Российский рынок: Оптимизм на фоне встречи Путина и риски для рубля (10.08.2025 21:06)

Макроэкономический обзор

Российская экономика в августе 2025 года демонстрирует признаки умеренного роста, подпитываемые ожиданиями позитивных новостей, связанных с предстоящей встречей президентов России и США. Однако, макроэкономическая картина остается сложной, подверженной как глобальным, так и внутренним факторам. Инфляция, хотя и замедлилась в последние недели, остается выше целевого уровня ЦБ РФ, что создает давление на реальные доходы населения и ограничивает потребительский спрос. Ключевая ставка ЦБ РФ, в свою очередь, оказывает значительное влияние на инвестиционную активность и курс рубля.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Глобальный контекст характеризуется неопределенностью, связанной с геополитическими рисками и нестабильностью на мировых рынках. Цены на нефть, ключевой экспортный товар России, подвержены колебаниям, что влияет на поступления в бюджет и курс рубля. Экономическая ситуация в основных торговых партнерах России, таких как Китай и Индия, также оказывает влияние на российский экспорт и экономический рост. В целом, макроэкономическая ситуация требует осторожного подхода и взвешенной политики со стороны правительства и ЦБ РФ.

Анализ ключевых рынков

Российский рынок в последние дни демонстрирует позитивную динамику, обусловленную ожиданиями, связанными с предстоящей встречей Путина и Трампа. Инвесторы надеются на смягчение геополитической напряженности и улучшение инвестиционного климата. На этом фоне наблюдается рост акций компаний энергетического сектора, а также интереса к акциям других ведущих российских компаний.

Акции «Газпрома«

Акции «Газпрома» сохраняют сильную динамику на «СПБ Бирже», прибавив свыше 5% по итогам последних торгов. Этот рост обусловлен как общими позитивными настроениями на рынке, так и специфическими факторами, связанными с перспективами компании. Ожидается, что встреча Путина и Трампа может привести к снятию санкций, что положительно скажется на деятельности «Газпрома» и его возможностях экспорта газа. Кроме того, компания активно реализует новые проекты, такие как «Сила Сибири-2», что также поддерживает интерес инвесторов.

Акции «НОВАТЭКа«

Акции «НОВАТЭКа» также демонстрируют уверенный рост, прибавив более 5% в последние дни. Компания является лидером в области производства сжиженного природного газа (СПГ), и ее перспективы связаны с растущим мировым спросом на этот вид топлива. Ожидается, что встреча Путина и Трампа может способствовать укреплению позиций «НОВАТЭКа» на мировом рынке СПГ.

Акции «Башнефти»

Акции «Башнефти» показали особенно сильную динамику, прибавив почти 10% за короткий период времени. Этот рост может быть связан с благоприятной ценовой конъюнктурой на рынке нефти, а также с позитивными новостями о деятельности компании. Однако, инвесторам следует учитывать, что акции «Башнефти» являются более волатильными, чем акции «Газпрома» и «НОВАТЭКа».

Акции «ЛУКОЙЛа» и «Сбера»

Акции «ЛУКОЙЛа» и «Сбера» также демонстрируют положительную динамику, хотя и менее выраженную, чем акции «Газпрома», «НОВАТЭКа» и «Башнефти». Рост акций «ЛУКОЙЛа» обусловлен благоприятной ценовой конъюнктурой на рынке нефти, а рост акций «Сбера» — стабильной финансовой деятельностью банка и его лидирующими позициями на российском рынке финансовых услуг.

Оценка основных рисков

Несмотря на позитивные настроения на рынке, инвесторам следует учитывать ряд рисков, которые могут оказать негативное влияние на российскую экономику и финансовые рынки.

Сезонное давление на рубль

Август традиционно является сложным месяцем для рубля, так как в этот период наблюдается сезонное давление, связанное с выплатой дивидендов и оплатой импортных контрактов. Исторически, в августе рубль демонстрирует тенденцию к ослаблению, что подтверждается статистикой за последние 26 лет. В 2024 году рубль также испытал давление в августе, что привело к его ослаблению на 6-8%. Поэтому, инвесторам следует учитывать этот фактор и быть готовыми к возможным колебаниям курса рубля.

Потенциальное снижение ключевой ставки ЦБ РФ

На фоне замедления инфляции ЦБ РФ может принять решение о снижении ключевой ставки. Это, с одной стороны, может поддержать экономический рост, но, с другой стороны, может привести к ослаблению рубля. Чем ниже будет ключевая ставка, тем менее привлекательными станут рублевые активы для инвесторов, что может привести к оттоку капитала и ослаблению рубля.

Геополитические риски

Геополитическая напряженность остается одним из основных рисков для российской экономики и финансовых рынков. Эскалация конфликтов или введение новых санкций может привести к ухудшению инвестиционного климата и ослаблению рубля.

Инвестиционные идеи

На основе анализа текущей ситуации на рынке и основных рисков, предлагаем следующие инвестиционные идеи.

Консервативная идея: Инвестиции в акции энергетического сектора

Учитывая позитивные ожидания, связанные с предстоящей встречей Путина и Трампа, а также стабильность энергетического сектора, предлагаем инвестировать в акции «Газпрома» и «НОВАТЭКа». Эти компании являются лидерами в своей отрасли и имеют хорошие перспективы для роста. Инвестиции в акции этих компаний могут обеспечить стабильный доход и защиту от инфляции.

Тактическая идея: Покупка акций «Башнефти»

В краткосрочной перспективе можно рассмотреть покупку акций «Башнефти» на фоне сильной динамики. Однако, инвесторам следует учитывать, что акции «Башнефти» являются более волатильными, чем акции «Газпрома» и «НОВАТЭКа», и что существует риск ослабления рубля в августе. Поэтому, рекомендуется устанавливать стоп-лоссы для ограничения потенциальных убытков.