Рынки в ожидании данных по инфляции: анализ рисков и возможностей (четверг, 31 июля 2025 19:0)

от

Макроэкономический обзор

Глобальные финансовые рынки демонстрируют смешанную динамику на фоне опасений по поводу инфляции и перспектив денежно-кредитной политики. По данным на 31 июля 2025 года, ключевые макроэкономические показатели указывают на умеренное замедление глобального роста, что оказывает влияние на настроения инвесторов. В частности, опубликованные данные по инфляции в США и Европе остаются выше целевых уровней, заставляя центральные банки сохранять осторожный подход к смягчению монетарной политики. При этом, усиливающиеся геополитические риски и торговые споры создают дополнительную волатильность на рынках.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

В России экономическая ситуация остается неоднозначной. По данным Росстата, ВВП за первое полугодие 2025 года вырос на 2,8% в годовом выражении, что свидетельствует о восстановлении экономической активности. Однако, сохраняющиеся структурные проблемы, такие как высокая зависимость от экспорта сырьевых ресурсов и недостаток инвестиций, ограничивают потенциал роста. Важным фактором, влияющим на экономическую ситуацию, является геополитическая обстановка и санкционное давление.

Анализ ключевых рынков

Акции: На российском фондовом рынке наблюдается умеренный рост. Акции «ВТБ» показали значительный рост (+4,5%) на фоне позитивных новостей о планах банка по выплате дивидендов. Также позитивную динамику продемонстрировали акции «Новатек» (+3,2%) благодаря публикации сильных финансовых результатов за первое полугодие. Акции «Сбербанка» (+1,8%) выросли на фоне оптимистичных прогнозов по росту чистой прибыли. Среди лидеров роста также оказались «Русал» (+2,5%), показавший хорошие операционные результаты, и «Мосэнергосбыт» (+2,0%).

В то же время, снижение показали некоторые компании, в частности, «Самолет» (-2,5%) и «АФК Система» (-1,5%), что связано с негативными новостями о снижении объемов продаж и росте долговой нагрузки. Акции «Соллерс» (-1,0%) снизились на фоне опасений по поводу снижения спроса на автомобили. «Магнитогорский металлургический комбинат» (-0,8%) отреагировал на снижение цен на сталь. «НЛМК» (-0,7%), «Северсталь» (-0,5%) и «Металлоинвест» (-0,4%) также продемонстрировали отрицательную динамику.

Облигации: Рынок государственных облигаций демонстрирует умеренное снижение доходности, что связано с ожиданием смягчения денежно-кредитной политики. Корпоративные облигации также демонстрируют положительную динамику, но в меньшей степени, чем государственные.

Валюты: Рубль демонстрирует укрепление по отношению к доллару и евро, что связано с высокими ценами на нефть и положительным торговым балансом. Однако, сохраняющиеся геополитические риски и санкционное давление ограничивают потенциал роста рубля.

Сырьевые товары: Цены на нефть продолжают оставаться на высоком уровне, что связано с ограниченным предложением и растущим спросом. Цены на промышленные металлы также демонстрируют положительную динамику, что связано с восстановлением мировой экономики.

Оценка основных рисков

  • Геополитические риски: Эскалация геополитических конфликтов может привести к усилению волатильности на рынках и снижению инвестиционной активности.
  • Инфляционные риски: Продолжающийся рост инфляции может вынудить центральные банки ужесточить денежно-кредитную политику, что негативно скажется на экономическом росте.
  • Риски, связанные с санкциями: Новые санкции могут оказать негативное влияние на российскую экономику и привести к снижению инвестиционной привлекательности.
  • Риски, связанные с изменением климата: Изменение климата может привести к увеличению частоты и интенсивности природных катастроф, что негативно скажется на экономическом росте и стабильности.
  • Риски, связанные с долговой нагрузкой: Высокий уровень государственной и корпоративной задолженности может привести к финансовой нестабильности и кризисам.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Инвестирование в государственные облигации с фиксированной доходностью (ОФЗ). ОФЗ являются надежным инструментом сохранения капитала и получения стабильного дохода. Рекомендуется выбирать облигации с коротким сроком погашения (до 2 лет), чтобы снизить риски, связанные с изменением процентных ставок. Целевая доходность: 7-8% годовых. Риски: Риск дефолта эмитента (низкий), риск изменения процентных ставок (умеренный).

Тактическая идея: Инвестирование в акции «Новатек». Акции «Новатек» демонстрируют хороший потенциал роста на фоне расширения производства СПГ и увеличения экспортных объемов. Компания имеет сильные финансовые показатели и низкий уровень долговой нагрузки. Целевая цена: 350 рублей за акцию. Риски: Риск снижения цен на газ, риск геополитических конфликтов, риск задержки реализации проектов.

Рекомендации:

2025-07-31 19:01