Геополитический тупик: санкции и падение МосБиржи (24.08.2025 20:32)

Макроэкономический фронт: между санкциями и переговорами

Геополитическая обстановка вокруг Украины продолжает оказывать доминирующее влияние на российские рынки. Заявления вице-президента США Вэнса о сохранении возможности введения новых санкций против России, вкупе с отсутствием ощутимого прогресса в переговорном процессе, создают атмосферу затяжного ожидания и неопределенности. Мы наблюдаем классическую картину — рынки, находящиеся в состоянии стагнации, реагируя на каждый новый сигнал из Вашингтона и Москвы. Это не просто колебания, это отражение фундаментальных рисков, связанных с эскалацией конфликта и потенциальными последствиями для российской экономики.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Важно понимать, что мы имеем дело с многофакторной системой. Санкции — это лишь один из инструментов давления, используемых США. Реальная картина гораздо сложнее и включает в себя геополитические амбиции, энергетические интересы и внутриполитическую ситуацию в каждой из вовлеченных стран. Игнорировать эти факторы — значит упрощать анализ и делать ошибочные прогнозы. Мы наблюдаем, как рынки пытаются оценить вероятность различных сценариев, и эта оценка постоянно меняется в зависимости от поступающей информации. В текущей ситуации, риск-вкл/риск-выкл баланс склоняется в сторону осторожности, что проявляется в низкой волатильности и ограниченном росте.

Ключевым фактором, сдерживающим рост рынка, является отсутствие четких сигналов о разрешении конфликта. Переговоры, по всей видимости, зашли в тупик, и стороны не готовы идти на компромиссы. Это создает атмосферу затяжного ожидания и неопределенности, которая негативно сказывается на инвестиционной активности. Инвесторы предпочитают оставаться в стороне, опасаясь новых негативных новостей и потенциальных потерь. В такой ситуации, краткосрочные спекуляции становятся рискованными, а долгосрочные инвестиции требуют тщательного анализа и оценки рисков.

Рынок в ожидании: лидеры и аутсайдеры геополитической паузы

НОВАТЭК

Акции НОВАТЭКа продемонстрировали снижение на 1,16% на фоне общей негативной динамики рынка. Это вполне объяснимо, учитывая геополитические риски, влияющие на экспортные возможности компании. НОВАТЭК, как крупный экспортер СПГ, особенно чувствителен к изменениям в международной торговле и политической обстановке. В случае эскалации конфликта и введения новых санкций, экспортные возможности компании могут быть существенно ограничены, что негативно скажется на ее финансовых показателях. Мы ожидаем дальнейшую волатильность акций в зависимости от развития ситуации вокруг Украины. Компания, безусловно, обладает сильными фундаментальными показателями, но геополитические риски являются серьезным препятствием для ее роста.

Аэрофлот

Акции Аэрофлота снизились на 0,84% из-за ограничений на полеты и неопределенности в туристической отрасли, вызванных геополитической ситуацией. Авиационная отрасль, как известно, очень чувствительна к внешним факторам, таким как политическая обстановка, экономические кризисы и пандемии. В текущей ситуации, ограничения на полеты и неопределенность в туристической отрасли оказывают негативное влияние на финансовые показатели компании. Дальнейшее снижение возможно при сохранении текущих ограничений и отсутствии признаков улучшения ситуации. Аэрофлот, безусловно, является важным игроком на российском рынке авиаперевозок, но геополитические риски создают серьезные препятствия для его развития.

Полюс

Акции Полюса показали рост на 0,92%, что может быть связано с устойчивостью золотодобывающей отрасли в условиях геополитической нестабильности. Золото традиционно считается защитным активом, и в периоды кризисов и неопределенности инвесторы предпочитают вкладывать средства в золото. Полюс, как один из крупнейших золотодобытчиков в России, выигрывает от роста цен на золото. Компания обладает сильными фундаментальными показателями и устойчивой бизнес-моделью, что делает ее привлекательным объектом для инвестиций в условиях геополитической нестабильности. Мы ожидаем, что акции Полюса продолжат демонстрировать устойчивый рост в ближайшем будущем.

Танго с Путиным: риски эскалации и затягивания конфликта

Главный риск для рынка — эскалация конфликта на Украине и введение новых санкций против России. В этом случае, индекс МосБиржи может столкнуться с дальнейшим снижением. США, судя по заявлениям вице-президента Вэнса, готовы использовать весь спектр инструментов давления, включая санкции, для достижения своих целей. Эскалация конфликта может привести к серьезным экономическим последствиям для России, включая снижение ВВП, рост инфляции и отток капитала. В такой ситуации, инвестиционная активность снизится, а рынок столкнется с серьезными проблемами.

Затягивание переговорного процесса и отсутствие прогресса в разрешении конфликта также представляют риск для рынка. В этом случае, неопределенность сохранится, что будет сдерживать инвестиционную активность. Инвесторы будут предпочитают оставаться в стороне, опасаясь новых негативных новостей и потенциальных потерь. Затягивание конфликта может привести к долгосрочной стагнации российской экономики и снижению ее конкурентоспособности.

Инвестиционные стратегии в условиях неопределенности

В условиях геополитической неопределенности, консервативная инвестиционная стратегия является наиболее разумной. Мы рекомендуем увеличить долю защитных активов в портфеле, таких как золото (акции Полюс), для снижения рисков. Золото традиционно считается надежным активом в периоды кризисов и неопределенности, и может помочь защитить портфель от потерь.

В краткосрочной перспективе, можно рассмотреть возможность покупки акций компаний, которые могут выиграть от роста цен на золото в условиях геополитической нестабильности, но с учетом высоких рисков. Однако, важно помнить, что краткосрочные спекуляции сопряжены с высоким риском потерь, и требуют тщательного анализа и оценки ситуации. В целом, мы рекомендуем придерживаться осторожной инвестиционной стратегии и избегать чрезмерных рисков.