Финансовые рынки на 20 июня 2025: Путин предупреждает о рецессии, золото падает, а ВТБ взлетает!

Дата: 20 июня 2025 года

1. Макроэкономический обзор

В последние часы на финансовых рынках наблюдаются значительные изменения, вызванные как внутренними, так и внешними факторами. Президент России Владимир Путин на пленарном заседании Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2025) подчеркнул необходимость предотвращения рецессии в экономике страны. Он отметил, что текущая инфляционная динамика позволяет Банку России перейти к смягчению денежно-кредитной политики.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

По данным Росстата, ВВП России в первом квартале 2025 года вырос на 1.4% в годовом исчислении, однако секвенциальная динамика показала снижение на 0.6%. Это снижение связано с падением в добывающих отраслях, что отразилось на общем росте экономики. В то же время, обрабатывающая промышленность и строительный сектор демонстрируют высокие темпы роста, что говорит о возможностях для дальнейшего развития.

Экономика России

Путин также отметил, что инфляция в России снизилась до 9.6% по состоянию на 16 июня, что является положительным знаком для экономики. Однако, несмотря на это, высокие инфляционные ожидания остаются проблемой, что требует внимательного мониторинга со стороны Центрального банка.

2. Анализ финансовых рынков

На финансовых рынках наблюдаются смешанные настроения. Индекс МосБиржи на момент написания отчета снизился на 0.6%, в то время как индекс государственных облигаций RGBI показал рост на 0.2%. Акции ВТБ, напротив, демонстрируют рост, достигнув отметки выше 100 рублей, что связано с позитивными ожиданиями по прибыли банка на 2025 год.

Что касается других классов активов:

Акции: Акции ВТБ и других крупных компаний показывают рост, в то время как акции застройщиков, таких как ПИК, снижаются на фоне новостей о невозможности расширения льготной ипотеки.
Облигации: Индекс RGBI растет, что указывает на интерес инвесторов к государственным облигациям в условиях неопределенности.
Валюты: Рубль демонстрирует умеренное ослабление, однако остается крепким на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики.
Сырьё: Золото продолжает снижаться, с фьючерсами на уровне $3360 за тройскую унцию, что связано с укреплением доллара и снижением геополитической напряженности.

Финансовые рынки

Прогнозы по ключевым активам:

Акции ВТБ: Целевая цена на 12 месяцев — 120 рублей.
Золото: Ожидаемая консолидация в диапазоне $3300–3380, с возможным ростом до $3500–3600 к концу года.

3. Основные риски

Ключевые риски, влияющие на финансовые рынки, включают:

Экономическая рецессия: Риски стагнации и рецессии в экономике могут негативно сказаться на росте ВВП и потребительском спросе.
Инфляционные ожидания: Высокие инфляционные ожидания могут привести к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики.
Геополитическая напряженность: Конфликты на Ближнем Востоке могут повлиять на цены на нефть и общие рыночные настроения.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея: Акции «Северстали». Ожидается, что компания вернется к выплате дивидендов при смягчении денежно-кредитной политики. Целевая цена — 1360 рублей на акцию.

Рискованная инвестиционная идея: Акции «АЛРОСА«. Несмотря на поддержку со стороны правительства, восстановление спроса на алмазы остается под вопросом. Целевая цена — 36 рублей на акцию.

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Мосбиржи за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

2. Анализ финансовых рынков

3. Основные риски

4. Инвестиционные идеи

Рекомендации: