Российский рынок: между геополитикой, визитом в Китай и корпоративной отчетностью (27.08.2025 04:32)

Макроэкономический компас: курс на стабильность или турбулентность?

Российский рынок, подобно кораблю, дрейфующему в неспокойных водах геополитической неопределенности, демонстрирует умеренный рост, обусловленный скорее инерцией, чем фундаментальными факторами. Конфликт на Украине продолжает оказывать доминирующее влияние, формируя риски и возможности. Однако, приближающийся визит президента Путина в Китай и предстоящий саммит ШОС добавляют новые нюансы в эту сложную картину. Эти события потенциально могут стать катализатором для отдельных секторов, особенно для тех, что связаны с энергетикой и сырьевыми ресурсами. Снижение цен на нефть Brent, безусловно, оказывает давление, но это лишь один из элементов более сложной мозаики. Мы наблюдаем, как глобальные потоки капитала перераспределяются, а процентные ставки формируют новые правила игры. В этой динамичной среде важно понимать, что рынок — это не просто сумма отдельных компаний, а сложная система, где все взаимосвязано.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Текущая ситуация напоминает мне фазы долгового цикла, где мы находимся в периоде консолидации после периода роста. Ликвидность, как кровь для экономики, играет ключевую роль. Решения центральных банков, будь то ФРС или ЕЦБ, формируют эту ликвидность и направляют ее в определенные сектора. Игнорировать эти факторы — значит, закрывать глаза на реальность. Мы видим, как инвесторы переоценивают риски и возможности, и это создает волатильность на рынке. Но в этой волатильности есть и возможности для тех, кто способен видеть дальше, чем горизонт.

Отраслевой срез: кто выигрывает, кто проигрывает в текущих условиях?

ВСМПО-Ависма

Акция ВСМПО-Ависма демонстрирует впечатляющий рост на 7,8% после подтверждения готовности возобновить сотрудничество с Boeing. Это свидетельствует о том, что, несмотря на все санкции и геополитические трудности, компания сохраняет свою ключевую роль как поставщика титана на мировые рынки. Спрос на продукцию компании остается высоким, и это позволяет ей адаптироваться к текущим условиям. Возобновление сотрудничества с Boeing — это позитивный сигнал для инвесторов, подтверждающий долгосрочную перспективу компании. Мы видим, как компания успешно диверсифицирует свои риски и укрепляет свои позиции на рынке. Это пример того, как можно адаптироваться к изменяющимся условиям и оставаться конкурентоспособным.

Мосбиржа

Отчетность Мосбиржи демонстрирует снижение выручки на 12,5% г/г и чистого процентного дохода на 32,8%. Это связано со снижением клиентских остатков, что является отражением общей экономической ситуации. Однако, долгосрочный прогноз остается позитивным. Ожидается восстановление российской экономики и развитие фондового рынка, что должно положительно сказаться на финансовых показателях компании. Мосбиржа — это ключевой элемент финансовой инфраструктуры России, и ее успех тесно связан с общим экономическим ростом. Мы видим, как компания инвестирует в новые технологии и развивает свои сервисы, чтобы оставаться конкурентоспособной.

Нефтегазовые компании («Татнефть«, «Транснефть«, «Роснефть«, «Сургутнефтегаз«)

Снижение цен на нефть Brent оказало давление на акции нефтегазовых компаний, что закономерно. Эти компании сильно зависят от мировых цен на нефть, и любое снижение оказывает негативное влияние на их финансовые показатели. Однако, важно понимать, что это лишь временное явление. Мировые цены на нефть рано или поздно стабилизируются, и нефтегазовые компании вернутся к росту. Важно следить за тем, как компании адаптируются к новым условиям и инвестируют в новые технологии, чтобы снизить свою зависимость от нефтяных цен.

«Акрон«

Чистая прибыль компании «Акрон» выросла на 62% г/г, что свидетельствует об успешной работе компании и ее способности адаптироваться к текущим условиям. Это пример того, как можно добиться успеха в сложных экономических условиях. Компания инвестирует в новые технологии и развивает свои производственные мощности, что позволяет ей повышать свою эффективность и снижать издержки. Мы видим, как компания успешно диверсифицирует свои риски и укрепляет свои позиции на рынке.

Тени на горизонте: ключевые риски для инвесторов

Геополитическая неопределенность остается главным риском для российского рынка. Отсутствие прогресса в переговорах между Россией и Украиной может привести к дальнейшему снижению инвестиционной активности. Это создает негативный фон для рынка и увеличивает волатильность. Важно следить за развитием событий и оценивать риски и возможности. Мы видим, как инвесторы переоценивают риски и снижают свою экспозицию на российском рынке.

Снижение цен на нефть Brent также представляет собой серьезный риск для российской экономики и может привести к снижению доходов бюджета. Это может привести к сокращению государственных расходов и снижению экономического роста. Важно следить за динамикой цен на нефть и оценивать влияние на российскую экономику. Мы видим, как правительство принимает меры для стабилизации ситуации и поддержки экономики.

Инвестиционные возможности: где искать прибыль в условиях неопределенности?

Консервативная: Рассмотреть возможность инвестиций в акции «Акрон», учитывая положительную динамику финансовых показателей и успешную адаптацию к текущим условиям. Компания демонстрирует устойчивый рост и имеет хорошие перспективы для дальнейшего развития. Это может быть хорошим выбором для инвесторов, которые ищут стабильную прибыль.

Спекулятивная: Рассмотреть возможность инвестиций в акции ВСМПО-Ависма, учитывая подтверждение готовности возобновить сотрудничество с Boeing и потенциал роста в случае улучшения геополитической ситуации. Это более рискованный выбор, но он может принести более высокую прибыль. Важно следить за развитием событий и оценивать риски и возможности.