Аналитический обзор рынка (16.10.2025 10:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Наблюдается нисходящий тренд на фондовом рынке, усугубляемый укреплением рубля. Инфляционные ожидания населения оказывают влияние на решения ЦБ. Повышение цен на нефть частично компенсирует негативные тенденции. Рост процентных ставок оказывает давление на сектор строительства жилья и экономику в целом. Геополитические факторы, включая призывы к ограничению закупок российской нефти, создают дополнительную неопределенность.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Цены на нефть демонстрируют волатильность, однако наблюдается восстановление после предыдущего снижения. Геополитические факторы, в частности, призывы к ограничению закупок российской нефти, оказывают давление на сектор.

Финансовый сектор

Банк Санкт-Петербург демонстрирует снижение чистой прибыли на 17% за 9 месяцев 2025 года. Рентабельность капитала составляет 21,5%, что свидетельствует о сохранении прибыльности, но указывает на снижение темпов роста.

Розничная торговля

X5 Group демонстрирует уверенный рост выручки в 3 квартале 2025 года – увеличение на 18,5%, при этом рост LFL продаж составил 10,6%. Дивидендная доходность акций оценивается в 14-16% (ожидаемая выплата 320-390 рублей на акцию), что делает компанию привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход.

Энергетика

Энергетический сектор находится в стадии коррекции, ожидание новых драйверов для роста. Для модернизации энергомощностей России потребуется около 40 трлн рублей, при этом ряд регионов могут столкнуться с дефицитом электроэнергии в ближайшие годы. Инвесторам рекомендуется сохранять осторожность и не поддаваться преждевременному восторгу.

Строительство и недвижимость

Сроки строительства жилья в России увеличились почти на треть из-за снижения спроса и роста процентных ставок. Застройщики сокращают запуск новых проектов, что может способствовать постепенной нормализации ситуации с избыточным предложением.

Микрофинансовый сектор

«Займер» демонстрирует снижение общего объема выдач займов на 2% в 3 квартале 2025 года. Однако, объем займов новым клиентам увеличился на 7%, что указывает на привлечение новых заемщиков.

Облигации

Долгосрочные ОФЗ рассматриваются как привлекательная инвестиционная идея, учитывая двукратный скачок breakeven rate на рынке ОФЗ.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: укрепление рубля, инфляционные ожидания, рост процентных ставок, геополитическая напряженность и потенциальный дефицит электроэнергии в регионах. Неопределенность в отношении решений ЦБ по ключевой ставке также является значимым фактором риска.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Покупка ОФЗ, учитывая текущую динамику breakeven rate и потенциальное смягчение риторики ЦБ. Эта инвестиция предполагает умеренный риск и потенциальную доходность в случае снижения ключевой ставки.

Консервативная идея

X5 Group. Компания демонстрирует устойчивый рост выручки и LFL продаж, а также высокую дивидендную доходность. Это делает ее привлекательной для инвесторов, ориентированных на долгосрочный доход.