Аналитический обзор рынка (29.10.2025 14:32)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют разнонаправленное движение, что обусловлено ожиданием заседания Федеральной резервной системы. Задержки в публикации статистики ФРС вынуждают участников рынка действовать на ощупь. Наблюдается консолидация ключевых валют в ожидании решений ФРС. Влияние оказывает также геополитическая ситуация, способствующая росту стоимости фрахта нефтяных танкеров и, как следствие, потенциальному росту цен на нефть. Наблюдается тенденция к укреплению рубля, что подтверждается ожиданиями по достижению курса 11 рублей за юань.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Газпром демонстрирует стабилизацию финансового положения, однако рост капзатрат ограничивает возможности компании по выплате дивидендов. Текущий новостной поток не оказывает значительного влияния на котировки, что указывает на ограниченный потенциал роста в краткосрочной перспективе. Россети прогнозируют выручку свыше 1,8 трлн рублей в 2025 году, поддерживая идею направления дивидендов на инвестиционные программы. Дивиденды Минэнерго планируются к направлению на модернизацию сетей, что свидетельствует о необходимости инвестиций в инфраструктуру. ЯТЭК приостанавливает проект «Якутский СПГ» и пересматривает стратегию развития.

Финансовый сектор

Сбер показывает сильные результаты, с объемом выдач рыночной ипотеки в 3 квартале, превышающим 150 млрд рублей – в 3 раза больше показателей 1 квартала. Отчетность за 3 квартал подтверждает эффективность банковской деятельности и является одной из причин для отскока акций. ВТБ сохраняет дивидендную идею, несмотря на слабую операционную динамику, благодаря улучшению процентной маржи при снижении ставки. Банки в целом могут нарастить выдачу кредитов в 2026 году на 12 трлн рублей, что обусловлено запасом капитала.

Технологический сектор

Яндекс демонстрирует сильные результаты, с ростом скорректированной чистой прибыли на 78% и выручки на 32% в 3 квартале 2025 года. Повышение прогноза менеджментом компании является позитивным сигналом для инвесторов. Аэрофлот прошел сертификацию на ремонт авиационных двигателей, что расширяет возможности компании в сфере обслуживания воздушного флота.

Электроэнергетика

РусГидро ожидает удвоения налоговых платежей с 2029 года, превышающих 200 млрд рублей в год.

Другие сектора

Интер РАО может показать сильное второе полугодие с ростом EBITDA до 210 млрд рублей, что может конвертироваться в более высокую прибыль и щедрые дивиденды. АэроТрастТехникс создана для организации ремонта авиационных двигателей.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: потенциальное ускорение инфляции в случае повышения НДС; неопределенность в отношении решений ФРС и их влияния на глобальные рынки; геополитическая нестабильность и ее влияние на цены на нефть и фрахт; зависимость компаний от инвестиций в инфраструктуру и необходимость модернизации сетей. Существуют риски срывов в графиках производства Boeing, связанные с проблемами с титаном. Наблюдается давление на рынок, и четких драйверов для устойчивого роста пока не просматривается.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций Яндекса на краткосрочную перспективу, основываясь на сильных результатах за 3 квартал и позитивных прогнозах менеджмента. Однако следует учитывать риски, связанные с технологическим сектором и конкуренцией.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в облигации длинных ОФЗ с доходностью выше 15%, основываясь на текущей макроэкономической ситуации и потенциальном снижении ключевой ставки ЦБ. Данная идея предполагает более низкий уровень риска и стабильный доход.