Аналитический обзор рынка (02.12.2025 01:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается умеренное оживление на российском фондовом рынке, поддерживаемое геополитическими ожиданиями и ростом цен на нефть (более 1%). Объем торгов на Мосбирже в ноябре 2025 года достиг 149,2 трлн рублей, что свидетельствует об усилении активности инвесторов. Курс доллара снижен до 77,7027 рублей, а курс евро – до 90,3438 рублей, что оказывает умеренное влияние на динамику рынка.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

Наблюдается усиление конкуренции между банками и маркетплейсами. Маркетплейсы активно проникают на финансовый рынок, что требует от банков адаптации и поиска новых стратегий. ВТБ планирует создание собственного агрохолдинга в течение 3-5 лет, что свидетельствует о диверсификации деятельности банка и выходе в агропромышленный сектор. Данный шаг может позитивно сказаться на долгосрочной прибыльности ВТБ, однако требует значительных инвестиций и эффективного управления.

Нефтегазовый сектор

“Роснефть” демонстрирует стабильную дивидендную политику, выплачивая 50% от чистой прибыли в качестве дивидендов. Ожидаемая выплата за год составляет 14–18 рублей на акцию, что соответствует дивдоходности 3,5-4,5%. Данная дивидендная доходность может привлекать инвесторов, ориентированных на получение стабильного дохода, однако следует учитывать волатильность цен на нефть и потенциальное влияние на финансовые показатели компании.

Энергетический сектор

“ТНС Энерго” за 9 месяцев 2025 года продемонстрировала снижение выручки на 21,8%. Несмотря на это, чистая прибыль компании составила 8,04 млрд рублей. Данное расхождение может быть связано с оптимизацией затрат или изменением структуры выручки. Требуется дополнительный анализ финансовых отчетов для оценки устойчивости данной тенденции.

Газовый сектор

Акции “НОВАТЭКа” демонстрируют рост на 1,5%, что может быть связано с благоприятной конъюнктурой на рынке газа и ожиданиями инвесторов. Необходимо провести анализ финансовых показателей компании, таких как EBITDA и FCF, для оценки обоснованности данного роста.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть и изменение макроэкономической ситуации. Неопределенность в отношении перспектив мирного урегулирования конфликта и возможные санкционные ограничения могут оказать негативное влияние на рынок. Кроме того, снижение цен на нефть может привести к ухудшению финансовых показателей компаний нефтегазового сектора.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “НОВАТЭКа” на краткосрочный период, ожидая дальнейшего роста на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке газа и геополитических ожиданий. Данная идея сопряжена с высоким риском и требует постоянного мониторинга рыночной ситуации.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в акции “Роснефти” с целью получения стабильного дохода от дивидендов. Данная идея предполагает долгосрочный горизонт инвестирования и умеренный уровень риска. При этом необходимо учитывать волатильность цен на нефть и потенциальное влияние на дивидендную политику компании.