Аналитический обзор рынка (09.12.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

Данные свидетельствуют о сохраняющейся волатильности на глобальных рынках. Повышение НДС в России, согласно аналитикам ЦБ, вероятно, приведет к вторичным эффектам на цены. Ожидается замедление годовой инфляции в 2026 году, однако геополитические риски остаются ключевым фактором неопределенности. В США, снижение числа открытых вакансий (JOLTS) указывает на потенциальное снижение процентной ставки ФРС. При этом, дефицит федерального бюджета России за январь-ноябрь составил 2,0% ВВП, что требует пристального внимания к бюджетной политике.

Пока крипто-инвесторы ловят иксы и ликвидации, мы тут скучно изучаем отчетность и ждем дивиденды. Если тебе близка эта скука, добро пожаловать.

Купить акции "голубых фишек"

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Нефть демонстрирует тенденцию к снижению на фоне опасений переизбытка предложения. «Роснефть» продолжает оставаться в нисходящем тренде, при этом чистая прибыль компании за 9 месяцев 2025 года упала в три раза, а выручка снизилась на 14%. Добыча нефти в России в ноябре выросла на 19 тысяч баррелей в сутки, однако осталась ниже квоты ОПЕК+ более чем на 100 тысяч баррелей в сутки. «Северсталь» демонстрирует стремление к сохранению операционной устойчивости и гибкости, прогноз на 2026 год выглядит реалистичным.

Финансовый сектор

«Ренессанс Страхование» утвердила дивиденды за 9 месяцев в размере 4,1 рубля на акцию. «Ренессанс» демонстрирует привлекательность благодаря стабильным результатам и высоким дивидендам. Проблемы МКБ сигнализируют об общем состоянии корпоративных заемщиков. В 2026 году ожидается повышение дивидендных выплат компаниями финансового сектора, что обусловлено девальвацией рубля. «Сбер» оказал поддержку рынку, что свидетельствует о его влиянии на динамику индекса.

Розничная торговля и потребительский сектор

Спрос на иностранную валюту увеличивается на фоне предпраздничной активности потребителей, что оказывает давление на курс рубля. Ожидается, что в 2026 году российские инвесторы переключатся на акции, в частности, «Яндекса«, «Озона» и X5. «Озон Фармацевтика» представляется недооцененной относительно долгосрочного потенциала, запуск биосимиляров в 2027 году может стать драйвером роста.

Металлургия

Спрос на меди ускоряет вывод металла с биржевых складов, запасы на Лондонской бирже сократились почти в 3 раза. Данный факт указывает на укрепление спроса в реальных цепочках поставок.

Энергетика

Ситуация 2025 года стимулирует формирование интервенционного фонда для сглаживания волатильности рынка топлива.

Другие сектора

«Башнефть» демонстрирует сохранение крупного пакета у Башкирии, что снижает риск полной интеграции с «Роснефтью». «Яндекс» является одним из приоритетных активов для российских инвесторов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: геополитическая напряженность, колебания цен на нефть, волатильность валютного курса, повышение НДС и общее состояние корпоративных заемщиков. Сохранение низких цен на нефть может негативно повлиять на финансовые показатели нефтегазовых компаний. Неопределенность с дивидендной политикой компаний также представляет риск для инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Озон Фармацевтики» на среднесрочную перспективу, основываясь на недооценке компании и потенциале роста, связанном с запуском биосимиляров и увеличением доли в госзакупках. Целевая цена акций может быть пересмотрена в сторону повышения после публикации финансовых результатов за 2026 год.

Консервативная идея

Инвестировать в акции «Ренессанс Страхования», учитывая стабильные финансовые результаты компании, высокие дивидендные выплаты и потенциал роста в долгосрочной перспективе. Данная инвестиция может обеспечить стабильный доход и защиту от инфляции.