Аналитический обзор рынка (01.10.2025 23:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным, российская экономика демонстрирует смешанную динамику. ВВП за август вырос на 0,4%, что совпадает с июльским показателем. Реальные зарплаты в июле выросли на 6,6%, что позитивно влияет на потребительский спрос. Однако, инфляция, хотя и замедлилась до 8,14% в августе с 8,79% в июле, остается на повышенном уровне, составляя 8,01% г/г по состоянию на 29 сентября. Охлаждение в обрабатывающей промышленности в сентябре указывает на возможные риски замедления экономического роста. Уровень безработицы остается низким — 2,1% в августе. Ситуация в регионах характеризуется напряженностью, что требует дополнительных ресурсов для выполнения обязательств. Наблюдается укрепление рубля, обусловленное высокими процентными ставками, компенсирующими негативное влияние внешнеторгового фактора. Глобально, реальный эффективный курс юаня достиг минимумов за 11 лет, что может повлиять на экспортно-импортные операции.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Поставки российской нефти в Индию сократились до 1,61 млн баррелей в сутки в сентябре, что связано с переговорами с США. «Газпром нефть» утвердила дивиденды в размере 17,3 рубля на акцию за 1 полугодие, последний день для покупки акций с дивидендами — 10 октября. «Сибур» утвердил квартальные дивиденды в размере 11,2 млрд рублей, суммарно за 1 полугодие компания направит на выплату дивидендов 21,75 млрд рублей.

Металлургический сектор: «ФосАгро» демонстрирует высокую финансовую устойчивость при низком уровне долговой нагрузки. «Русагро» столкнулась с негативной динамикой акций в связи с решением суда по делу Мошковича.

Горнодобывающий сектор: «Полюс» утвердил дивиденды в размере 70,85 рубля на акцию за 1 полугодие.

Финансовый сектор: ВТБ прогнозирует курс доллара в 85 рублей на конец 2025 года, при этом ключевая ставка ЦБ, по прогнозам, составит 16% на конец года. Raiffeisen испытывает трудности с продажей своей «дочки» в России. «ЕвроТранс» утвердил дивиденды в размере 8,18 рубля на акцию за 1 полугодие.

Ритейл: «Озон Фармацевтика» объявила о размещении дополнительных акций по цене 42 рубля за штуку.

Химическая промышленность: «Сибур» демонстрирует стабильную дивидендную политику.

Энергетика: Данные по энергетическому сектору в дайджесте отсутствуют.

Инвестиции и технологии: «ИКС 5» планирует промежуточные дивиденды в размере около 300 рублей на акцию.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитические риски: Угроза ужесточения антироссийских санкций со стороны G7 и ЕС.
* Валютные риски: Волатильность рубля, несмотря на высокие процентные ставки.
* Инфляционные риски: Сохранение инфляции на повышенном уровне, что может негативно сказаться на потребительской активности.
* Корпоративные риски: Риски, связанные с корпоративным управлением и прозрачностью, как в случае с УГМК и ЮГК.
* Макроэкономические риски: Замедление экономического роста и напряженная ситуация в отдельных регионах.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: «ФосАгро» демонстрирует высокую финансовую устойчивость и может стать объектом для краткосрочных инвестиций, ожидая закрытия дивидентного гэпа.

Консервативная идея: Инвестиции в ОФЗ с постоянным доходом, учитывая рост доходности кратко- и среднесрочных выпусков. Данная стратегия позволяет зафиксировать доходность и снизить риски, связанные с волатильностью рынка.