📈 Российские финансовые рынки накануне заседания ЦБ: Как снижение ключевой ставки повлияет на бизнес 25 июля 2025?

Редакция top-mob.com выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

В последние дни финансовые рынки России демонстрируют повышенную волатильность, поскольку инвесторы ожидают значимых решений, принимаемых Центральным банком РФ. Согласно ожиданиям, на завтрашнем заседании ожидается снижение ключевой ставки с текущих 20% до 18%, что может повлиять на все сегменты экономики.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

На фоне этих ожиданий было зафиксировано снижение индекса МосБиржи на 1,2% и индекса РТС на 1,7%. Эксперты связывают это падение с рисками, которые могут возникнуть, если регулятор примет решения значительно отличающиеся от ожиданий рынка. В частности, текущая ситуация напоминает события предыдущих заседаний, когда осторожность трейдеров приводит к началу фиксинга позиций перед важными объявлениями.

График финансовых рынков

Кроме того, наблюдается снижение потребительских цен, что впервые за несколько месяцев дало возможность говорить о дефляции. Наилучшие ожидания экспертов составляют сценарий, при котором снижение ключевой ставки не только улучшит ликвидность на рынке, но и восстановит спрос в экономике.

2. Анализ финансовых рынков

На текущий момент фондовые индексы находятся под давлением, однако определенные сектора демонстрируют признаки восприятия оптимизма:

Состояние активов

Акции: Буквально накануне снижение показали акции металлургического сектора, такие как ММК, который упал на 2,6% после снижения прибыли и предложил негативные прогнозы. Тем не менее, объекты с низкой долговой нагрузкой, такие как бумаги Сбербанка, становятся более привлекательными на фоне ожидаемого снижения ставок.
Облигации: Индекс гособлигаций RGBI неплохо держится, подроснув на 0,2%. Ожидания снижения ключевых ставок могут привести к дальнейшему росту интереса к корпоративным облигациям.
Сырье: Нефть демонстрирует небольшое увеличение, с ценами на Brent на уровне около 68,60$. Это позитивная динамика, учитывая прогнозы о стабилизации цен на ऊर्जा.
Валютный рынок: Рубль ослаб, что дополнительно создает возможности для экспортеров и сектора сырьевых товаров, однако курс доллара продолжает держаться выше 79,3 рубля.

Прогнозы

Профессиональные аналитики выражают мнение, что ситуации с пересмотрами ставками создают возможности для роста акций в банковском и потребительском секторах, где основными бенефициарами могут стать Сбербанк и X5 Retail Group.

3. Основные риски

На фоне общей экономической нестабильности актуальными остаются риски, которые могут повлиять на финансовые рынки:

Монетарная политика: Жесткая монетарная политика ЦБ продолжает сдерживать экономическую активность и влечет за собой высокие процентные ставки по кредитам.
Геополитические факторы: Продолжающиеся негативные последствия в рамках международного контекста, включая санкции и стоимость логистики.
Изменение спроса: Непредсказуемый спрос на товары и услуги может вызвать сильную волатильность на фондовых рынках.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея

Сбербанк (SBER): Снижение ключевых ставок может повысить маржу по кредитам, что в свою очередь приведет к росту и стабильной дивидендной доходности. Целевая цена для акции составляет 340-400 рублей с текущими предложениями на уровне около 290 рублей.

Рискованная идея

ФосАгро (PHOR): Учитывая текущую привлекательность акций на фоне ослабления рубля и ожидаемого восстановления цен на удобрения, акции ФосАгро могут подскочить на 20-30% при ближайших положительных новостях. Потенциальные риски связаны с колебаниями цен на сырье и усиливающимся государственным регулированием.

Заключение

Финансовые рынки России остаются в состоянии ожидания, и значительное событие в виде заседания ЦБ ставит под сомнение перспективы краткосрочного роста. Однако позиционирование на фондовом рынке в зависимости от сектора и влияние предстоящих событий создают потенциальные возможности для инвестирования. Наблюдая за макроэкономической динамикой, важно готовиться к возможной коррекции и переоценить свои инвестиционные стратегии в зависимости от новых экономических данных.