Макроэкономический обзор

На фоне продолжающейся геополитической напряженности, российские финансовые рынки демонстрируют негативную динамику. В частности, недавние заявления президента США Дональда Трампа о введении торговых пошлин на Индию и угрозы вторичных пошлин для стран, покупающих российские энергоносители, оказывают давление на инвесторские настроения. Индекс МосБиржи на закрытии торгов 30 июля снизился на 1,16%, составив 2726,24 пункта, в то время как индекс РТС потерял 0,69%, опустившись до 1049,42 пункта.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Согласно данным Росстата, в России зафиксирована дефляция в размере 0,05% за последнюю неделю, что является вторым подряд снижением цен. Годовая инфляция замедлилась до 9,02% с 9,17% неделей ранее. Это может указывать на ослабление инфляционного давления, однако сохраняющиеся риски, связанные с геополитикой, могут негативно сказаться на экономической активности.

Важным фактором, поддерживающим российскую экономику, остаются цены на нефть. Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1,2%, достигнув $73,35 за баррель, что может смягчить негативные последствия от внешнеэкономических факторов.

Анализ ключевых рынков

Анализ рынка акций

На российском фондовом рынке наблюдается смешанная динамика. Лидерами роста стали:

КАМАЗ (+6,19%) — рост акций компании обусловлен запретом на продажу в России китайских грузовиков, что создает конкурентные преимущества для российского производителя.
ВК (+2,41%) — ожидания первичного размещения акций дочерней компании VK Tech способствовали росту.
Соллерс (+1,39%) — также показал положительную динамику на фоне общего роста сектора.
Лента (+1,3%) — акции компании достигли рекордной отметки на ожиданиях публикации отчетности за второй квартал.

В то же время, среди аутсайдеров рынка:

НОВАТЭК (-1,03%) — снижение прибыли на 34% за первое полугодие 2025 года оказало давление на котировки.
Ozon (-5,4%) — падение акций связано с новостями о редомициляции в Россию, что вызвало обеспокоенность инвесторов.
ФосАгро (-2,02%) и Полюс (-1,46%) — снижение котировок также связано с укреплением рубля и общими негативными настроениями на рынке.
Сургутнефтегаз (-1%) — ожидаемая отчетность за второй квартал может показать убыток, что также негативно сказывается на котировках.

Анализ остальных рынков

На валютном рынке рубль демонстрирует восстановление, укрепившись на 1,65% к доллару, что связано с коррекцией после недавнего ослабления. Официальный курс доллара на 31 июля установлен на уровне 81,8347 рубля, что на 0,5% ниже предыдущего значения.

На долговом рынке индекс гособлигаций RGBI показывает умеренный рост, что может свидетельствовать о восстановлении интереса инвесторов к ОФЗ. Однако, учитывая геополитическую неопределенность, дальнейшая динамика может оставаться под давлением.

Прогнозы по ключевым активам:

Базовый сценарий: Сохранение текущих уровней цен на нефть и стабильность рубля при отсутствии новых санкций.
Оптимистичный сценарий: Устойчивый рост цен на нефть и ослабление геополитических рисков, что приведет к восстановлению фондового рынка.
Пессимистичный сценарий: Ужесточение санкций и дальнейшее падение цен на нефть, что негативно скажется на экономике и фондовом рынке.

Оценка основных рисков

Ключевые риски, влияющие на финансовые рынки, включают:

Геополитические риски: Угрозы со стороны США о введении новых пошлин и санкций могут негативно сказаться на торговых отношениях и инвестиционном климате.
Экономические риски: Замедление экономического роста в России и возможное ухудшение финансовых показателей компаний, особенно в условиях неопределенности.
Корпоративные риски: Снижение прибыли ключевых компаний, таких как НОВАТЭК и ЛУКОЙЛ, может оказать давление на фондовый рынок.
Риски, связанные с инфляцией: Несмотря на текущую дефляцию, возможные изменения в потребительских ценах могут повлиять на денежно-кредитную политику и ставки.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея

Сбербанк — одна из самых стабильных инвестиционных идей на российском рынке. Банк демонстрирует устойчивый рост благодаря развитой экосистеме и высокому качеству активов. Ожидаемая целевая доходность составляет 8-10% с учетом дивидендов. Триггеры для входа: подтверждение роста прибыли и дивидендов в отчетности за 2025 год.

Тактическая идея

Полюс — акции компании могут показать значительный рост на фоне благоприятной ситуации на рынке золота. Ожидаемая целевая цена на 12 месяцев составляет 2390 рублей. Основные катализаторы роста: укрепление цен на золото и возможное ослабление рубля. Риски: колебания цен на золото и изменения в налоговой политике.

Геополитические риски и их влияние на российские рынки: аналитический обзор (четверг, 31 июля 2025 0:11)