1. Макроэкономический обзор

Глобальные и локальные экономические тенденции на 22 июня 2025 года характеризуются высокой неопределенностью и волатильностью, особенно в свете последних событий на Ближнем Востоке. Удары США по ядерным объектам Ирана в Фордо, Натанз и Исфахане вызвали значительное напряжение, которое может иметь серьезные последствия для мировой экономики.

1.1. Глобальные тенденции

На глобальном уровне инвесторы сохраняют настороженность. Фьючерсы на индексы США указывают на возможное снижение, что может быть связано с ростом цен на нефть и угрозой новой волны инфляции. Brent на внебиржевых торгах уже выросла на $3, превысив $81 за баррель. Это повышение цен на нефть может стать дополнительным источником волатильности на финансовых рынках.

Федеральный Резерв США (ФРС) на последнем заседании сохранил ставку, но дал понять, что возможное смягчение политики будет более ограниченным, чем предполагалось ранее. Это решение может усилить давление на рынки, особенно если инфляционные ожидания возрастут.

1.2. Локальные тенденции

Рынки Ближнего Востока встретили утро после удара США по Ирану неожиданно спокойно. Индекс TASI в Саудовской Аравии прибавил 0,4%, поддержанный банковским сектором. В Катаре рынок вырос на 0,2%, индекс Омана прибавил 0,5%. Даже в Кувейте и Бахрейне, где расположены военные базы США, инвесторы отыграли первоначальные потери. Тель-Авивский рынок достиг нового исторического максимума.

Такое поведение объясняется тем, что рынки частично уже заложили в котировки вероятность удара США, а также сохраняют надежду на сдержанность сторон и возможную быструю развязку. Однако в регионах, непосредственно затронутых возможным ответом Тегерана, власти перешли в режим повышенной готовности. Бахрейн призвал граждан избегать магистралей, Кувейт развернул укрытия в правительственном квартале.

2. Анализ финансовых рынков

2.1. Основные классы активов

На текущий момент основные классы активов демонстрируют следующую динамику:

• Акции: Акции на Уолл-стрит завершили пятницу смешанной динамикой. Фьючерсы на индексы США указывают на возможное снижение, что может быть связано с ростом цен на нефть и угрозой новой волны инфляции.
• Облигации: Облигации, особенно казначейские, могут стать привлекательными для инвесторов в поисках защиты от волатильности. Ожидается рост спроса на защитные активы.
• Валюты: Доллар США может укрепиться в условиях неопределенности, так как он традиционно считается защитной валютой. Евро и японская иена также могут привлечь внимание инвесторов.
• Сырьё: Цена на нефть Brent уже превысила $81 за баррель. Перекрытие Ормузского пролива, даже частичное, способно поднять нефть выше $130 и привести к мировой рецессии уже в конце 2025 года.

2.2. Прогнозы и рекомендации

На основе текущих новостных данных и рыночных тенденций можно сделать следующие прогнозы и рекомендации:

• Акции: Рекомендуется сократить позиции в акциях, особенно в секторах, чувствительных к росту цен на нефть, таких как транспорт и авиация. Целевая цена для индекса S&P 500 может снизиться до 3800 пунктов в краткосрочной перспективе.
• Облигации: Рекомендуется увеличить долю казначейских облигаций в портфеле для снижения рисков. Целевая цена для 10-летних казначейских облигаций может вырасти до 1.5%.
• Валюты: Рекомендуется укрепить позиции в долларе США и японской иене. Целевая цена для пары USD/JPY может составить 105.
• Сырьё: Рекомендуется увеличить долю нефти в портфеле, особенно если перекрытие Ормузского пролива станет реальностью. Целевая цена для Brent может достигнуть $130 за баррель.