13 Сенсационных Фактов, Меняющих Лицо Финансовых Рынков 11 Июня 2025 — Решающий Отчёт

13 неожиданных новостей, которые могут кардинально изменить ваше представление о текущем положении дел на мировых и российский финансовых рынках. Обзор датой 11 июня 2025 — не пропустите важнейшие тренды и аналитические инсайты!

1. Макроэкономический обзор

Глобальные макроэкономические тренды

В глобальной экономике нарастает тенденция к замедлению инфляционных процессов, несмотря на усилия центральных банков по их сдерживанию. Несмотря на повышение процентных ставок в развитых экономиках, инфляция остается под контролем — особенно в США, что вызывает ощущение невысокой обеспокоенности среди аналитиков. Это значительно влияет на динамику валютных курсов и фондовых индексов.

📊 Хочешь понимать, куда дует ветер на рынке? ТопМоб — мощная аналитика, без воды и хайпа. Не прозевай разворот!

Включай мозг — подписывайся

Результатом такого поведения является стабильность в области потребительских цен, которая, однако, может резко измениться при возникновении новых геополитических конфликтов или неожиданных шоков на сырьевом рынке. Особенно важен факт, что в США инфляция по ядру замедляется до уровней 2,8%, что впервые за несколько лет дает надежды на снижение ставки ФРС в будущем.

Российская экономика: ипотека, прибыль банков и внутренний рынок

Рынок ипотеки в России демонстрирует признаки замедления — объем новых кредитов сократился с 0,9 трлн рублей в последнем квартале 2024 года до 0,6 трлн рублей в первом квартале 2025. Такой спад обусловлен, по мнению ЦБ РФ, высоким уровнем рыночных ставок и началом сезона оздоровления спроса. Впрочем, льготные программы продолжают обеспечить около 85% нововыданных ипотечных кредитов, что указывает на ориентацию рынка на сегмент субсидируемых кредитов.

Несмотря на это, прогноз прироста ипотечного портфеля за 2025 год остается умеренным — 3–8%. Это важный фактор для оценки состояния внутреннего потребительского рынка и банковского сектора страны.

Финансовый сектор — прибыль и прогнозы на 2025

Центробанк России подтвердил свой прогноз по прибыли банковского сектора — 3–3,5 трлн рублей в 2025 году. За первый квартал уже зафиксирована прибыль в размере 744 млрд рублей, что указывает на восстановительный потенциал сектора, несмотря на внутренние сложности.

Прогноз по прибыли на 2026 год поднимается до диапазона 3,2–3,8 трлн рублей, что свидетельствует о доверии регулятора к устойчивости банков. Внутренний рынок облигаций также продолжает динамично развиваться, на фоне снижения ключевой ставки, а аукционы Минфина пользуются высоким спросом — надзалоговые ставки находятся на уровне 15,5% годовых.

Обмен валют и динамика курса рубля

Курс рубля по отношению к доллару вырос с 78,60 до 79,00 рублей за доллар. Повышение связано с рядом факторов, включая снижение импорта благодаря жесткой денежно-кредитной политике и активным валютным продажам экспортеров, а также сокращением валютных потоков в преддверии выходных дней.

Технический анализ показывает, что пара CNY/RUB замедлила падение и демонстрирует признаки разворота — преодоление уровня 11,05 рубля может стать сигналом к укреплению российской валюты. Технический график по USD/RUB и фьючерсам также свидетельствует о возможности локального восходящего тренда, что усиливает ожидания движения курса в сторону укрепления рубля в ближайшее время.

Мировой рынки золота — рекордные закупки и потенциальный рост до $3800

Международные центробанки активно скупают золото, достигнув рекордных объемов за последние 10 лет — свыше 1000 тонн в 2024 году. В долевом отношении золото занимает второе место в резервных активах, обогнав евро и уступив только доллару США. Этот тренд вызван страхами за суверенитет и отказом от риска санкционного замораживания активов, особенно после заморозки российских резервов в 2022 году.

Аналитики прогнозируют возможный рост цены до $3800 за тройскую унцию при сохранении геополитической напряженности и сохраняющемся интересе со стороны центробанков. В случае же успешной деэскалации торговых войн цены могут скорректироваться до уровня $3000–3150.

Компании и сектор IT — привлекательность HeadHunter и Роснефть

ФАС начала проверку крупнейшего российского сайта по поиску работы — HeadHunter, который занимает 57% рынка. Пока никаких обвинений, кроме жалоб на «дискриминационный подход», — цена акций снизилась на 4%. Учитывая устойчивость бизнеса и позитивную динамику KPI, сейчас это отличная точка входа для рискованных инвесторов.

Роснефть продолжает привлекать внимание инвесторов, несмотря на свежие новости о возможном внутреннем давлении из-за возможных новых санкций ЕС. Текущий спад более чем на 7% с 4 июня вызван слабым отчетом за 1 квартал и обсуждением снижения ценового потолка нефти. Однако, аналитики считают, что текущая недооценка и низкие мультипликаторы могут стать стимулом для переоценки акций — потенциальный рост до 50% в течение 12 месяцев остается вероятным при стабилизации ситуации.

2. Анализ финансовых рынков

На фоне макроэкономической стабильности и снижения инфляции в США акции основных индексов показывают умеренный рост, однако внутренний российский рынок демонстрирует более волатильные движения — снижение российских акций, таких как Роснефть и HeadHunter, связано как с внешними рисками, так и внутренней краткосрочной неопределенностью. В то же время, облигационный рынок продолжает уверенно расти — доходность по ОФЗ снижена, а спрос на государственный долг остается высоким.

Акции и облигации

Российский фондовый индекс ММВБ сохранил позитивную динамику после снижения — ожидается преодоление сопротивления 3500 пунктов.
Облигации федерального займа остаются востребованными благодаря снижению ключевой ставки и росту спроса.

Валюты и сырье

USD/RUB формирует диапазон 79–80 рублей за доллар, в то время как евро стабильно держится вокруг 90 рублей.
Золото продолжает рост — индекс GOLDSX показывает повышение и может достигнуть рекордных уровней.

Прогнозы и рекомендации

Цены на нефть Urals остаются под давлением из-за обсуждения новых санкций — рекомендуется покупать при ценах ниже 45 долларов за баррель с потенциалом роста до $60 в случае стабилизации.
Рекомендуется держать российские облигации с краткосрочным горизонтом по доходности не менее 12% годовых.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность: ухудшение ситуации в Европе или Азии может привести к резкому росту цен на сырье и валютные колебания.
Новые санкции: расширение или усиление санкционного давления, особенно на нефтяной сектор РФ, может значительно снизить доходность акций и стоимость нефти.
Инфляционные риски в США и ЕС: неожиданное повышение инфляции может спровоцировать быстротечное повышение ставок ФРС и ЕЦБ, что негативно скажется на развитых рынках и российском рынке в том числе.
Технологические сбои и кибератаки: могут нарушить работу торговых платформ и привести к волатильности.
Изменения внутренней политики ЦБ РФ: возможное увеличение ставки или новые меры по валютному регулированию могут привести к дополнительной волатильности рубля и рынка облигаций.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: покупка российского ОФЗ с погашением до конца 2025 года

На текущем этапе наиболее подходящая стратегия — вкладывать в краткосрочные ОФЗ с фиксированной доходностью около 12%. Такая тактика минимизирует риски изменения ставки ЦБ и обеспечит фиксированный доход при высокой ликвидности, особенно учитывая позитивную динамику спроса и стабильность внутреннего рынка. Рекомендуется выбрать выпуск ОФЗ-26245 с доходностью 15,5%, поскольку спрос превышает предложение почти в 1.6 раз.

Рискованная идея: покупка акций Роснефти

Несмотря на текущие падения, аналитики прогнозируют рост до 50% в течение года, исходя из недооцененности компании, отрицательных мультипликаторов и потенциала на восстановление в глобальной нефтяной индустрии. Инвесторам следует учитывать возможные последствия ухудшения санкционного режима и колебания цен на нефть. Максимальный риск — дальнейшее ухудшение санкционной ситуации и снижение ценовых потолков — может быть минимизирован за счет покупки при ценах около 370 рублей за акцию и удержания с долгосрочной перспективой.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.