Аналитический обзор рынка (19.09.2025 17:33)

Макроэкономический обзор

Мировая экономика демонстрирует умеренный рост. США сохраняют положительную динамику, однако темпы роста замедляются. Европейский союз сталкивается с проблемами, связанными с геополитической нестабильностью и энергетическим кризисом. Китайская экономика демонстрирует признаки восстановления после пандемии, но сталкивается с внутренними проблемами, такими как долговой кризис в секторе недвижимости. Наблюдается умеренная инфляция в большинстве развитых стран, что вынуждает центральные банки проводить осторожную денежно-кредитную политику.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Евросоюз и энергетическая политика

ЕС согласовал новый пакет мер, направленный на ужесточение санкций против России. Пакет включает в себя запрет импорта российского СПГ к 1 января 2027 года, полный запрет сделок с «Роснефтью» и «Газпром нефтью», добавление 118 танкеров в теневой флот, потолок цены на российскую сырую нефть в $47,6/барр., санкции против нефтяных компаний и НПЗ в третьих странах, а также ограничения на импорт химикатов, руд, металлов и солей из РФ. Данные меры, хотя и более жесткие, чем предыдущие, не демонстрируют существенного эффекта в краткосрочной перспективе. Эффективность санкций остается низкой, и отложенный негатив, главным образом, затронет «НОВАТЭК» с 2027 года и «Совкомфлот».

Российские компании

ВТБ планирует регулярные выплаты дивидендов, что позитивно скажется на инвестиционной привлекательности компании. Ningbo Deye демонстрирует уверенный рост финансовых результатов, благодаря чему компания является перспективным объектом для инвестиций. Aeza Group и HeliCo Group попали под санкции Великобритании. Омскнефтехимзавод также попал под санкции.

Технологический сектор

iShares U.S. Medical Devices ETF демонстрирует положительную динамику, несмотря на неблагоприятные макроэкономические условия. Omni Vision демонстрирует уверенный рост финансовых результатов, но драйверы роста уже отражены в цене. Qualcomm демонстрирует потенциал роста, но требует осторожного подхода к инвестициям. IT-компания Селектел демонстрирует устойчивый рост и является перспективным объектом для инвестиций.

Металлургический сектор

Металлургические компании столкнулись с проблемами, связанными с геополитической нестабильностью и снижением спроса на металлы. Правительство рассматривает возможность предоставления отсрочки по уплате НДПИ и акцизов, но решение пока не принято. Северсталь, НЛМК, ММК оцениваются по мультипликаторам P/E.

Газовый сектор

Газпром планирует запуск проекта «Сила Сибири — 2», но не рассчитывает на налоговые льготы. Компания ожидает индексацию тарифов на газ в следующем году, что может компенсировать снижение прибыли.

Транспортный сектор

Совкомфлот подвергся санкциям, что негативно скажется на деятельности компании.

Оценка рисков

Основными рисками для рынка являются геополитическая нестабильность, замедление мировой экономики, высокая инфляция, ужесточение денежно-кредитной политики и колебания цен на энергоносители. Существует также риск увеличения долговой нагрузки компаний и снижения потребительского спроса. Непредсказуемость санкционной политики также создает дополнительные риски для инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Ningbo Deye: Учитывая уверенный рост финансовых результатов и перспективные планы развития, можно рассмотреть возможность инвестирования в акции компании. Однако следует учитывать, что акции компании могут быть подвержены колебаниям цен.

Консервативная идея:

iShares U.S. Medical Devices ETF: Учитывая стабильный спрос на медицинские устройства и потенциал роста сектора, можно рассмотреть возможность инвестирования в ETF. ETF обеспечивает диверсификацию рисков и может принести стабильный доход.