Аналитический обзор рынка (02.12.2025 11:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренная консолидация на рынке в ожидании результатов встречи Путина и Уиткоффа. Данные свидетельствуют о высокой степени неопределенности, что проявляется в низкой активности инвесторов и осторожных продажах. Согласно прогнозу ВТБ, объем сбережений россиян вырастет на 11% в 2026 году, достигнув 73 трлн рублей, что указывает на сохранение склонности к накоплению. Прогнозируется пик инфляции в России в 1 квартале 2026 года, что, согласно заявлению Пьянова, делает достижение таргета ЦБ в 4% маловероятным. В условиях ослабления рубля, необходимо учитывать потенциальное влияние на инфляционные ожидания.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Взгляд на российский нефтегаз умеренно позитивный, что поддерживается стабильностью добычи. Reuters сообщает о планах Exxon купить долю «ЛУКОЙЛа» в месторождении «Западная Курна-2» в Ираке. Данный факт может оказать положительное влияние на «ЛУКОЙЛ», однако требует дополнительного анализа финансовой стороны сделки и потенциальных рисков, связанных с геополитической обстановкой. Котировки Brent могут уйти ниже $63 за баррель, если переговоры пройдут позитивно.

Авиационный сектор

Дивидендные перспективы «Аэрофлота» по итогам 2025 года могут немного улучшиться, однако отчет компании за 3 квартал оставляет смешанное впечатление. Необходимо провести детальный анализ финансовых показателей для оценки реального потенциала дивидендных выплат.

Банковский сектор

ЦБ продлил ряд мер поддержки банков в 2026 году. ВТБ прогнозирует выплату россиянам свыше 1,6 трлн рублей процентного дохода по вкладам в 2025 году. Данные свидетельствуют о стабильности банковского сектора и его вкладе в экономику.

Металлургический сектор

«Норникель» готовится продать непрофильный золотодобывающий актив «Ширинское» в Забайкальском крае. Интерес к активу поддержит высокая цена на золото. Данный шаг может улучшить финансовые показатели компании за счет высвобождения активов и концентрации на ключевых направлениях бизнеса.

Девелоперский сектор

АПРИ формирует модель, ориентированную на адаптацию к финансовым и строительным циклам, что позволяет поддерживать стабильную маржу. Это свидетельствует о зрелости компании и ее способности к эффективному управлению рисками.

РЖД

2 декабря РЖД утвердит стратегию своего научно-технологического развития. Данный шаг направлен на повышение эффективности и конкурентоспособности компании.

Прочие компании

Размещение юаневых облигаций подчеркивает растущую роль китайской валюты. Мосбиржа допустила акции GloraX на торги в допсессию.

Оценка рисков

Ключевым риском является неопределенность, связанная с результатами встречи Путина и Уиткоффа. Ослабление рубля, необходимое для сглаживания дыры в бюджете, может привести к росту инфляции и снижению покупательной способности населения. Запас прочности российских компаний постепенно исчерпывается, что делает их более уязвимыми к негативным внешним факторам. Не стоит сейчас покупать высокодоходные облигации, лучше держать облигации надежных эмитентов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ЛУКОЙЛа» в случае подтверждения сделки с Exxon. Данная сделка может оказать положительное влияние на финансовые показатели компании и привести к росту ее акций. Однако, необходимо учитывать геополитические риски и провести тщательный анализ финансовой стороны сделки.

Консервативная идея

Рекомендовать инвестиции в облигации надежных эмитентов. В условиях неопределенности и исчерпания запаса прочности российских компаний, облигации надежных эмитентов представляют собой более консервативный и безопасный способ сохранения капитала.