Аналитический обзор рынка (11.11.2025 12:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют умеренный позитив на фоне ожидаемого прекращения шатдауна в США. Данные свидетельствуют о сохранении неопределенности в отношении динамики нефтяных котировок, что оказывает давление на энергетический сектор. Индекс доллара находится в состоянии стагнации, что указывает на отсутствие четкого тренда. Необходимо отметить, что ситуация с геополитикой оказывает существенное влияние на рыночные настроения.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Авиационный сектор

Группа «Аэрофлот» зафиксировала увеличение пассажирооборота на 2,7% за девять месяцев, перевезя 47,2 млн пассажиров. Однако, данный показатель на 0,1% ниже уровня аналогичного периода 2024 года. Данные свидетельствуют о замедлении темпов роста в отрасли, что может быть связано с макроэкономической ситуацией и геополитическими факторами.

Нефтегазовый сектор

«Юнипро» зафиксировала снижение чистой прибыли по РСБУ на 9,8% за девять месяцев, несмотря на увеличение выручки на 3,7%. Данные указывают на снижение рентабельности компании, что может быть связано с негативной динамикой цен на нефть и увеличением операционных расходов.

Ситуация вокруг проекта «ЛУКОЙЛа» в Ираке, по мнению аналитиков, не является безвыходной. Реакция рынка, по мнению экспертов, чрезмерна и обусловлена опасениями вокруг акций компании в целом, а не реализацией риска по конкретному проекту.

Розничная торговля

«Лента» запустила новую бизнес-единицу «Фабрика еды», что свидетельствует о стремлении компании к диверсификации бизнеса и расширению ассортимента предлагаемых услуг. «Fix Price» открыла новый распределительный центр в Татарстане, инвестировав около 4 млрд рублей, что указывает на уверенность компании в перспективах роста и развитие логистической инфраструктуры. Однако, акции FixPrice признаются неинтересными к покупке, что связано со слабой динамикой операционных результатов, снижением рентабельности и плохой конъюнктурой.

Финансовый сектор

Крупные банки обязаны ввести «спецкнопку» для жалоб на мошенников, что свидетельствует об усилении контроля со стороны ЦБ и повышении требований к обеспечению безопасности финансовых операций. «Сбер» демонстрирует потенциал для роста, и, согласно консенсус-прогнозу, может войти в лето с ценой выше 350 рублей за акцию при нормализации геополитической ситуации. Анализ показывает, что «Сбер» является одной из лучших бумаг на рынке по соотношению цены и качества.

E-commerce

Возвращение «Ozon» на биржу сопровождается снижением котировок, что является логичным после длительного перерыва в торговле. Buyback и объявленные дивиденды должны удержать бумагу от сильной просадки. Однако, возможно краткосрочное давление продавцов, и снижение ниже 4000 рублей может представлять интерес для спекулятивных покупок.

Транспорт и логистика

FESCO поставила второй контейнеровоз на линию между Санкт-Петербургом и Калининградом, что увеличит суммарную контейнерную вместимость линии и повысит частоту отправок до двух раз в неделю. Данные свидетельствуют о развитии транспортной инфраструктуры и расширении логистических возможностей.

Строительный сектор

Инвесторы пожаловались в ЦБ на корпоративные действия ПИК, связанные с отменой дивполитики и обратным сплитом акций. Данные свидетельствуют о потенциальных рисках, связанных с корпоративным управлением и защитой прав акционеров.

Государственные облигации

Котировки госбумаг поддерживаются погашением выпуска ОФЗ 26229 на 450 млрд рублей. Текущие уровни среднесрочных и длинных ОФЗ выглядят привлекательно для формирования позиции на 2026 год.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, инфляционные риски, а также риски, связанные с корпоративным управлением и защитой прав акционеров. Ослабление рубля также является потенциальным риском, учитывая ожидания рынка.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Ozon» при снижении цены ниже 4000 рублей, учитывая потенциал роста после возвращения на биржу и объявленные программы поддержки котировок.

Консервативная идея

Инвестировать в государственные облигации (ОФЗ) со сроком погашения в 2026 году, учитывая привлекательные уровни котировок и поддержку со стороны погашения выпуска ОФЗ 26229.