Российский рынок: «Россети» теряют привлекательность, «Аэрофлот» и «Сбер» демонстрируют потенциал роста (09.09.2025 16:32)

Макроэкономический обзор: Баланс между ростом и рисками

Инфляция и решения ЦБ РФ оказывают значительное влияние на динамику рынка. Ожидается, что снижение ключевой ставки ЦБ РФ окажет положительное влияние на прибыльность компаний. Рост цен на нефть и золото создают благоприятные условия для компаний сырьевого сектора, но геополитические риски остаются ключевым фактором неопределенности. Волатильность на мировых рынках и изменения в регулировании отрасли могут оказывать негативное влияние на инвестиционную привлекательность российских компаний.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ секторов и компаний

Россети

Отсутствие дивидендов негативно влияет на инвестиционную привлекательность компании. Компания демонстрирует снижение финансовых показателей и требует пересмотра инвестиционной стратегии. По итогам 2024 года «Россети» отказались от выплаты дивидендов и как минимум до 2026 года не гарантируют их выплату. В компании рассчитывают на финансовые результаты в текущем году не хуже 2024 года и в конце августа сообщили о получении чистой прибыли по МСФО за 1-е полугодие текущего года в размере 115,58 млрд руб. против 92,23 млрд руб. годом ранее. С технической точки зрения акции «Россети» летом упали до минимума с начала 2016 года 0,06158 руб., от которого начали восстановление и подошли к району важного среднего срока сопротивления 0,0750 руб. (линия нисходящего тренда и верхняя полоса Боллинджера недельного графика). Индикаторы дневного графика при этом указывают на некоторое уменьшение краткосрочной силы покупателей и возможные сложности со стабилизацией выше указанной отметки. Тем не менее способность отвоевать 0,0750 руб. может привести к развитию роста бумаг со следующими сопротивлениями 0,0810 руб. и 0,08600 руб. и перспективой дальнейшего роста. Ниже 0,0750 руб. акции могут перейти к боковому движению или стремиться к годовому минимуму 0,06158 руб. Способствовать ускорению покупок может уверенный рост российского фондового рынка в целом или перспектива выплаты дивидендов.

Аэрофлот

Компания демонстрирует стабильную прибыль и потенциал для повторения рекордов. Рост пассажиропотока и расширение маршрутной сети создают благоприятные условия для дальнейшего роста. За январь-июль 2025 года перевезено 31,6 млн пассажиров (+1,2% г/г). «Аэрофлот» продолжает демонстрировать уверенный рост и подтверждает потенциал для достижения новых рекордов. Компания продолжает расширять маршрутную сеть и увеличивать пассажиропоток, что создает благоприятные условия для дальнейшего роста.

Сбер

Компания может повторить рекорд по чистой прибыли в 2025 году. Стабильная прибыль и высокая ликвидность делают компанию привлекательным объектом для инвестиций. По итогам августа 2025 года «Сбер» заработал 148 млрд руб. (+3,8% к августу 2024 г.). За 8 месяцев 2025 года чистая прибыль составила 1,1 трлн руб. (+6,4% г/г). Ожидается, что «Сбер» сможет повторить рекорд по чистой прибыли в 2025 году. Стабильная прибыль и высокая ликвидность делают компанию привлекательным объектом для инвестиций.

Vertex

Vertex Pharmaceuticals — американская биотехнологическая компания, специализирующаяся на препаратах для лечения муковисцидоза (кистозного фиброза) и наследственных болезней крови. Компания демонстрирует уверенный рост и подтверждает потенциал для достижения новых рекордов. Чистая прибыль компании за квартал — $1,96 млрд (+22% г/г). Скорректированная прибыль на акцию составила $2,01, превысив ожидания на 5 центов. Gilead Sciences повысила прогноз по выручке на 2025 год с $28,2-28,6 млрд до $28,3-28,7 млрд, а по скорректированной чистой прибыли — с $7,70-8,10 до $7,95-8,25.

Ключевые риски: Геополитика и волатильность цен

Геополитические риски остаются ключевым фактором неопределенности для российского рынка. Волатильность цен на нефть и золото может оказывать негативное влияние на прибыльность компаний сырьевого сектора. Изменения в регулировании отрасли и тарифы могут оказывать негативное влияние на инвестиционную привлекательность российских компаний.

Инвестиционные идеи: Фокус на стабильность и потенциал роста

В условиях текущей рыночной ситуации рекомендуется фокусироваться на компаниях со стабильными финансовыми показателями и потенциалом роста. «Аэрофлот» и «Сбер» являются привлекательными объектами для инвестиций в долгосрочной перспективе. «Vertex» является интересным объектом для инвестиций в среднесрочной перспективе.