Российский рынок акций: ожидание дедлайна Трампа и риски коррекции 04.08.2025 11:05

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика демонстрирует признаки замедления роста, подпитываемые высокой инфляцией и ужесточением денежно-кредитной политики ведущими центральными банками. В США, несмотря на устойчивый рынок труда, инфляция остается выше целевого уровня, что вынуждает Федеральную резервную систему поддерживать жесткую монетарную политику. Европа сталкивается с более серьезными проблемами, включая энергетический кризис и замедление промышленного производства. В Китае наблюдается восстановление экономики после снятия ограничений, связанных с COVID-19, однако этот рост неравномерный и сталкивается с внутренними проблемами, такими как кризис в секторе недвижимости.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Российская экономика продолжает адаптироваться к новым условиям, связанным с геополитической напряженностью и санкциями. Инфляция остается повышенной, хотя и демонстрирует тенденцию к замедлению. Ключевая ставка Банка России была снижена, но процесс снижения замедлился из-за сохраняющихся инфляционных рисков. ВВП России демонстрирует признаки стабилизации, однако перспективы экономического роста остаются неопределенными. Ключевым фактором, влияющим на российскую экономику, является ситуация на рынке энергоносителей и геополитическая обстановка.

Анализ ключевых рынков

Индекс МосБиржи, как видно из дайджеста, находится в режиме ожидания, что отражает текущую неопределенность. Торговля характеризуется умеренным объемом, и инвесторы занимают выжидательную позицию. Ключевым фактором, влияющим на динамику индекса, является ожидание истечения дедлайна Трампа и возможного введения новых санкций.

Анализ отдельных компаний и активов

Норникель (GMKN): Компания подвержена рискам, связанным с геополитической обстановкой и возможными санкциями, однако остается одним из ключевых экспортеров никеля и палладия. Отчетность компании будет внимательно изучаться инвесторами для оценки ее финансового состояния и перспектив развития.
Ростелеком (RTKM): Компания демонстрирует стабильный финансовый результат, однако сталкивается с рисками, связанными с усилением конкуренции и необходимостью инвестиций в развитие новых технологий. Выплата дивидендов компанией может поддержать котировки акций.
Ozon (OZON): Компания является одним из лидеров российского рынка электронной коммерции. Рост выручки компании остается высоким, однако рентабельность остается низкой. Отчетность компании будет внимательно изучаться инвесторами для оценки ее финансового состояния и перспектив развития.
ЛУКОЙЛ: Компания, по мнению аналитиков, является одним из наиболее привлекательных объектов для инвестиций в нефтяном секторе, благодаря своим относительно низким мультипликаторам. Динамика цен на нефть оказывает существенное влияние на финансовые показатели компании.
Сбербанк: Компания, как указано в новостях, скоро выплатит дивиденды, что может оказать положительное влияние на котировки акций и индекс МосБиржи.
Транснефть: Компания также выплачивает дивиденды, что может поддержать котировки акций и индекс МосБиржи.
Татнефть: Компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и является одним из ключевых игроков в нефтяном секторе.
Яндекс: Компания, несмотря на геополитические риски, продолжает развиваться и оставаться одним из лидеров российского интернет-рынка.
Новатэк: Компания подвержена рискам, связанным с возможными санкциями со стороны США, что может негативно сказаться на ее финансовом состоянии.
ВТБ: Компания, как указано в новостях, снизила котировки. Ее динамика зависит от макроэкономической ситуации и геополитической обстановки.
Позитив: Компания также снизила котировки, что может быть связано с общими тенденциями на рынке.
En+ Group: Компания также снизила котировки, что может быть связано с общими тенденциями на рынке.
Юнипро: Компания также снизила котировки, что может быть связано с общими тенденциями на рынке.
Совкомбанк: Компания, по мнению аналитиков, является одним из наиболее привлекательных объектов для инвестиций в банковском секторе.
X5 Retail Group: Компания демонстрирует стабильный финансовый результат и является одним из лидеров российского рынка розничной торговли.

Оценка основных рисков

Основные риски для российского рынка акций связаны с геополитической напряженностью, возможными санкциями, высокой инфляцией и замедлением экономического роста. Истечение дедлайна Трампа и возможное введение новых санкций являются ключевым фактором риска, который может негативно сказаться на настроениях инвесторов и привести к коррекции на рынке.

Высокая инфляция и ужесточение денежно-кредитной политики могут негативно сказаться на экономическом росте и прибыльности компаний. Замедление экономического роста может привести к снижению спроса на товары и услуги и ухудшению финансовых показателей компаний. Корпоративные риски, связанные с финансовым состоянием компаний и их операционной деятельностью, также могут оказывать влияние на динамику рынка.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея:

Увеличение доли государственных облигаций (ОФЗ) в портфеле. ОФЗ являются относительно безопасным активом, который может защитить портфель от падения на рынке акций. Выбор ОФЗ следует осуществлять с учетом их доходности и сроков погашения. ОФЗ с более длительными сроками погашения, как правило, имеют более высокую доходность, но и более подвержены риску изменения процентных ставок.

Тактическая идея:

Краткосрочные позиции в компаниях, которые могут выиграть от смягчения геополитической ситуации. В случае, если ситуация с дедлайном Трампа разрешится мирным путем, акции компаний, которые подвержены рискам, связанным с санкциями, могут показать значительный рост. Примером такой компании может быть Новатэк. Однако важно помнить, что эта идея связана с высоким риском, и необходимо тщательно оценивать возможные риски и потенциальную прибыль.