Российский рынок в штопоре: санкции, ставка и бегство в деривативы (09.02.2026 23:32)

Макроэкономический шторм: что толкает рынок вниз?

Опять двадцать пять. Каждый раз одно и то же. У нас тут, знаете ли, особая цивилизация. История ничего не учит, я вам скажу. Геополитика, санкции, ключевая ставка… Как мантру повторяют, а толку ноль. Рынок в штопоре, и это не метафора. Давление на российский рынок ощутимое, индексы ползут вниз, как будто кто-то специально их тянет. И не надо мне тут про «временные трудности» и «восстановление». Я это уже слышал. Слишком много раз.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Ключевая ставка ЦБ – это вообще отдельная песня. Никаких ожиданий снижения, и это при текущей ситуации? Они что, в башне сидят и не видят, что происходит? Это как привязывать гири к тонущему человеку. А курс рубля? Умеренное ослабление, говорят. Ага, как же. Это как «немного беременна». Ослабление рубля – это всегда удар по импортозависимым секторам, а у нас их, знаете ли, хватает. В общем, классическая картина: геополитика, санкции, высокая ставка, слабый рубль. И что дальше? Дальше – падение.

Нефть, золото и самолеты: кто выживает в турбулентности?

Нефтегазовый сектор («Башнефть», НПЗ)

Ну вот и дожили. Слухи о санкциях против «Башнефти» и НПЗ. Как всегда, сначала слухи, потом подтверждения, потом паника. И это не просто слухи, я вам скажу. Это вполне вероятный сценарий. Запад не дремлет, и российская нефть для них – это как красная тряпка для быка. Если информация подтвердится, акции «Башнефти» и других нефтеперерабатывающих заводов рухнут. Это неизбежно. И не надо мне тут про «внутренние резервы» и «переориентацию на Восток». Это все сказки для наивных. Мы зависим от экспорта нефти, и без западных рынков нам будет очень плохо.

Золотодобытчики

Золото. Единственный нормальный актив в это безумное время. Пока все остальные активы падают, золотодобытчики держатся и даже растут. Потому что золото – это всегда надежная гавань. Когда мир катится в тартарары, люди бегут в золото. И это логично. Золото – это реальный актив, а все остальное – это бумажки. Так что, если хотите сохранить свои деньги, покупайте золотодобытчиков. Это не совет, это констатация факта.

«Аэрофлот» и МС-21

«Аэрофлот» и МС-21… Ну, посмотрим. Закупка российских самолетов – это, конечно, хорошо. Но это требует огромных инвестиций и зависит от успешности реализации проекта. И тут много «но». Смогут ли они произвести достаточно самолетов? Будут ли они надежными? И главное – сколько это будет стоить? Если все получится, акции «Аэрофлота» могут вырасти. Но это большой вопрос. Я бы не стал делать на это ставку. Слишком много рисков.

«Шереметьево» и «Домодедово»

Сделка по покупке «Домодедово» «Шереметьево»… Ну, деньги есть деньги. Но это не окажет существенного влияния на общую рыночную ситуацию. Это просто перераспределение активов. И это не изменит ничего. Рынок будет падать, даже если «Шереметьево» купит весь «Домодедово». Так что, не надо строить иллюзий.

Риски на горизонте: куда может ударить следующая волна?

Главный риск – это, конечно, санкции. Усиление санкционного давления на нефтегазовый сектор – это катастрофа. Это приведет к дальнейшему снижению цен на акции и ухудшению экономических показателей. И это неизбежно. Запад не остановится, пока не добьется своего. И мы должны быть к этому готовы. Но, к сожалению, мы к этому не готовы. Мы живем в мире иллюзий.

Еще один риск – это отсутствие драйверов роста. Отсутствие перспектив снижения ключевой ставки и замедление темпов экономического роста – это негативный фон для инвесторов. И это сдерживает аппетит к риску. И это логично. Зачем инвестировать в падающий рынок? Лучше сидеть в кэше и ждать лучших времен. Но когда эти лучшие времена настанут, никто не знает.

Инвестиционные убежища: где искать стабильность в хаосе?

Консервативная стратегия – это инвестиции в золотодобытчиков. Золото – это всегда надежный актив, особенно в периоды геополитической нестабильности и санкционных рисков. Это не принесет огромной прибыли, но позволит сохранить свои деньги. И это самое главное.

Спекулятивная стратегия – это отслеживание ситуации вокруг закупки самолетов МС-21 «Аэрофлотом». Если проект будет реализован успешно и будут предоставлены государственные гарантии, акции авиакомпании могут вырасти. Но это большой риск. Я бы не рекомендовал вкладывать в это слишком много денег.

В общем, ситуация на рынке – это классический пример «стрижки овец». Пока одни наживаются на хаосе, другие теряют свои деньги. И так будет продолжаться до тех пор, пока мы не научимся на своих ошибках. Но, к сожалению, мы, похоже, никогда не научимся. Ничему жизнь не учит.