамику доходностей, так как это может указывать на изменение ожиданий по инфляции и процентным ставкам.

Валюты

Ожидания урегулирования торговых соглашений вызвали рост азиатских валют против доллара. Риски ослабления рубля сохраняются, несмотря на текущую стабильность курса.

Сырье

Цены на нефть Brent восстанавливаются, но перспективы остаются неопределенными из-за решения ОПЕК+ увеличить добычу. Золото демонстрирует рост на фоне слабости доллара и геополитической неопределенности.

3. Основные риски

• Геополитические риски: Сохраняющаяся геополитическая напряженность и новые санкции могут негативно повлиять на российские активы и рубль.
• Риски торговых войн: Продолжение торговых споров между США и Китаем может оказать давление на мировую экономику и финансовые рынки.
• Инфляционные риски: Рост инфляции может привести к ужесточению денежно-кредитной политики и снижению цен на активы.
• Риски финансовых пирамид: Увеличение числа финансовых пирамид создает риски для инвесторов, особенно для тех, кто ищет высокую доходность.
• Риски, связанные с нефтью: Снижение цен на нефть может оказать давление на российскую экономику и рубль.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Инвестиция в облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном. Данная инвестиция позволяет получить стабильный доход с минимальным риском. Например, можно рассмотреть ОФЗ с погашением через 2-3 года. Доходность по таким облигациям может составлять около 8-9% годовых. Расчет: Инвестиция в ОФЗ на сумму 100 000 рублей принесет около 8 500 рублей в год в виде купонного дохода.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестиция в акции VK. Несмотря на размытие долей в результате допэмиссии, акции VK имеют потенциал роста в долгосрочной перспективе. Снижение долговой нагрузки и фокус на рентабельности могут привести к увеличению стоимости акций. Однако, стоит учитывать риски, связанные с конкуренцией на рынке IT и возможными регуляторными изменениями. Потенциал роста: 30-50% в течение 2-3 лет. Риски: Высокая волатильность, зависимость от макроэкономической ситуации и регуляторных изменений.