Аналитический обзор рынка (17.12.2025 12:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается волатильность на валютном рынке, обусловленная как геополитическими факторами (угрозы Трампа, ситуация с Венесуэлой), так и макроэкономическими данными (слабые розничные продажи в США). Снижение доходностей по гособлигациям США оказывает давление на курс доллара. Банк России, вероятно, примет консервативное решение по ключевой ставке, снизив ее на 50 б.п. или 1 п.п., что, согласно консенсус-прогнозу, продолжится и в 2026 году. Ключевым фактором для бюджетной политики является растущая доля расходов на обслуживание долга, ограничивающая возможности для развития. Объемы торгов на рынке остаются низкими, что свидетельствует о преобладании спекулятивной активности.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургия

Компания ТМК планирует продажу ЧЗМК для погашения долга. Данный шаг, по мнению аналитиков, позитивен для компании, поскольку позволит сконцентрироваться на основном направлении бизнеса. Отсутствие признания решения российского суда компанией Rio Tinto не оказало значительного влияния на рыночную оценку.

Нефтегазовый сектор

Рост нефтяных котировок, обусловленный геополитическими факторами, оказывает поддержку фондовому рынку. Данные свидетельствуют о потенциале роста сектора в краткосрочной перспективе.

Алмазодобывающая промышленность

Компания «АЛРОСА» прогнозирует восстановление цен на алмазы в 2026-2027 годах. Привлекательность акций компании могла бы повыситься при превышении курса доллара 120 рублей. Однако, текущая ситуация указывает на необходимость осторожного подхода к инвестициям в данный сектор.

Банковский сектор

Анализ показывает, что банковский сектор выглядит уязвимо, что подтверждается резким падением прибыли, ухудшением маржи и сокращением запаса капитала. Данные свидетельствуют о необходимости пересмотра инвестиционных стратегий в отношении данного сектора.

Строительный сектор

Строительный сектор, по оценкам аналитиков, прошел низшую фазу экономического цикла и, вероятно, начнет восстановление в 2026 году.

Транспорт

Акции «Аэрофлота» могут показать рост на фоне снижения ключевой ставки.

Развитие недвижимости

Разрыв между ценами на новостройки и вторичное жилье достиг 27%, при этом первичка дорожает быстрее вторички. Это указывает на потенциальные риски для данного сектора.

Финансовые рынки и долговые обязательства

Московская биржа запустила торги вечным фьючерсом на индекс гособлигаций, предоставляя инвесторам инструмент для управления портфелем облигаций. Основной спрос ожидается в коротком выпуске ОФЗ Минфина. Данные свидетельствуют о растущем интересе к долговым обязательствам.

Розничная торговля

Компания «Лента» делает ставку на рост сети «Монетка», однако сокращение трафика в данном формате вызывает вопросы относительно эффективности данной стратегии. Ключевой метрикой для оценки органического роста является трафик, и его снижение требует внимания инвесторов.

Энергетика

Компания «Сегежа» размещает новые акции в юанях, что является интересным, но не самым очевидным шагом. Данный шаг требует дальнейшего анализа для оценки его влияния на рыночную оценку компании.

Промышленность

На рынке палладия наблюдаются скрытые подвижки, обусловленные расширением потребления в различных отраслях промышленности.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая нестабильность, волатильность валютного рынка, снижение доходности банковского сектора и потенциальные риски, связанные с ростом цен на новостройки. Кроме того, сохраняется риск замедления американской экономики. Анализ данных свидетельствует о необходимости диверсификации инвестиционного портфеля для снижения рисков.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Покупка акций «Аэрофлота». С учетом ожидаемого снижения ключевой ставки, акции «Аэрофлота» могут показать значительный рост в краткосрочной перспективе. Однако, данная инвестиция сопряжена с высоким уровнем риска.

Консервативная идея

Инвестирование в короткий выпуск ОФЗ Минфина. Учитывая комфортную позицию Минфина по исполнению программы заимствований и растущий интерес к долговым обязательствам, инвестирование в короткий выпуск ОФЗ Минфина представляется консервативной и надежной инвестиционной стратегией.