Аналитический обзор рынка (14.10.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается волатильность на глобальных рынках, вызванная геополитической напряженностью и неопределенностью в отношении денежно-кредитной политики. Укрепление рубля оказывает давление на экспортно-ориентированные компании. По данным МЭА, Россия нарастила добычу нефти на 180 тыс. б/с в сентябре, достигнув 9,21 млн б/д, что свидетельствует о сохранении значительной роли страны на энергетическом рынке. Аномальный рост цен на серебро указывает на повышенный спрос на защитные активы. Общий фон характеризуется противоречивыми сигналами, затрудняющими прогнозирование.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургия

Льготы для металлургов, по оценкам, окажут ограниченное влияние на финансовое положение компаний. Данные свидетельствуют о том, что фундаментальные факторы остаются ключевыми для определения перспектив сектора.

Нефтегазовый сектор

“Газпром” в ближайшие годы, вероятно, останется инфраструктурной историей, а не дивидендной. Согласно оптимистичному прогнозу, дивиденды за 2026 год могут составить 5–15 рублей на акцию, что соответствует доходности 4-13%. «НОВАТЭК» зафиксировал сокращение добычи на 1,2% в 3 квартале, однако за 9 месяцев добыча выросла на 0,8%.

Ритейл

“X5” демонстрирует увеличение продаж на 18,1% в 3 квартале, оставаясь в рамках собственных прогнозов. “О’КЕЙ” была приобретена менеджментом, что свидетельствует о переходе активов. “Светофор Групп” повторно рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 0,1 рубля на обычные акции и 4,22 рубля на привилегированные, что соответствует дивидендной доходности.

Финансовый сектор

“Сбер” может получить выгоду от увеличения дивидендных выплат. “Ренессанс” демонстрирует чрезмерное падение котировок, что может представлять инвестиционную возможность.

Технологии

“IVA Technologies” может увеличить темпы роста выручки благодаря новой системе IVA Mail, позиционируемой как альтернатива Microsoft Exchange. “ПИК” изменил стратегию и стал не инвестиционным эмитентом, отказавшись от выплаты дивидендов и консолидации акций. “МГКЛ” демонстрирует значительный рост выручки (в 3,2 раза за 9 месяцев) и прогнозирует выручку в 18,3 млрд рублей.

Транспорт

“Аэрофлот” замедляется, но негативного эффекта на выручку пока не наблюдается. Компания пытается монетизировать международный трафик. FESCO зафиксировала рост контейнерных перевозок между Китаем, Индией и Санкт-Петербургом на 16% за 9 месяцев. ВУШ зафиксировал снижение количества поездок на 3% в 3 квартале, но за 9 месяцев компания зафиксировала 15-процентный годовой рост парка средств индивидуальной мобильности.

Другие сектора

“НоваБев Групп” демонстрирует позитивные перспективы, поскольку худшее для компании уже позади. “М.Видео” одобрило допэмиссию объемом до 1,5 млрд акций. “Т-Технологий” имеет среднесрочные риски, и дивидендные перспективы в текущих условиях не являются значимым поводом для покупки.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая напряженность, волатильность на мировых рынках, укрепление рубля, неопределенность в отношении денежно-кредитной политики и снижение потребительского спроса. Угроза дальнобойным оружием оказывает негативное влияние на индекс МосБиржи.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Ренессанс” на текущих уровнях, учитывая чрезмерное падение котировок, однако необходимо учитывать повышенные риски.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в облигации, учитывая, что рынок уже заложил в цены негативные новости. Необходимо внимательно следить за ситуацией на рынке ОФЗ.