Аналитический обзор рынка (21.10.2025 11:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается повышенная волатильность на российском фондовом рынке, о чем свидетельствует падение индекса МосБиржи ниже 2700 пунктов. Ключевым фактором, влияющим на настроения инвесторов, является неопределенность в геополитической обстановке, в частности, отложенная встреча Путина и Трампа. Усиление экономического давления на Россию со стороны США также оказывает негативное влияние. Власти обсуждают меры по стабилизации топливного рынка, что указывает на потенциальные риски в энергетическом секторе. Ожидается, что решение ЦБ по ключевой ставке окажет значительное влияние на рынок, при этом в базовом сценарии возможны снижение ставки на 0,5-1,0%, однако сигнал регулятора останется жестким. Вербальные интервенции себя исчерпали, и инвесторы ожидают реальных сдвигов.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургический сектор («Северсталь«)

Компания «Северсталь» проходит сложный период, типичный для металлургической отрасли. Ожидается, что дивиденды по акциям будут выплачены не ранее 2026 года. Данные свидетельствуют о текущих трудностях в секторе, что может негативно повлиять на стоимость акций.

Финансовый сектор («Сбер»)

“Сбер” увеличивает ставки по вкладам до 16% годовых. Данный шаг может свидетельствовать о стремлении банка привлечь капитал и удержать ликвидность. Необходимо оценить влияние данной меры на прибыльность банка и его финансовые показатели.

Недвижимость («Эталон»)

Компания «Эталон» в 3 квартале 2025 года увеличила продажи недвижимости на 27%. Однако, за 9 месяцев 2025 года стоимость заключенных контрактов снизилась на 6%. Такое расхождение требует дальнейшего анализа, чтобы понять, связано ли это с изменением средней стоимости сделки или с другими факторами. Необходимо оценить рентабельность продаж и динамику долговой нагрузки.

Автомобильная промышленность («АвтоВАЗ»)

«АвтоВАЗ» планирует вернуть экспорт автомобилей на досанкционный уровень к 2027 году. Данная цель амбициозна, и ее достижение зависит от множества факторов, включая геополитическую ситуацию и доступность комплектующих. Необходимо оценить производственные мощности компании и ее способность нарастить экспортные поставки.

Нефтегазовый сектор («Сургутнефтегаз«)

Акции «Сургутнефтегаза» демонстрируют волатильность, и вопрос о целесообразности их удержания остается открытым. Анализ финансовых показателей компании, включая EBITDA, рентабельность и свободный денежный поток, необходим для принятия обоснованного инвестиционного решения.

Информационные технологии («Циан«)

Компания «Циан» запустила автоматическую конвертацию расписок в обыкновенные акции. Данная процедура может упростить доступ к акциям для инвесторов и повысить ликвидность. Необходимо оценить влияние данной конвертации на капитализацию компании и ее финансовые показатели.

Облигации (ОФЗ)

Настроения инвесторов в отношении ОФЗ подвержены влиянию новостной повестки. Разворот индекса RGBI пока только формируется, что указывает на неопределенность на рынке облигаций. Необходимо оценить доходность ОФЗ и ее привлекательность по сравнению с другими инвестиционными инструментами.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются: геополитическая напряженность, усиление экономического давления, волатильность цен на нефть, неопределенность в отношении решения ЦБ по ключевой ставке, а также риски, связанные с отдельными компаниями и секторами экономики.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: «Эталон»

Несмотря на снижение стоимости заключенных контрактов в 9 месяцах 2025 года, увеличение продаж недвижимости в 3 квартале указывает на потенциал роста. При условии улучшения макроэкономической ситуации и стабилизации рынка недвижимости, акции «Эталона» могут продемонстрировать положительную динамику.

Консервативная идея: ОФЗ

В условиях высокой волатильности на фондовом рынке, ОФЗ могут служить инструментом сохранения капитала. При условии стабилизации макроэкономической ситуации и снижения ключевой ставки, доходность ОФЗ может увеличиться. Однако следует учитывать риски, связанные с изменением процентных ставок и инфляцией.