Аналитический обзор рынка (10.10.2025 23:32)

Макроэкономический обзор

В текущий период наблюдается умеренная макроэкономическая динамика. Инфляция в сентябре составила 0,34%, что допускает дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ РФ. Официальный курс доллара снижен до 81,1898 рублей, а евро – до 94,0491 рублей. Нефть откатилась до майских уровней ($63-64), что оказывает давление на энергетический сектор. Общая волатильность на фондовом рынке растет, однако сохраняется интерес к российским ценным бумагам.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Энергетический сектор демонстрирует негативную динамику. Инициатива Минэнерго и последующие поправки о запрете дивидендов вызвали опасения инвесторов, что привело к существенному падению котировок акций. «Газпром» заполнил подземные хранилища рекордным объемом газа (73,17 млрд кубометров), что свидетельствует о готовности к зимнему сезону, однако не компенсирует негативные настроения рынка. Необходимо отметить, что падение акций сектора, по мнению аналитиков, может быть временным, и уровни многих акций уже привлекательны для покупки.

ЮГК (Южно-Уральский горно-металлургический комбинат)

ЮГК находится в центре внимания из-за предложения о выкупе акций у миноритариев. Минфин, ЦБ и Росимущество находятся в тесном контакте для разрешения ситуации и обеспечения стабильности финрынка. Данные свидетельствуют о повышенной нервозности миноритариев. Необходимо отслеживать дальнейшие действия Минфина и их влияние на котировки.

«ПИК«

Акции «ПИКа» также попали под удар, став одним из аутсайдеров дня. Падение котировок указывает на общую негативную динамику рынка и может быть связано с макроэкономическими факторами.

Финансовый сектор (ПДС — добровольное страхование)

Программа добровольного страхования (ПДС) демонстрирует рост. Объем привлеченных средств достиг 512 млрд рублей при целевом показателе в 750 млрд рублей до конца 2025 года. Заключено 7,4 млн договоров. Минфин планирует увеличить страховое покрытие до 4 млн рублей по детским продуктам ПДС, что может стимулировать дальнейший рост популярности программы. Налоговый вычет по семейным инструментам сбережений планируется увеличить до 1 млн рублей с 1 сентября 2026 года.

Нефтегазовый сектор («Газпром»)

Несмотря на рекордный объем газа в ПХГ, снижение цен на нефть оказывает давление на сектор. Необходимо отслеживать динамику цен на нефть и ее влияние на финансовые показатели «Газпрома».

Сибирская газификация

Новак перезагружает программу газификации Сибири. Реализация задачи потребует комбинации нескольких направлений, что несет определенные риски.

Инвестиционная палата

Инвестиционная палата не планирует выступать оператором обмена заблокированных ИЦБ, продолжая поиск решений для владельцев.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность на фондовом рынке, снижение цен на нефть, негативные настроения инвесторов в энергетическом секторе, неопределенность вокруг дивидендной политики энергокомпаний, а также макроэкономические риски, связанные с инфляцией и ключевой ставкой.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Газпрома» на краткосрочную перспективу, рассчитывая на отскок цен на нефть и стабилизацию ситуации в энергетическом секторе. Риск: высокая волатильность и зависимость от внешних факторов.

Консервативная идея

Инвестировать в финансовый сектор, в частности, в программы добровольного страхования (ПДС). Рост популярности программы и увеличение страхового покрытия обеспечивают стабильный доход и низкий уровень риска. Ожидается дальнейший рост объема привлеченных средств в рамках ПДС.